{"id":22248,"date":"2026-02-25T07:42:22","date_gmt":"2026-02-25T07:42:22","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=22248"},"modified":"2026-02-25T07:42:22","modified_gmt":"2026-02-25T07:42:22","slug":"gewerbliche-immobilienfinanzierung-alle-schwarzen-schwaene-sind-auf-dem-teich","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/gewerbliche-immobilienfinanzierung-alle-schwarzen-schwaene-sind-auf-dem-teich\/","title":{"rendered":"Gewerbliche Immobilienfinanzierung \u2013 \u201eAlle schwarzen Schw\u00e4ne sind auf dem Teich\u201c"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>H\u00f6here Zinsen, sinkende Immobilienbewertungen, Insolvenzen bei Projektentwicklern und Bestandshaltern, eine schwache Konjunktur und zunehmende regulatorische Anforderungen: Das Umfeld f\u00fcr gewerbliche Immobilienfinanzierungen bleibt angespannt. Auf einer von Rueckerconsult organisierten Online-Pressekonferenz diskutierten vier Branchenexperten, wie Immobilienfinanzierer im Hochrisikoumfeld 2026 agieren: Stefan Hoenen, Head of Commercial Real Estate bei der Hamburg Commercial Bank (HCOB), Sascha Baran, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer Debt &#038; Structured Finance bei PTXRE, Torsten Hollstein, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von CR Investment Management, sowie Michael Morgenroth, Gr\u00fcnder und CEO von CAERUS Debt Investments.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Prognostizierte Refinanzierungsl\u00fccke ist Realit\u00e4t geworden<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nach Ende des Immobilienbooms haben mehrere Studien auf eine drohende Refinanzierungsl\u00fccke bei Immobilien hingewiesen und den gr\u00f6\u00dften Gap f\u00fcr 2026 vorhergesagt. Aus Sicht der Diskussionsteilnehmer ist diese L\u00fccke inzwischen Realit\u00e4t \u2013 wenn auch differenziert zu betrachten.\u201eDie Refinanzierungsl\u00fccke ist nicht bei Top-Produkten, aber in der Breite deutlich sp\u00fcrbar\u201c, sagte Torsten Hollstein. Der Stress zeige sich vor allem in langwierigen Prolongationsprozessen und in erzwungenen Transaktionen. Mit Blick auf die Marktdynamik erg\u00e4nzte er: \u201eDie Problematik wird uns noch l\u00e4nger erhalten bleiben. Das U-Boot bleibt auch 2027 unter Wasser.\u201c<\/p>\n<p>Gleichzeitig betonten mehrere Teilnehmer, dass es sich nicht um eine klassische Kreditklemme handele. Michael Morgenroth: \u201eDas, was rein wertm\u00e4\u00dfig verloren ist, das finanziert keiner, auch Kreditfonds nicht. Aber auf Basis aktueller Marktwerte gibt es durchaus reichlich Kapital. Nur eben nicht zu den Konditionen von fr\u00fcher.\u201c<\/p>\n<p>Auch Stefan Hoenen sieht keine generelle Zur\u00fcckhaltung der Banken: \u201eEs gibt eine relativ hohe Finanzierungsbereitschaft, sofern die Bonit\u00e4t des Kreditnehmers und die Objektqualit\u00e4t stimmen.\u201c Der Markt sei selektiver geworden, nicht restriktiver. Sascha Baran fasste zusammen: \u201eWir glauben nicht an gro\u00dfe Verwerfungen. Die Story muss passen, das Asset muss verst\u00e4ndlich sein, die Kapitaldienstf\u00e4higkeit stimmen.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>H\u00f6here Eigenkapitalunterlegung und regulatorischer Druck bei Projektentwicklungen<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Besonders deutlich wird die Zur\u00fcckhaltung im Segment der Projektentwicklungen. Hier wirken sich heute die Marktunsicherheiten aus und k\u00fcnftig kommen noch regulatorische Versch\u00e4rfungen hinzu. Stefan Hoenen verwies auf die Auswirkungen von Basel IV: \u201eProjektentwicklungen werden k\u00fcnftig nahezu unabh\u00e4ngig von der Bonit\u00e4t des Sponsors, der Lage des Objekts oder der Vorvermietung als Hochrisiko-Exposure behandelt.