{"id":14699,"date":"2025-12-11T13:05:41","date_gmt":"2025-12-11T13:05:41","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=14699"},"modified":"2025-12-11T13:05:41","modified_gmt":"2025-12-11T13:05:41","slug":"eine-minute-infrastruktur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/eine-minute-infrastruktur\/","title":{"rendered":"Eine Minute Infrastruktur"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Was eine moderne Infrastruktur leisten muss, ist so abstrakt, dass es schwer zu fassen ist. Deswegen wagt Robert Guzialowki, Leiter Business Development Real Assets bei der HANSAINVEST, ein Gedankenexperiment: Was verr\u00e4t eine Minute \u00fcber Infrastrukturinvestments?<\/strong><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Min\u00fctlich werden weltweit 232 Millionen E-Mails versendet, Videos mit einer addierten Gesamtl\u00e4nge von einer Million Stunden gestreamt, rund 5,7 Millionen Google-Suchen gestartet und etwa 1,75 Millionen Prompts bei ChatGPT abgesendet. Was das f\u00fcr die Infrastruktur bedeutet, wird oft erst auf den zweiten Blick klar: Ein ChatGPT-Prompt beansprucht nach konservativen Annahmen etwa 0,3 Wattstunden Energie. Rechnet man damit und mit der durchschnittlichen Energieerzeugung von Deutschlands Windkraftanlagen weiter, wird klar: Allein um den j\u00e4hrlichen Energiebedarf f\u00fcr deutsche ChatGPT-Prompts zu decken, braucht es zwei bis drei Windr\u00e4der \u2013 deren Errichtung schnell einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag kostet. Dabei ist ChatGPT in Deutschland f\u00fcr weniger als 0,001 Prozent des gesamten Energiebedarfs verantwortlich \u2013 f\u00fcr den es also noch tausende Windr\u00e4der mehr braucht.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n<section class=\"snk-section snk-section_xs\">\n\t<div class=\"container container-xs snk-testimonial-container\">\t<div class=\"row\">\n\t\t<div class=\"snk-testimonial\">\n\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-content\">\n\t\t\t\t\t\t<figure class=\"snk-testimonial-quote\">\n\t\t\t\t\t\t\t<blockquote><p>Wenn die Bundesregierung 500 Milliarden Euro f\u00fcr Infrastruktur insgesamt verspricht, dann ist das ein Tropfen auf den hei\u00dfen Stein.<\/p><\/blockquote>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<figcaption class=\"snk-testimonial-caption snk-text_sm\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-name\">Robert Guzialowski<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-title\">Leiter Business Development Real Assets bei der HANSAINVEST<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figcaption>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figure>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\t\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Ein beachtlicher Investitionsaufwand, der in den kommenden Jahren deutlich gr\u00f6\u00dfer werden d\u00fcrfte. Gerade weil k\u00fcnstliche Intelligenz mehr und mehr Einzug in den Alltag h\u00e4lt, k\u00f6nnte der j\u00e4hrliche und weltweite Energiebedarf von Rechenzentren bereits 2027 so hoch sein wie der von ganz Japan. Deutschlands Energienetze sind darauf noch gar nicht vorbereitet.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Allein in Deutschland braucht es deshalb bis 2045 Investitionen in H\u00f6he von rund 650 Milliarden Euro in die Stromnetzinfrastruktur, dazu kommt der Ausbau von erneuerbaren Energiequellen oder Stromspeichern. Einer Metastudie der DIHK zufolge d\u00fcrften bis 2035 j\u00e4hrlich zwischen 113 und 316 Milliarden Euro erforderlich sein, um die Energiewende hierzulande zu bew\u00e4ltigen. Au\u00dferdem sind Investitionen in die marode Verkehrsinfrastruktur n\u00f6tig, digitale und soziale Infrastruktur brauchen ebenfalls Kapital. Wenn die Bundesregierung also 500 Milliarden Euro f\u00fcr Infrastruktur insgesamt verspricht, dann ist das ein Tropfen auf den hei\u00dfen Stein.