{"id":16036,"date":"2026-01-07T14:21:31","date_gmt":"2026-01-07T14:21:31","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=16036"},"modified":"2026-01-07T14:21:31","modified_gmt":"2026-01-07T14:21:31","slug":"aengevelt-auswirkungen-des-demographischen-wandels-auf-die-immobilienmaerkte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/aengevelt-auswirkungen-des-demographischen-wandels-auf-die-immobilienmaerkte\/","title":{"rendered":"Aengevelt: Auswirkungen des demographischen Wandels auf die Immobilienm\u00e4rkte."},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>DIP-Partner Aengevelt Immobilien analysiert, welche Konsequenzen sich aus der soeben vorgestellten 16. koordinierten Bev\u00f6lkerungsvorausberechnung f\u00fcr verschiedene Assetklassen ergeben. Trotz eines leichten bundesweiten Bev\u00f6lkerungsverlusts besteht noch jahrzehntelang Wohnungsmangel in zahlreichen Gro\u00dfst\u00e4dten. Die Nachfrage nach B\u00fcrofl\u00e4chen wird allerdings durch den R\u00fcckgang der Zahl an Menschen im erwerbsf\u00e4higen Alter sinken. Handelsimmobilien werden durch die stark zunehmende Zahl von Rentenempf\u00e4ngern und steigende Abgaben und Steuern belastet. Auf der anderen Seite ergeben sich aus der wachsenden Zahl an \u00c4lteren und insbesondere Hochbetagten Chancen f\u00fcr Senioren-, Pflege- und Gesundheitsimmobilien.<\/strong><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Seit 1966 erstellt das Statistische Bundesamt zusammen mit den Statistischen \u00c4mtern der L\u00e4nder koordinierte Bev\u00f6lkerungsvorausberechnungen, die kontinuierlich aktualisiert werden. Die 16. Vorausberechnung, die am 11. Dezember 2025 vorgestellt wurde, l\u00f6st die Vorg\u00e4ngerprojektion aus dem Jahr 2021 ab. Bei den Vorausberechnungen handelt es sich um Modellrechnungen, die auf Basis von unterschiedlichen Prognose-Varianten zu den wichtigsten Parametern der demographischen Entwicklung aufgestellt werden: Geburtenziffer, Lebenserwartung und Wanderungssaldo. Auch wenn manche dieser Parameter (insbesondere der Wanderungssaldo) von nicht vorhersehbaren Ereignissen abh\u00e4ngig sind, ist es am wahrscheinlichsten, dass eine Kombination der mittleren Varianten dieser Annahmen eintreten wird.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Insgesamt Bev\u00f6lkerungsr\u00fcckgang, indessen weiterer Zuwachs in A- und strukturstarken B- und C-St\u00e4dten.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nach den mittleren Varianten soll die bundesweite Einwohnerzahl von gegenw\u00e4rtig 83,4 Mio. bis zum Jahr 2040 um 2,4 % auf 81,4 Mio. und bis zum Jahr 2050 um 4,7 % auf 79,5 Mio. sinken. Dabei wird es weiterhin regionale Unterschiede geben. So soll die Bev\u00f6lkerung bis zum Jahr 2040 in Bayern nur um 0,6 % zur\u00fcckgehen, in Baden-W\u00fcrttemberg um 1,0 % und in Hessen um 1,3 %, in Sachsen-Anhalt sogar um 10,4 %. Dagegen soll in Berlin die Einwohnerzahl bis 2040 um 1,2 % steigen, in Hamburg um 1,3 %. Abgesehen von den Stadtstaaten macht die koordinierte Bev\u00f6lkerungsvorausberechnung keine Aussage \u00fcber einzelne St\u00e4dte. Aengevelt Research geht jedoch davon aus, dass die Einwohnerzahl in allen A-St\u00e4dten sowie in den strukturstarken B- und C-St\u00e4dten mindestens bis zum Jahr 2050 noch weiter anwachsen wird, w\u00e4hrend l\u00e4ndliche R\u00e4ume und strukturschwache St\u00e4dte bev\u00f6lkerungsm\u00e4\u00dfig abnehmen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Unterschiedliche Auswirkungen je nach Assetklasse.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Je nach Assetklassen haben die demographischen Entwicklungen und damit verbundenen Strukturver\u00e4nderungen der Bev\u00f6lkerung unterschiedliche Auswirkungen:<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Wohnungsnachfrage w\u00e4chst tendenziell weiter.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die Wohnungsnachfrage h\u00e4ngt nicht von der Einwohnerzahl, sondern von der Zahl der Privathaushalte ab. Da die mittlere Haushaltsgr\u00f6\u00dfe angesichts der demographischen Entwicklung weiter sinkt, wird die Zahl der Wohnungsnachfrage in den meisten St\u00e4dten auf absehbare Zeit weiter zunehmen, sogar auch dort, wo die Einwohnerzahl leicht sinken soll. Der Wohnungsmangel wird die Gro\u00dfst\u00e4dte nach Einsch\u00e4tzung von Aengevelt deshalb noch auf Jahrzehnte begleiten, zumal sich auch nach mehreren Regierungswechseln noch keine Entschlossenheit abzeichnet, die Rahmenbedingungen f\u00fcr den Wohnungsbau wirksam und nachhaltig zu verbessern.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Office.