{"id":13193,"date":"2025-11-19T14:39:58","date_gmt":"2025-11-19T14:39:58","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=13193"},"modified":"2025-11-19T14:39:58","modified_gmt":"2025-11-19T14:39:58","slug":"grossbatteriespeicher-neue-anlageklasse-im-aufbruch-chancen-und-risiken-richtig-bewerten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/grossbatteriespeicher-neue-anlageklasse-im-aufbruch-chancen-und-risiken-richtig-bewerten\/","title":{"rendered":"Gro\u00dfbatteriespeicher: Neue Anlageklasse im Aufbruch \u2013 Chancen und Risiken richtig bewerten"},"content":{"rendered":"\n\t
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In unserer Beratungspraxis sehen wir im Infrastrukturbereich zahlreiche Anlagetrends. Sie kommen und gehen, mal \u00fcberzeugen sie, mal nicht. Zuletzt hat uns aber keine aufstrebende Assetklasse so stark begeistert wie Gro\u00dfbatteriespeicher (Battery Energy Storage Systems (BESS)).<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Wir haben uns intensiv mit den Wertsch\u00f6pfungsprozessen der BESS-Anlagen im Energie-Spot- und Regeleistungsmarkt auseinandergesetzt, Expertennetzwerke aus den Bereichen Energiehandel, Softwareentwicklung, Anlagenbau, Batteriezelltechnik, Recht und Steuern zielf\u00fchrend ausgebaut und alle kritischen Fragen aus der Anlegerbrille dreimal gepr\u00fcft. Dies mit einem Ziel: Die Suche nach Anlageideen mit plausiblem Businessplan im nebligen Dickicht institutioneller Infrastrukturanlagen!<\/p>\n

Das hat uns zu \u00a0\u201eFans\u201c von BESS gemacht<\/strong><\/h3>\n

Die Treiber f\u00fcr die Nachfrage nach BESS-Leistungen sind die Ungleichgewichte im Stromnetz. Der durch den Dekarbonisierungsauftrag massiv vorangetriebene Ausbau der \u201eerneuerbaren Energien\u201c f\u00fchrt zu tempor\u00e4ren Produktionsengp\u00e4ssen und Produktions\u00fcbersch\u00fcssen, die u.a. durch Speicherl\u00f6sungen ausgeglichen werden m\u00fcssen.<\/p>\n

BloombergNEF prognostiziert, dass die installierte Netzspeicherkapazit\u00e4t in Europa bis 2050 von aktuell rund 15 GW auf etwa 375 GW steigen wird. Europa hat damit einen massiven Nachholbedarf \u2013 und einen langfristigen Investitionspfad.<\/p>\n

Der Diversifikationsvorteil von Gro\u00dfbatterien gegen\u00fcber klassischen Photovoltaik- oder Windparks mit fast ausschlie\u00dflich strompreisabh\u00e4ngigen und\/oder PPA-basierten Erl\u00f6sen ist: BESS k\u00f6nnen mehrere Erl\u00f6sstr\u00f6me \u201estapeln\u201c (Revenue Stacking):<\/p>\n

    \n
  • Energie-Arbitrage<\/strong> am Day-Ahead- und Intraday-Markt,<\/li>\n
  • Systemdienstleistungen<\/strong> (z. B. Prim\u00e4rregelleistung, FCR, aFRR),<\/li>\n
  • Netzentgelt-Optimierung<\/strong> (z. B. bei Co-Location mit Industriekunden oder Rechenzentren).<\/li>\n<\/ul>\n

    F\u00fcr institutionelle Anleger entstehen dadurch Vorteile:<\/p>\n

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    • Diversifikation<\/strong> gegen\u00fcber klassischen Renewables-Portfolios (Gegengewicht zur reinen Energieproduktion mit entsprechenden Merchant-Risiken),<\/li>\n
    • Infrastruktur-Exposure mit derzeit potenziell attraktivem Rendite-\/Risikoprofil <\/strong>(dies insbesondere bei vorausschauender Strukturierung),<\/li>\n
    • ESG-konforme Allokation<\/strong> in reale, physische Assets der Energiewende.<\/li>\n<\/ul>\n

       <\/p>\n

      Bei allem Enthusiasmus \u2013 es gibt auch Risiken<\/strong><\/h3>\n

      Die Due Diligence von Zielfonds, die BESS als Anlegegenstand haben, ist nicht vergleichbar mit denen, die sich ausschlie\u00dflich auf PV- und Windanlagen fokussieren \u2013 sie ist deutlich komplexer.<\/p>\n

      Anleger sollten in erster Linie verstehen, welche Risikoallokation zwischen Fonds als Asset-Owner, Anlagenbetreiber und anderen Parteien, wie Energieh\u00e4ndler, vereinbart ist. Hier spielen bspw. die Konditionen und Bedingungen des Pachtvertrages f\u00fcr die BESS-Anlagen eine gro\u00dfe Rolle.<\/p>\n

      Daneben existieren starke Qualit\u00e4tsunterscheide in Bezug auf<\/p>\n

        \n
      • Managerseitiger Sourcingzugang zu BESS-Anlagen und Marktgerechtigkeit des Kaufpreises,<\/li>\n
      • Eingehen von Projektentwicklungsrisiken,<\/li>\n
      • Technologie und Sicherheit der Anlagen (Zellchemie und Softwaresicherheit gegen Manipulation von au\u00dfen),<\/li>\n
      • Lebensdauerannahmen der Batterien,<\/li>\n
      • Einsch\u00e4tzung der Markt- und Preisrisiken bei der Monetarisierung der Anlagen,<\/li>\n
      • Anpassung an m\u00f6gliche regulatorische Ver\u00e4nderungen (Nutzungsentgelte, Baukostenzuschuss)<\/li>\n<\/ul>\n

        Fazit<\/strong><\/p>\n

        Gro\u00dfbatteriespeichern (BESS) f\u00e4llt in der Energiewende eine Schl\u00fcsselrolle zu. Damit zahlen sie nicht nur auf die ESG-Ziele vieler Investoren ein, sondern lassen derzeit auch gute Renditen erwarten. Die junge Anlageklasse reift schnell und bietet sich f\u00fcr die Infrastruktur- oder Alternatives-Quote vieler Anleger als Option an \u2013 \u00fcber Fonds, Plattformen oder Direktinvestments. Aus der Praxis wissen wir, dass sich die spezifischen Risiken gut analysieren und bewerten lassen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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