{"id":13443,"date":"2025-11-24T10:29:52","date_gmt":"2025-11-24T10:29:52","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=13443"},"modified":"2025-11-24T10:29:52","modified_gmt":"2025-11-24T10:29:52","slug":"die-neuen-drei-sfdr-produktkategorien-markieren-einen-echten-systemwechsel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/die-neuen-drei-sfdr-produktkategorien-markieren-einen-echten-systemwechsel\/","title":{"rendered":"Die neuen drei SFDR-Produktkategorien markieren einen echten Systemwechsel"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Kommentar von Dr. Michael Heigl, Director Sustainability &#038; Economic Impact, W\u00fcest Partner, zur \u00fcberarbeiteten EU-Verordnung \u00fcber nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR 2.0) ver\u00f6ffentlicht am 20.11.2025<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>\u201eDie neuen drei SFDR-Produktkategorien markieren einen echten Systemwechsel: Statt auslegungsanf\u00e4lliger Art.-8\/9-Labels gibt es nun klare, quantitative Kriterien f\u00fcr Transition-, ESG Basics- und Sustainable-Produkte \u2013 jeweils mit 70-Prozent-Mindestquoten und definierten Ausschl\u00fcssen. Bei Transition- und Sustainable-Produkten kann zudem die Erf\u00fcllung der Kriterien durch einen Taxonomie-konformen Investitionsanteil von mindestens 15 % nachgewiesen werden. Das erh\u00f6ht Transparenz und Vergleichbarkeit sp\u00fcrbar. Gleichzeitig reduziert die Abschaffung der PAIs auf Unternehmensebene zwar Komplexit\u00e4t, entzieht dem Markt aber ein etabliertes Instrument f\u00fcr Vergleichbarkeit. Mit weiteren Vereinfachungen setzt die Europ\u00e4ische Kommission erkennbar auf Entlastung und Systematisierung. Entscheidend bleibt jedoch, dass die kommenden Detailregeln praxisnah bleiben, damit die reformierte SFDR 2.0 nicht zur H\u00fcrde wird, sondern nachhaltige Investitionen tats\u00e4chlich erleichtert.\u201c<\/strong> \u2013\u00a0<em>Dr. Michael Heigl, Director Sustainability &amp; Economic Impact, W\u00fcest Partner<\/em><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Im Detail:<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><span data-olk-copy-source=\"MessageBody\">Der vorliegende Entwurf der EU-Kommission zur Neuausrichtung der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) ist ein entscheidender Schritt zu einem klarer strukturierten und deutlich anwenderfreundlicheren Regulierungsrahmen. Die Abkehr von den bisherigen Berichtspflichten gem. Art. 8\/9 hin zu einem echten Produktkategoriensystem schafft Orientierung und Vergleichbarkeit. Die neuen Definitionen f\u00fcr Transition-, ESG-Basics- und Sustainable-Produkte reduzieren Interpretationsspielr\u00e4ume und bieten ein robusteres Fundament f\u00fcr Produktgestaltung und Kommunikation.<\/span><\/p>\n<p>Die drei neuen Produktkategorien markieren einen klaren Systemwechsel. Die erste Kategorie der Transitions-Produkte (Art. 7) umfassen Finanzprodukte, die in den \u00dcbergang von Unternehmen und Wirtschaftst\u00e4tigkeiten zur Nachhaltigkeit investieren. Mindestens 70 % der Investitionen m\u00fcssen ein messbares \u00dcbergangsziel erf\u00fcllen; dies gilt als erf\u00fcllt, wenn mindestens 15 % der Investments Taxonomie-konform sind. F\u00fcr diese Produkte gelten Mindestausschl\u00fcsse gem\u00e4\u00df Delegierter Verordnung (EU) 2020\/1818. Die zweite Kategorie stellen ESG-Basics-Produkte (Art. 8) dar, die Nachhaltigkeitsfaktoren systematisch in ihre Anlagestrategie integrieren. Mindestens 70 % der Investitionen m\u00fcssen Nachhaltigkeitsfaktoren inkludieren. F\u00fcr diese Produkte gelten die gleichen Mindestausschl\u00fcsse wie bei den Transitions-Produkten. Die dritte Kategorie der Sustainable-Produkte (Art. 9) investieren direkt in nachhaltige Unternehmen und Wirtschaftst\u00e4tigkeiten. Mindestens 70 % der Investitionen in diese Produkte verfolgen klare und messbare Nachhaltigkeitsziele; dies gilt als erf\u00fcllt, wenn mindestens 15 % der Investments Taxonomie-konform sind. F\u00fcr diese Produkte gelten neben den Ausschl\u00fcssen gem. EU 2020\/1818 die erweiterten Ausschl\u00fcsse fossile Brennstoffe und fehlende Ausstiegspl\u00e4ne aus Kohle. Damit ersetzen diese neuen Kategorien die bislang auslegungsanf\u00e4lligen Vorgaben durch einheitliche, quantitative und klar \u00fcberpr\u00fcfbare Kriterien.<\/p>\n<p>Wesentlich ist zudem die Abschaffung der Principal Adverse Impacts (PAIs) auf Unternehmensebene. Dieser Schritt reduziert die Komplexit\u00e4t und entlastet insbesondere kleinere Marktteilnehmer, allerdings waren PAIs bereits am Markt etabliert und wichtiger Bestandteil der Transparenz. Der Ersatz durch Mindestausschl\u00fcsse ist zwar praktikabel und konsistent mit bestehenden EU-Regulierungen, birgt jedoch das Risiko eines sp\u00fcrbaren Informationsverlusts, da like-for-like-Vergleiche auf Gesamtunternehmensebene k\u00fcnftig deutlich schwieriger m\u00f6glich sein werden.<\/p>\n<p>Weitere Reformelemente des Entwurfs st\u00e4rken die Vereinfachung: Anlageberater und Portfolioverwaltung werden aus dem Anwendungsbereich der SFDR herausgenommen, die Offenlegungspflichten zur Verg\u00fctungspolitik sowie die Taxonomie-Offenlegungen nach Art. 5\u20137 der Taxonomie-VO entfallen vollst\u00e4ndig. Vorvertragliche Informationen sollen k\u00fcnftig stark gestrafft und auf maximal zwei Seiten begrenzt werden. Zudem wird die EU-Kommission \u2013 und nicht die europ\u00e4ischen Aufsichtsbeh\u00f6rden \u2013 die Delegierten Rechtsakte zur konkreten Ausgestaltung der Kategorien und Templates erarbeiten.<\/p>\n<p>Insgesamt schafft der Entwurf mehr Klarheit, Transparenz und Marktsicherheit. Entscheidend wird jedoch die praxisnahe Ausgestaltung der Detailregelungen sein, damit die reformierte SFDR 2.0 nicht zur H\u00fcrde wird, sondern nachhaltige Immobilieninvestitionen effektiv unterst\u00fctzt.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Die neuen drei SFDR-Produktkategorien markieren einen echten Systemwechsel: Statt auslegungsanf\u00e4lliger Art.-8\/9-Labels gibt es nun klare, quantitative Kriterien f\u00fcr Transition-, ESG Basics- und Sustainable-Produkte \u2013 jeweils mit 70-Prozent-Mindestquoten und definierten Ausschl\u00fcssen. &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":189,"featured_media":9460,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[17,626],"tags":[],"type_content":[35],"class_list":["post-13443","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-reg","category-statements","type_content-comment"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13443","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/189"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13443"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13443\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13446,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13443\/revisions\/13446"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9460"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13443"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13443"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13443"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=13443"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}