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/21.700-Fahrgaste-steigen-in-Bus-oder-Bahn-ein-1-scaled.jpg\" alt=\"\" title=\"21.700 Fahrg\u00e4ste steigen in Bus oder Bahn ein (1)\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 2560px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2560\/1707;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Quelle: HANSAINVEST<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Zwar funktionieren Teile des Infrastrukturausbaus bereits gut: Die Photovoltaik-Ziele f\u00fcr 2024 etwa wurden schon nach wenigen Monaten erf\u00fcllt. An anderen Fronten herrscht aber Nachholbedarf. Nicht umsonst fordert die Solarwirtschaft verbindliche Ausbauziele f\u00fcr Batteriespeicher, der Offshore-Windkraftausbau stockt ebenfalls. Gut ist: Bei Investoren, die den Infrastrukturausbau treiben k\u00f6nnten, herrscht weiterhin reges Interesse. Mehr als die H\u00e4lfte der im BAI Investor Survey 2025 befragten institutionellen Investoren wollen ihre Infrastructure-Equity- oder Infrastructure-Debt-Allokation erh\u00f6hen. Nur ein Bruchteil denkt daran, die Infrastrukturallokation zu senken. Gefragt sind neben den erneuerbaren Energien und der digitalen Infrastruktur das Transportwesen, die soziale Infrastruktur und der Versorgungssektor.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Bei Infrastrukturinvestitionen steht mehr noch als bei Private Debt, Private Equity und Immobilien die Portfoliodiversifikation im Vordergrund \u2013 auch das zeigen Umfragen unter Investoren wie die BAI Investor Survey 2025. Und tats\u00e4chlich sind Infrastrukturinvestments beispielsweise mit diversen Anleihesegmenten negativ korreliert. Ferner nennen Investoren regelm\u00e4\u00dfige Kapitalertr\u00e4ge als Grund f\u00fcr ihr Interesse an Infrastruktur.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n<section class=\"snk-section snk-section_xs\">\n\t<div class=\"container container-xs snk-testimonial-container\">\t<div class=\"row\">\n\t\t<div class=\"snk-testimonial\">\n\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-content\">\n\t\t\t\t\t\t<figure class=\"snk-testimonial-quote\">\n\t\t\t\t\t\t\t<blockquote><p>Sowohl die Europ\u00e4ische Union als auch die deutsche Bundesregierung werkeln daran, Hindernisse zu beseitigen.<\/p><\/blockquote>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<figcaption class=\"snk-testimonial-caption snk-text_sm\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-name\">Robert Guzialowski<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-testimonial-title\">Leiter Business Development Real Assets bei der HANSAINVEST<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figcaption>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figure>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\t\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Fakt ist aber auch: Ein Gro\u00dfteil dieses Gesch\u00e4fts findet abseits der \u00f6ffentlichen M\u00e4rkte und damit in den Private Markets statt. Dort gab es selbst f\u00fcr institutionelle Anleger in der Vergangenheit noch einige Hindernisse, die Investitionen hemmten. Bei Privatinvestoren fehlten gar geeignete Wege, um in den Private Markets aktiv zu werden. Sowohl die Europ\u00e4ische Union als auch die deutsche Bundesregierung werkeln daran, diese Hindernisse zu beseitigen. Auf EU-Ebene reagierte die Kommission mit neuen Vorgaben f\u00fcr den ELTIF, der auch Kleinanleger an die Private Markets heranf\u00fchren soll \u2013 immerhin ein Viertel des 2024 in ELTIFs verwalteten Verm\u00f6gens entfiel auf die Assetklasse Infrastruktur.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Des Weiteren wurde durch die Achte Verordnung zur \u00c4nderung von Verordnungen nach dem Versicherungsaufsichtsgesetz (8. VAGV\u00c4ndV) eine Infrastrukturquote von f\u00fcnf Prozent eingef\u00fchrt. Diese trat am 7. Februar 2025 in Kraft und \u00e4nderte die Anlageverordnung (AnlV), die die Kapitalanlagevorgaben f\u00fcr regulierte Investoren wie Pensionskassen, kleine Versicherungsunternehmen und Versorgungswerke regelt. Steuerliche Unsicherheiten sollen durch das Standortf\u00f6rdergesetz aus dem Weg ger\u00e4umt werden.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Was eine moderne Infrastruktur leisten muss, ist so abstrakt, dass es schwer zu fassen ist. 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