{"id":10891,"date":"2025-10-06T11:30:52","date_gmt":"2025-10-06T11:30:52","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=10891"},"modified":"2025-10-06T11:30:52","modified_gmt":"2025-10-06T11:30:52","slug":"colliers-interesse-an-grossimmobilien-erwacht-marktpraegend-bleibt-vorerst-das-fachmarktsegment","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/colliers-interesse-an-grossimmobilien-erwacht-marktpraegend-bleibt-vorerst-das-fachmarktsegment\/","title":{"rendered":"Colliers: Interesse an Gro\u00dfimmobilien erwacht, marktpr\u00e4gend bleibt vorerst das Fachmarktsegment"},"content":{"rendered":"\n\t
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In den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 wurden nach Angaben von Colliers in Deutschland Einzelhandelsimmobilien f\u00fcr 3,8 Milliarden Euro gehandelt. Wie schon zur Jahresmitte entspricht dies dem Wert aus dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum. Mit rund 22 Prozent Marktanteil stellt der Einzelhandel die drittst\u00e4rkste Nutzungsart unter den Gewerbeimmobilien und folgt mit nur geringem Abstand auf die Segmente B\u00fcro (24 Prozent) und Logistik (23 Prozent).<\/p>\n

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Marktbelebung geht von gro\u00dfvolumigen Einzeltransaktionen aus<\/h3>\n

Nicole R\u00f6mer, Head of Retail Germany bei Colliers: \u201eBei Betrachtung der Quartalsergebnisse erkennen wir in den letzten drei Monaten eine sp\u00fcrbare Marktbelebung gegen\u00fcber dem ersten Halbjahr. Nach zwei Quartalen mit gleich vielen Abschl\u00fcssen ist die Anzahl der Transaktionen im dritten Quartal um 45 Prozent gestiegen. Zudem hat das Transaktionsvolumen zwischen Juli und September mit 1,3 Milliarden Euro auch ohne den Sondereffekt einer strategischen Unternehmens\u00fcbernahme den Vorquartalswert nur knapp verfehlt.\u201c Im zweiten Quartal entfiel mehr als die H\u00e4lfte des Volumens auf die \u00dcbertragung von \u00fcber 120 Porta-M\u00f6belh\u00e4usern auf XXXLutz, die als bislang gr\u00f6\u00dfte Einzelhandelstransaktion des Jahres zu verzeichnen ist.<\/p>\n

R\u00f6mer weiter: \u201eStattdessen beobachten wir zunehmendes Interesse an innerst\u00e4dtischen Objekten, in prominenten Lagen. Diese Entwicklung k\u00f6nnte auch f\u00fcr die Folgemonate richtungsweisend sein, da steigender Refinanzierungsdruck auf der Verk\u00e4uferseite und die Wahrnehmung von g\u00fcnstigen Marktopportunit\u00e4ten auf der K\u00e4uferseite zunehmend in Abschl\u00fcssen m\u00fcnden. Neben eigenkapitalstarken inl\u00e4ndischen Privatinvestoren erkennen vor allem ausl\u00e4ndische Investoren die Gunst der Stunde. Bei Einzelhandelsinvestment ist der Anteil ausl\u00e4ndischen Kapitals mit 56 Prozent deutlich h\u00f6her, als wir ihn im Schnitt \u00fcber alle Gewerbeimmobilien hinwegsehen. Der Vergleichswert betr\u00e4gt hier 44 Prozent.\u201c<\/p>\n

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Drei innerst\u00e4dtische Gro\u00dfdeals im dritten Quartal registriert<\/h3>\n

Mit dem Berliner Einkaufszentrum \u201eGropius Passagen\u201c, dem ehemaligen Hamburger Karstadt-Warenhaus \u201eAlsterhaus\u201c und dem \u201eSporthaus Schuster\u201c in der M\u00fcnchener City entfallen drei der seit Jahresbeginn registrierten vier gro\u00dfvolumigen Einzelobjekttransaktionen in der Gr\u00f6\u00dfenordnung zwischen 100 und 250 Millionen Euro auf das dritte Quartal. Das vierte Objekt, das Designer Outlet Berlin in Wustermark, wurde im ersten Quartal ver\u00e4u\u00dfert.<\/p>\n

Angesichts der erw\u00e4hnten Transaktionen kam es zu merklichen Verschiebungen bei der Verteilung der Investmentvolumina auf die drei gro\u00dfen Einzelhandelsbetriebstypen. Einkaufszentren erh\u00f6hten ihren Marktanteil binnen drei Monaten von 13 auf 20 Prozent, innerst\u00e4dtische Gesch\u00e4ftsh\u00e4user, zu denen auch gro\u00dffl\u00e4chige Waren- und Kaufh\u00e4user z\u00e4hlen, von 12 auf 21 Prozent. Trotz relativer Anteilsr\u00fcckg\u00e4nge wird das Marktgeschehen dennoch weiter vom Fachmarktsegment dominiert, das im Zeitraum Januar bis September einen Marktanteil von 59 Prozent aufweist. Abseits der erw\u00e4hnten Porta-\u00dcbernahme verbuchten lebensmittelgeankerte Fachm\u00e4rkte und Fachmarktzentren noch rund die H\u00e4lfte des fachmarktbezogenen Transaktionsvolumens f\u00fcr sich. Bei der Zahl der Kauff\u00e4lle liegt der Anteil bei rund drei Vierteln.<\/p>\n

