{"id":12780,"date":"2025-11-11T11:48:51","date_gmt":"2025-11-11T11:48:51","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=12780"},"modified":"2025-11-11T11:48:51","modified_gmt":"2025-11-11T11:48:51","slug":"23-wochen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/23-wochen\/","title":{"rendered":"23 Wochen"},"content":{"rendered":"\n\t
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Diese Kolumne \u00fcberdauert bereits 23 Wochen in Folge. Ein Anlass, dar\u00fcber nachzudenken, dass sich in 23 Wochen in der Real-Assets-Welt erstaunliche Projekte realisieren lassen \u2013 wenn es nur nicht so unverh\u00e4ltnism\u00e4\u00dfig lange dauern w\u00fcrde, die daf\u00fcr erforderlichen Mittel heranzuschaffen. Ist die Fondsindustrie ein anachronistisch arbeitender Verhinderer?<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t
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Projektspeed in Realwirtschaft<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

In 23 Wochen l\u00e4sst sich Erstaunliches bauen.<\/p>\n

VolkerFitzpatrick<\/a> hatte f\u00fcr Royal Mail im nordenglischen South Shields ein neues Delivery Office errichtet \u2013 inklusive 1.200 Quadratmeter Neubau, B\u00fcrofl\u00e4chen, Yard und PV-Anlage. Programm: 23 Wochen.<\/b><\/p>\n

Die University of Oxford<\/a> lie\u00df am Richard-Doll-Geb\u00e4ude bauliche Anpassungen mit einem klar definierten 23-Wochen-Programm<\/b> umsetzen.<\/p>\n

Und in Melbourne wurde das neue 6.250-Quadratmeter-Headquarter der Kanzlei Maddocks<\/a> \u2013 inklusive Barista-Bar, Wintergarten und hochwertigen Arbeitswelten \u2013 in einem 23-Wochen-Programm<\/b> realisiert.<\/p>\n

23 Wochen \u2013 oder, eher nebenbei, der Zeitraum, \u00fcber den diese Kolumne inzwischen durchl\u00e4uft. Und wenn man sieht, was sich in dieser Zeit im echten Leben errichten l\u00e4sst, wirkt so manche Fondsgeburt, die nichts anderes als eine Abfolge von wenigen Rechtsakten auf dem Papier ist, erstaunlich langsam.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t

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Strukturtr\u00e4gheit in der Fondsindustrie<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Wer Fonds in der Praxis strukturiert und Fondsauflagen begleitet, der wei\u00df: Zwischen ersten Ideen und erstem Kapitalabruf vergehen selten weniger als neun Monate, h\u00e4ufig eher zw\u00f6lf und durchaus auch mehr.<\/p>\n

Nicht, weil niemand arbeitet, ganz im Gegenteil. Sondern weil jede Strukturierungsschicht \u2013 KVG-Auswahl, Vehikel, Anlagebedingungen, ESG-Konzept, steuerliche und versicherungsaufsichtsrechtliche Einwertung, Freigaben, Abstimmung von Vertr\u00e4gen mit Fondsdienstleistern und Asset Managern, sorgf\u00e4ltig dokumentiert, abgestimmt sein muss.<\/p>\n

W\u00e4hrend also \u201edrau\u00dfen im echten Leben\u201c Projekte in 23 Wochen stehen, stockt die Fondswelt. Die Realwirtschaft skaliert ihr Tempo, die Fondsindustrie h\u00e4lt an Abl\u00e4ufen fest. Die Fondsindustrie entfernt sich ein ganzes St\u00fcck weit von der eigentlichen Wertsch\u00f6pfung: F\u00fcr die Allokation von Kapital f\u00fcr Projekte im echten Leben eine schlichte H\u00fclle anzubieten.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t

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Raketen stehen an der Rampe, Treibstoff-Konvoi aber im Stau<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Kapital wird in der Realwirtschaft heute schneller ben\u00f6tigt als unsere Fonds-Strukturen es typischerweise zur Verf\u00fcgung stellen:<\/p>\n

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  • Energie- und Infrastrukturprojekte, deren Ausschreibungsfenster eng und deren Transformationswirkung hoch ist.<\/li>\n
  • Logistik- und Dateninfrastruktur, die in Monaten hochgezogen wird und dann sofort leistungsf\u00e4hig sein muss.<\/li>\n
  • Immobilienprojekte, bei denen Zeitverzug unmittelbar Kosten, Opportunit\u00e4ten und Standortqualit\u00e4t frisst.<\/li>\n<\/ul>\n

    Parallel dazu sehen wir in anderen Branchen:
    \nKreditprozesse, Zahlungsverkehr, Handels- und Lieferkettensteuerung, Risiko- und Betrugserkennung \u2013 alles hochkomplex, hochreguliert und trotzdem zunehmend digital, standardisiert, KI-gest\u00fctzt<\/strong>, mit Entscheidungszyklen in Tagen statt in Quartalen.<\/p>\n

    Vor diesem Hintergrund wirkt ein einj\u00e4hriger Standard-Vorlauf zur Fondsauflage nicht mehr wie Ausdruck \u00fcberlegter Besonnenheit, sondern wie ein Systemrest aus einer langsameren Zeit<\/strong>.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t

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    \ud83d\udccc Ergebnisse und Konsequenzen: <\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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    1. Zwischen Projektspeed und regulatorischer Viskosit\u00e4t klafft eine L\u00fccke, durch die Kapital im schlimmsten Fall zu sp\u00e4t kommt. Das ist nicht nur ein Branchenthema, sondern eine wirtschaftspolitische Frage<\/strong>, wenn Kapital Projekte nicht erreicht.<\/li>\n
    2. Wie finanzieren wir Energiewende, Infrastruktur, Digitalisierung, Gesundheitsimmobilien und Versorgungssysteme<\/strong>, wenn der zentrale Kanal f\u00fcr langfristiges Kapital strukturell zu langsam arbeitet?<\/li>\n
    3. Die Antwort liegt nicht nur in \u201eweniger Regulierung\u201c<\/strong>, sondern in ihrer besseren Organisation:<\/li>\n<\/ol>\n
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      • St\u00e4rkere Prozess-Basierung statt repetitiver Sonderl\u00f6sungen,<\/li>\n
      • vereinfachte, digitale Prozesse<\/li>\n
      • durch technologische Abbildung sicher anwendbar<\/li>\n<\/ul>\n

        Die Fondsindustrie investiert in Assets, die ihrerseits permanenten Innovations- und Anpassungsdruck ausgesetzt sind und diesen auch meistern. Marktteilnehmer in der Fondsindustrie m\u00fcssen sich daher noch viel st\u00e4rker selbst hinterfragen, wie sie die Kapitalversorgung besser organisieren k\u00f6nnten <\/strong>und damit ebenfalls ihren Beitrag leisten.<\/strong> Sonst ist es kein Ruhmesblatt f\u00fcr die gesamte Branche, die beansprucht, das R\u00fcckgrat langfristiger Finanzierung zu sein.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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