{"id":10955,"date":"2025-10-07T07:34:41","date_gmt":"2025-10-07T07:34:41","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=10955"},"modified":"2025-10-10T16:19:56","modified_gmt":"2025-10-10T16:19:56","slug":"irebs-studie-offene-immobilienfonds-sind-wichtiger-bestandteil-einer-langfristigen-altersvorsorge-strategie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/irebs-studie-offene-immobilienfonds-sind-wichtiger-bestandteil-einer-langfristigen-altersvorsorge-strategie\/","title":{"rendered":"IREBS-Studie: Offene Immobilienfonds sind wichtiger Bestandteil einer langfristigen Altersvorsorge-Strategie"},"content":{"rendered":"\n\t
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Offene Immobilienfonds werden derzeit von der Presse und Verbrauchersch\u00fctzern kritisch betrachtet. Vor allem die anhaltenden Nettoabfl\u00fcsse nahezu aller Fonds sind Gegenstand der Diskussion. Deutsche Offene Immobilien-Publikumsfonds stellen mit einem verwalteten Fondsvolumen von rund 118 Mrd. Euro (per Ende Juni 2025) die mit Abstand gr\u00f6\u00dfte Form der indirekten Immobilienanlage dar. Vor diesem Hintergrund hat eine Forschergruppe der International Real Estate Business School (IREBS) an der Universit\u00e4t Regensburg im Auftrag von Union Investment sowohl die Ursachen der Zu- und Abfl\u00fcsse von Anlegergeldern als auch die Bedeutung von Offenen Immobilienfonds in einem strukturierten Alterssicherungsportfolio untersucht. Hierbei konnten auch erstmals interne Daten von sechs Offenen Immobilienfonds f\u00fcr private und institutionelle Investoren untersucht werden. Die Daten wurden von Union Investment bereitgestellt. <\/p>\n

Streuung \u00fcber mehrere Fonds verbessert Schockabsorption<\/strong><\/p>\n

Kommt es zu gesamtwirtschaftlichen Ver\u00e4nderungen, wie Zinserh\u00f6hungen, reagieren Offene Immobilienfonds unterschiedlich. „Die Fonds reagieren uneinheitlich auf Ver\u00e4nderungen der gesamtwirtschaftlichen Faktoren. Dies ist nachvollziehbar, da die Objekte in den Fonds geografisch anders verteilt sind. Daher ist die Streuung \u00fcber mehrere Fonds sinnvoll, weil so die Schockabsorption im Portfolio verbessert werden kann“, so Tobias Just, Professor f\u00fcr Immobilienwirtschaft an der Universit\u00e4t Regensburg, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Wissenschaftlicher Leiter der IREBS Immobilienakademie sowie einer der Autoren der Studie. <\/p>\n

Die institutionellen Fonds laufen den Publikumsfonds zudem zeitlich voraus. Im Falle makro\u00f6konomischer Schocks reagieren die Zu- und Abfl\u00fcsse von institutionellen Fonds schneller. Die Bewegungen dort lassen sich darum tendenziell als Fr\u00fchindikator f\u00fcr Privatanleger nutzen, hei\u00dft es in der Studie. <\/p>\n

Zus\u00e4tzlich wurde in der Studie ein Multi-Asset-Portfolio aus Aktien, Anleihen und Offenen Immobilienfonds im Zeitraum von 2004 bis 2025 analysiert. Im Ergebnis haben Offene Immobilienfonds langfristig bessere Risikoeigenschaften als alle anderen Assetklassen und sind damit ein wichtiger Bestandteil in einem strukturierten Altersvorsorge-Portfolio. <\/p>\n

Offene Immobilienfonds haben sehr gute Risikoeigenschaften<\/strong><\/p>\n

Laut Studie sinkt die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts bei allen Assetklassen mit zunehmender Haltedauer deutlich und tendiert langfristig gegen null. Offene Immobilienfonds erreichen diesen Punkt jedoch am fr\u00fchesten und k\u00f6nnen so f\u00fcr Stabilit\u00e4t im Portfolio sorgen. Hinzu kommt, dass sich nur bei Offenen Immobilienfonds auch der durchschnittliche Verlust im Verlustfall mit steigender Haltedauer der Null ann\u00e4hert, w\u00e4hrend dieser Wert f\u00fcr Aktien und Anleihen zun\u00e4chst leicht steigt und dann konstant bleibt. Au\u00dferdem weisen die Produkte im Betrachtungszeitraum eine sehr geringe Korrelation mit Aktien und Anleihen auf. <\/p>\n

„In der Vergangenheit waren Offene Immobilienfonds nach mehreren Risikokennziffern sicherer als andere Anlageklassen. Sie sind also \u2013 rechnerisch nachweisbar \u2013 ein wesentlicher Bestandteil bei langfristiger Anlagestrategie. Kurzfristige Anlagen in Offene Immobilienfonds sind hingegen nicht rentabel“, so Steffen Sebastian, Professor f\u00fcr Immobilienfinanzierung an der IREBS und Mitautor der Studie. <\/p>\n

„Die Assetklasse Offene Immobilienfonds muss sich dem ver\u00e4nderten Marktumfeld, insbesondere den h\u00f6heren Zinsen, anpassen. Auf die aktuellen Herausforderungen reagieren wir mit einem klaren operativen Fokus. Wir sind von den produktimmanenten Vorteilen Offener Immobilienfonds \u00fcberzeugt, dennoch steht die Assetklasse in schwierigen Marktphasen regelm\u00e4\u00dfig in der Kritik. Vor diesem Hintergrund haben wir mit der IREBS eine unabh\u00e4ngige, bundesweit hoch anerkannte, wissenschaftliche Instanz beauftragt, um die Eigenschaften Offener Immobilienfonds zu \u00fcberpr\u00fcfen“, so Dr. Michael B\u00fctter, Vorsitzender der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung der Union Investment Real Estate GmbH. <\/p>\n

Die Studie „Offene Immobilienfonds als Teil der Asset Allokation und gesamtwirtschaftliche Bestimmungsfaktoren der Nettofl\u00fcsse“<\/strong> besteht aus zwei Teilen:<\/p>\n