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>F\u00fcr die Assetklasse Office ist relevant, dass die Zahl der Menschen im erwerbsf\u00e4higen Alter (20 bis 67) bis zum Jahr 2050 um rd. 12 % sinken wird, wobei der st\u00e4rkste R\u00fcckgang bereits in den n\u00e4chsten zehn Jahren stattfinden wird, wenn die geburtenstarken Jahrg\u00e4nge in den Ruhestand gehen und von den nachwachsenden Jahrg\u00e4ngen nicht mehr ersetzt werden k\u00f6nnen. Zus\u00e4tzlich zum Homeoffice, der allgemeinen Wirtschaftsentwicklung und Standortverlagerungen ist also allein von der demographischen Entwicklung ein deutlicher R\u00fcckgang der B\u00fcrofl\u00e4chennachfrage zu erwarten, selbst wenn es weiterhin eine moderate Nettozuwanderung von Menschen im erwerbsf\u00e4higen Alter gibt.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Spiegelbildlich dazu wird die Zahl der Einwohner im Rentenalter in den kommenden zehn Jahren um rd. 25 % zunehmen. F\u00fcr die nach wie vor weitgehend nach dem Umlageverfahren finanzierten sozialen Sicherungssysteme wird es dramatisch werden, dass der Altenquotient in den n\u00e4chsten zehn Jahren um 36 % von gegenw\u00e4rtig 33 Rentenempf\u00e4ngern auf 100 Erwerbst\u00e4tige auf 45 ansteigen wird. Die Regierungskoalition hat soeben beschlossen, das Rentenniveau dennoch weitgehend stabil zu halten, indem die Finanzierungsl\u00fccke durch steigende Bundeszusch\u00fcsse geschlossen werden soll. Nach Einsch\u00e4tzung von Aengevelt wird dies erstens nicht ausreichen und zudem fr\u00fcher oder sp\u00e4ter Steuererh\u00f6hungen bewirken. Immerhin stellt die Aktivrente einen Einstieg in das Hinausschieben des Renteneintrittsalters dar, das die wirksamste Ma\u00dfnahme gegen das Ansteigen des Altenquotienten darstellt, weil es auf Z\u00e4hler und Nenner gleichzeitig wirkt.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Einzelhandel.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>F\u00fcr den Einzelhandel sind dies ern\u00fcchternde Aussichten. Die Alterung allein wird die Umsatzentwicklung belasten, weil Rentner deutlich weniger konsumieren als Erwerbst\u00e4tige. Verringerte Leistungen, zu denen es m\u00f6glicherweise in mehreren Zweigen der sozialen Sicherung kommt, und Refinanzierungen durch steigende Steuern werden ebenfalls die verf\u00fcgbare Kaufkraft belasten. Die demographische Entwicklung wird die ohnehin seit Jahrzehnten beobachtbaren Trends zur Verringerung der Zahl an profitablen Einzelhandelsstandorten, zur partiellen Verdr\u00e4ngung des station\u00e4ren Handels durch den Online-Handel und zum Strukturwandel des Einzelhandels weiter beschleunigen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die stark steigende Zahl der j\u00fcngeren Rentner stellt aber auch eine Chance f\u00fcr die Innenst\u00e4dte dar, da diese ihr angewachsenes Zeitbudget f\u00fcr verschiedene cityrelevante Aktivit\u00e4ten nutzen k\u00f6nnen. Eigent\u00fcmer und Betreiber von City-Immobilien werden sich darauf einstellen m\u00fcssen, dass sich die Substitution des Einzelhandels durch Gastronomie, Dienstleistungen \u2013 insbesondere gesundheitsbezogene Dienstleistungen \u2013 und Freizeiteinrichtungen fortsetzen wird.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Senioren- und Pflegeimmobilien.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die Zahl der hochbetagten Menschen \u00fcber 80 wird erst ab 2035 nennenswert steigen, dann aber im Jahr 2050 um nahezu 50 % \u00fcber dem gegenw\u00e4rtigen Niveau liegen. Da sich die Einkommens- und Verm\u00f6gensverh\u00e4ltnisse der Hochaltrigen weiter spreizen werden, bedeutet dies, dass die Nachfrage nach allen Typen von Seniorenimmobilien massiv steigen wird \u2013 von der \u00f6ffentlich gef\u00f6rderten barrierefreien Wohnung \u00fcber das betreute Wohnen auf unterschiedlichen Qualit\u00e4ts- und Preisniveaus bis hin zu verschiedenen Typen von Pflegeeinrichtungen \u2013 von der Demenz-WG \u00fcber das klassische Pflegeheim bis hin zu hotel\u00e4hnlichen Seniorenstiften.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Fazit.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Dr. Wulff Aengevelt, gesch\u00e4ftsf\u00fchrender Gesellschafter Aengevelt Immobilien: \u201eAls Branche, die mit einem besonders langlebigen Wirtschaftsgut handelt, ist die Immobilienwirtschaft gut beraten, die Voraussagen zur Bev\u00f6lkerungsentwicklung sorgf\u00e4ltig zu analysieren. Die demographische Entwicklung bietet Chancen wie Risiken. Allerdings kommt es dabei auch auf politische Weichenstellungen an, ob, wo und wie die positiven oder negativen Effekte \u00fcberwiegen. Aus immobilienwirtschaftlicher Sicht liegen die dringendsten Imperative darin, die Zuwanderung qualifizierter Fachkr\u00e4fte zu f\u00f6rdern und die sozialen Sicherungssysteme dadurch zu stabilisieren, dass die faktische Altersgrenze hinausgeschoben wird.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aengevelt Immobilien analysiert die Auswirkungen des demographischen Wandels auf verschiedene Assetklassen im Immobilienmarkt. 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