{"id":10825,"date":"2025-10-06T10:01:08","date_gmt":"2025-10-06T10:01:08","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=10825"},"modified":"2025-10-09T16:57:41","modified_gmt":"2025-10-09T16:57:41","slug":"markterholung-bei-residential-investments-setzt-sich-fort","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/markterholung-bei-residential-investments-setzt-sich-fort\/","title":{"rendered":"Markterholung bei Residential Investments setzt sich fort"},"content":{"rendered":"\n\t
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Im dritten Quartal 2025 setzte der deutsche Wohn-Investmentmarkt seine Marktbelebung aus dem ersten Halbjahr fort, wobei sich die Dynamik zuletzt leicht abgeschw\u00e4cht hat. Insgesamt wurden in den ersten neun Monaten 2025 rund 6,3 Mrd. \u20ac in gr\u00f6\u00dfere Wohnungsportfolios ab 30 Wohneinheiten investiert und das Ergebnis aus dem Vorjahreszeitraum um 7 % \u00fcbertroffen. In Anbetracht der abgeschlossenen Konsolidierungsphase und der steigenden Zahl an verf\u00fcgbaren Investmentopportunit\u00e4ten d\u00fcrfte sich die Markterholung im Schlussquartal beschleunigen und zu einem Jahresendergebnis oberhalb des Vorjahresergebnisses f\u00fchren. Dies ergibt die Analyse von BNP Paribas Real Estate.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

\u201eNach den ersten drei Quartalen 2025 belief sich das Residential-Investitionsvolumen auf 6,3 Mrd. \u20ac. Wohnen behauptet damit auch nach neun Monaten den ersten Platz als umsatzst\u00e4rkste Assetklasse im deutschen Immobilienmarkt. Das stark verbesserte Sentiment wird gest\u00fctzt durch die Forward Deals, die an Bedeutung gewonnen haben. Gleich drei gro\u00dfvolumige Transaktionen in diesem Segment im abgelaufenen Quartal in Berlin und Nordrhein-Westfalen zeugen vom Vertrauen der Investoren in die guten Aussichten der deutschen Wohnimmobilienmarkts. Dar\u00fcber hinaus tr\u00e4gt das deutlich gestiegene Gewicht gro\u00dfvolumiger bundesweiter Bestandsportfolios sowie das zur\u00fcckgekehrte Interesse am Value-add-Segment ma\u00dfgeblich zur nachhaltigen Markterholung bei\u201c, erl\u00e4utert Christoph Meszelinsky, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Head of Residential Investment der BNP Paribas Real Estate GmbH. \u201eDas registrierte Investmentvolumen ist im dritten Quartal gegen\u00fcber den ersten beiden Quartalen moderat r\u00fcckl\u00e4ufig. Dies begr\u00fcndet sich weniger in einer nachlassenden Nachfragesituation, sondern vielmehr im begrenzten Angebot, gerade im gro\u00dfvolumigen Segment \u00fcber 100 Mio. \u20ac. Nichtsdestotrotz kann die im dritten Quartal angezogene Frequenz an Transaktionen als positiver Indikator f\u00fcr den Markt gewertet werden. Die weiterhin schw\u00e4chelnde Konjunkturseite sowie die bestehenden geopolitischen Risiken werden auf dem deutschen Wohn-Investmentmarkt klar positiv \u00fcberlagert von den guten Aussichten auf der Nutzerseite und der verbesserten Kapitalverf\u00fcgbarkeit. Dies spiegelt sich in einer sehr gut gef\u00fcllten Deal-Pipeline wider, die den deutschen Wohn-Investmentmarkt in den kommenden Monaten antreiben d\u00fcrfte.\u201c<\/p>\n

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Gro\u00dfvolumige Transaktionen \u00fcber 100 Mio. \u20ac mit einem Marktanteil von 37 %<\/h3>\n