\u201eDer kleinteilige Handel mit Nahversorgern ist auch bis auf Weiteres eine zentrale St\u00fctze des Transaktionsgeschehens. Handelsunternehmen verkaufen bereits seit dem Jahreswechsel immer wieder Teile ihrer Filialbest\u00e4nde, um sich Kapital f\u00fcr zukunftsgerichtete Expansionen zu verschaffen. Die zahlreichen Paketverk\u00e4ufe von Aldi Nord sind hier nur ein Beispiel. Auf Investorenseite stehen vor allem Kaufgelegenheiten mit Wertsteigerungspotenzial im Fokus, w\u00e4hrend sie sich gegen\u00fcber Investments im Core-Segment noch zur\u00fcckhaltend zeigen. Gleichzeitig treten teilweise Einzelh\u00e4ndler selbst als meistbietende K\u00e4ufer auf, um sich aus wettbewerbsstrategischen Gr\u00fcnden gute Standorte zu sichern\u201c, erl\u00e4utert R\u00f6mer.<\/p>\n

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Drei K\u00e4ufergruppen zeichnen f\u00fcr 82 Prozent des Transaktionsvolumens verantwortlich<\/h3>\n

Entsprechend den aufgezeigten Marktentwicklungen teilen drei K\u00e4ufergruppen das aktuelle Anlagevolumen zu \u00fcber 82 Prozent unter sich auf. Hinter Asset- und Fondsmanagern (37 Prozent) stellen Corporates und Eigennutzer die zweitgr\u00f6\u00dfte K\u00e4ufergruppe (29 Prozent). Eigenkapitalstarke Privatinvestoren folgen auf dem dritten Platz mit 16 Prozent. Institutionelle Anleger wie offene Immobilien- und Spezialfonds, Versicherungen und Pensionskassen machen sich weiterhin rar. Auf der Verk\u00e4uferseite stehen Corporates und Eigennutzer auf Platz 1 mit 29 Prozent sowie Asset- und Fondsmanager auf Platz 2 mit 21 Prozent.<\/p>\n

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Spitzenrenditen halten sich stabil<\/h3>\n

Trotz der erw\u00e4hnten Abschl\u00fcsse ist die Zahl der Transaktionen von Gesch\u00e4ftsh\u00e4usern in 1a-Innenstadtlagen und Shoppingcentern in Hochfrequenzlagen weiterhin gering. In den 1a-Lagen der sieben gro\u00dfen Investmentzentren geht Colliers von Bruttoanfangsrenditen in der Spanne zwischen 4,25 Prozent in M\u00fcnchen und 5,00 Prozent in Berlin, D\u00fcsseldorf und K\u00f6ln aus. Spitzenrenditen von Einkaufszentren sind bei rund 6,70 Prozent anzusetzen.<\/p>\n

Im Fachmarktsegment setzt sich die Stabilisierung der Spitzenrenditen fort. Sie liegen seit Jahresbeginn unver\u00e4ndert bei 5,70 Prozent brutto f\u00fcr Fachmarktzentren und bei 5,40 Prozent brutto f\u00fcr Fachm\u00e4rkte. Ein Lebensmittelanker bleibt dabei zentrales Kaufargument und Wertgarant. Ausgehend von diesen Spitzenwerten, steigen die Renditeanforderungen deutlich mit zunehmender Objektgr\u00f6\u00dfe und abnehmendem Lebensmittelanteil.<\/p>\n

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Ausblick: Jahresabschluss auf Vorjahresniveau zumindest erreichbar<\/h3>\n

\u201eIn den kommenden Monaten sollte das Transaktionsvolumen von Einzelhandelsimmobilien mit einer allm\u00e4hlichen Belebung der Kaufaktivit\u00e4ten von Einkaufszentren sowie gro\u00dfvolumigen innerst\u00e4dtischen Einzelhandelsobjekten zunehmen. Auf das Gesamtjahr 2025 bezogen ist das Erreichen der 5-Milliarden-Euro-Marke aus dem Vorjahr realistisch\u201c, prognostiziert R\u00f6mer. \u201eDie Pipeline der in Verhandlung befindlichen Objekte und Projekte, die zum Teil aus der Insolvenzmasse namhafter Bestandshalter und Projektentwickler stammen, ist gut gef\u00fcllt. Herausfordernd bleibt hingegen die Prognose von Marktg\u00e4ngigkeit und Abschlusszeitpunkt angesichts anhaltend z\u00e4her Kaufpreisverhandlungen. Au\u00dferhalb des Core-Segments limitieren hohe Preisabschl\u00e4ge weiterhin das Transaktionsvolumen. Die Verf\u00fcgbarkeit und Kosten von Fremdfinanzierungen bleiben restriktiv. Erfreulich ist Umfragen zufolge die Aufhellung der Stimmung unter H\u00e4ndlern und Investoren in Bezug auf zuk\u00fcnftige Investitionen im Einzelhandelsbereich.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Das Transaktionsvolumen belief sich auf 3,8 Milliarden Euro und liegt damit weiterhin auf Vorjahreskurs. Im dritten Quartal wurden deutlich regere Marktaktivit\u00e4ten registriert. Gro\u00dfvolumige Innenstadtobjekte sowie lebensmittelgeankerte Fachmarktportfolios pr\u00e4gen wieder vermehrt das Marktgeschehen. <\/p>\n","protected":false},"author":168,"featured_media":10892,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"ai_segment_trends":"","ai_segment_news":"","footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[21,34],"class_list":["post-10891","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-report","type_content-quarterly"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10891","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/168"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10891"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10891\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10894,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10891\/revisions\/10894"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10892"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10891"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10891"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10891"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=10891"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}