Gro\u00dfdeals \u00fcber 100 Mio. \u20ac tragen mit 37 % den h\u00f6chsten Anteil zum gesamten Investmentvolumen bei, wenngleich dieser Beitrag relativ betrachtet niedriger als im langj\u00e4hrigen Durchschnitt ausf\u00e4llt (\u00d810 Jahre: 51%). Nachdem im ersten Halbjahr bereits acht bundesweite Portfolios registriert wurden, steuerten im dritten Quartal zwei Forward Deals betr\u00e4chtliche Anteile zum Investmentvolumen dieser Gr\u00f6\u00dfenklasse bei. Zudem pr\u00e4sentiert sich das mittlere Gr\u00f6\u00dfensegment (25\u201350 Mio. \u20ac) mit einem Marktanteil von 23 % lebhaft.<\/p>\n

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Forward Deals und moderne Bestandsobjekte \u00fcberdurchschnittlich pr\u00e4sent<\/h3>\n

Sowohl Forward Deals mit 31 % (\u00d810 Jahre: 26 %) als auch moderne Bestandsobjekte mit 14 % (\u00d810 Jahre: 6 %) sind derzeit \u00fcberdurchschnittlich stark nachgefragt. Dies kann als Zeichen f\u00fcr den in den vergangenen Quartalen verbesserten Fremdkapitalzugang sowie f\u00fcr die hohe Nachfrage nach Neubauobjekten bei gleichzeitig niedrigem Angebot gewertet werden. Die volumenstarken Bestandsportfolios steuern mit einem Marktanteil von 40 % (\u00d810 Jahre: 47 %) aktuell wieder mehr zum Investmentvolumen bei als in den vergangenen Jahren.<\/p>\n

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Equity\/Real Estate Funds und Investment-\/Asset Manager mit Transaktionsvolumen \u00fcber 1 Mrd. \u20ac<\/h3>\n

Equity\/Real Estate Funds sind mit einem Marktanteil von 20 % (knapp 1,3 Mrd. \u20ac) und Investment-\/Asset Manager mit 18 % (rund 1,1 Mrd. \u20ac) die beiden umsatzst\u00e4rksten K\u00e4ufergruppen. Auff\u00e4llig ist zudem, dass im Vergleich zu den beiden Vorjahren auch Immobilienunternehmen (13%, rund 800 Mio. \u20ac) wieder st\u00e4rker akkumulieren. Weiterhin ist der \u00fcberdurchschnittlich hohe Marktanteil (34 %) von ausl\u00e4ndischem Kapital auf der K\u00e4uferseite (\u00d810 Jahre: 26 %) als positives Zeichnen zu werten. Diese K\u00e4ufergruppen nutzen vermehrt die aktuell g\u00fcnstigen und sich weiter verbessernden Rahmenbedingungen, um gezielt Investmentopportunit\u00e4ten zu nutzen.<\/p>\n

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A-St\u00e4dte und besonders Berlin mit hohem Investmentvolumenzuwachs im dritten Quartal<\/h3>\n

Nachdem die A-St\u00e4dte (bedingt durch einen hohen Anteil von bundesweiten Portfolios) im ersten Halbjahr an der Verteilung des Investmentvolumens noch unterdurchschnittlich vertreten waren, legten sie im dritten Quartal \u00fcberproportional stark auf 2,4 Mrd. \u20ac zu. Einen wesentlichen Beitrag hierzu steuerte insbesondere Berlin mit einem Investmentvolumen von knapp 1,5 Mrd. \u20ac bei. Der im abgelaufenen Quartal in der Bundeshauptstadt registrierte hohe Investmentvolumenzuwachs wurde besonders durch Forward Deals angetrieben.<\/p>\n

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Perspektiven<\/h3>\n

Das zur\u00fcckgekehrte Investoreninteresse im Segment der Value-add- und Forward Deals sowie die signifikant angezogene Frequenz an zum Abschluss gebrachten Transaktionen und die Zunahme von gro\u00dfvolumigen bundesweiten Portfoliotransaktionen gegen\u00fcber dem Vorjahr unterstreichen den Fortbestand der neue Aufschwungphase auf dem deutschen Wohn-Investmentmarkt. Entgegen den vergangen beiden Jahren findet das Investmentgeschehen zunehmend auch wieder abseits der als sichere H\u00e4fen geltenden A-St\u00e4dte statt. Dies und eine ausgepr\u00e4gte Verteilung auf die Sub-Asset- und Risikoklassen sind positive Indikatoren f\u00fcr den Markt und Zeichen f\u00fcr eine an Breite gewinnende Markterholung. Dies ist umso bemerkenswerter vor dem Hintergrund des noch nicht wieder angesprungenen Konjunkturmotors und der immanenten geo- und zollpolitischen Unw\u00e4gbarkeiten, die insbesondere die gewerblichen Immobilienm\u00e4rkte fest im Bann halten. Die sich f\u00fcr die kommenden Monate allm\u00e4hlich verbessernden konjunkturellen Aussichten, insbesondere angefacht durch das von der Bundesregierung geschn\u00fcrte Ausgaben- und Investitionspaket, die von der deutschen Legislative in Aussicht gestellten Unterst\u00fctzungen des deutschen Wohnungsmarkts sowie die stabilen und wieder besser planbaren Fremdkapitalkosten, sollten diese Negativtrends klar \u00fcberlagern und dem deutschen Wohn-Investmentmarkt weiterhin Anschub geben.<\/p>\n

Der signifikante Anstieg der Wohnraumnachfrage der vergangenen Jahre steht einem r\u00fcckl\u00e4ufigen Wohnungsneubau gegen\u00fcber und f\u00fchrt zu einer \u00e4u\u00dferst angespannten Angebot-Nachfrage-Situation auf dem deutschen Wohnimmobilienmarkt. In den Top-M\u00e4rkten zeigt sich diese Disparit\u00e4t insbesondere in einer ausgepr\u00e4gten Dynamik der Wohnungsmieten: So wurden im Neubausegment beispielsweise in Hamburg, D\u00fcsseldorf und Stuttgart allein im ersten Halbjahr 2025 Mietpreissteigerungen im zweistelligen Prozentbereich verzeichnet. Es ist davon auszugehen, dass sich der Trend steigender Mieten verfestigt. Denn angesichts des weiterhin viel zu geringen Wohnungsneubaus d\u00fcrfte der Nachfrage\u00fcberhang auf den Mietm\u00e4rkten nicht nur kurz- sondern auch mittelfristig Bestand haben. Dies unterf\u00fcttert das wachsende Investoreninteresse an deutschen Wohnimmobilien. Gerade angels\u00e4chsische Investoren nehmen den deutschen Wohn-Investmentmarkt wieder zunehmend ins Visier. Insgesamt spricht dies f\u00fcr eine mittel- bis langfristig hohe und in der Tendenz weiter steigende Nachfrage auf Investorenseite.<\/p>\n

\u201eF\u00fcr das Schlussquartal erwarten wir eine weiter an Dynamik gewinnende Markterholung, da viele erst im zweiten Quartal in die Vermarktung gestarteten Investmentprodukte zu einem hohen \u00dcberhang an noch nicht zum Abschluss gebrachten Transaktionen gef\u00fchrt haben. Angesichts der sehr gut gef\u00fcllten Dealpipeline und mit der Aussicht auf weitere Portfoliobereinigungen gehen wir weiterhin von einem Investmentvolumen im zweistelligen Milliardenbereich bis zum Jahresende aus\u201c, fasst Christoph Meszelinsky die weiteren Aussichten zusammen.<\/p>\n

Link zum Marktbericht:\u00a0<\/span><\/b>Wohnimmobilien-Investmentmarkt Deutschland Q3 2025 | BNP Paribas Real Estate<\/a><\/b><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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