\u201c Der neu eingef\u00fchrte regulatorische Output-Floor begrenze die Reduzierung der mit internen Modellen ermittelten risikogewichteten Aktiva im Vergleich zum Standardansatz. Das f\u00fchre zu h\u00f6heren pauschalen Risikogewichten und zu einer deutlich h\u00f6heren Eigenkapitalunterlegung bei Banken. \u201eDas bindet ein knappes Gut und wird die Margen perspektivisch signifikant steigen lassen.\u201c Insbesondere fr\u00fche Entwicklungsphasen \u2013 etwa Grundst\u00fccksank\u00e4ufe ohne Baurecht \u2013 w\u00fcrden sch\u00e4rfer eingewertet. \u201eDie Effekte von Basel IV sind bei vielen Projektentwicklern noch nicht eingepreist\u201c, so Hoenen.<\/p>\n<p>Auch Sascha Baran betonte die Notwendigkeit fr\u00fcher Strukturierung: \u201eProfessionalit\u00e4t in Kapitalstruktur, Exitf\u00e4higkeit und Planung ist entscheidend. Es ist kein Abgesang auf die Projektentwicklung, aber sie muss stabiler vorbereitet sein.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Kreditfonds bieten mehr Spielraum \u2013 aber keine Rettung f\u00fcr Wertverluste<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Ein zunehmend wichtiger Bestandteil der Finanzierungslandschaft sind alternative Finanzierer, also entweder Kreditfonds, die ihr Kapital von institutionellen Investoren erhalten, oder institutionelle Investoren, die direkt finanzieren. Kreditfonds k\u00f6nnen h\u00f6here Beleihungsausl\u00e4ufe bieten, agieren oft schneller als Banken und sind nicht an deren Regulatorik gebunden. \u201eGenerell sind die Verzinsungsanforderungen von Kreditfonds ein bisschen h\u00f6her, einfach weil die Renditeanforderungen der institutionellen Investoren dahinter etwas h\u00f6her sind. Aber auch wir finanzieren keine Wertverluste. Die Einsch\u00e4tzungen von Kreditfonds und Banken im Hinblick auf Kreditnehmerbonit\u00e4t und Objektqualit\u00e4t unterscheiden sich nicht wesentlich\u201c, sagt Michael Morgenroth. Seiner Einsch\u00e4tzung nach wird sich die Koexistenz von Banken und alternativen Finanzierern weiterentwickeln: \u201eEs ist genug Platz f\u00fcr alle da.\u201c<\/p>\n<p>Aus der Perspektive des Strukturierers und Vermittlers sieht Sascha Baran einen intensiveren Wettbewerb: \u201eWir beobachten, dass neue Akteure an den Markt kommen mit spannenden Margenvorstellungen, die nicht mehr unbedingt zweistellig sind. Da kommt Bewegung in den Finanzierungsmarkt.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>NPLs und Workout: Zeit als kritischer Faktor<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Anders als in fr\u00fcheren Krisen verkaufen deutsche Banken bislang nur vereinzelt gr\u00f6\u00dfere Portfolios mit Non-Performing Loans (NPLs). Stefan Hoenen erkl\u00e4rt: \u201eDas hat oft einen einfachen Grund: Es gibt durchaus direkte L\u00f6sungsans\u00e4tze mit den Kunden und das liegt vor allen Dingen daran, dass der Druck nicht ganz so gro\u00df ist wie in der Finanzkrise, wo die Fremdkapitalquoten signifikant h\u00f6her waren.\u201c<\/p>\n<p>Statt leistungsgest\u00f6rte Kredite mit hohen Abschl\u00e4gen zu verkaufen, w\u00e4hlen viele Banken einen aktiven Workout-Ansatz und greifen st\u00e4rker auf die Immobilie als Kreditsicherheit zu. \u201eWas erhoffen sich Banken davon? Kapitalschonung durch geringere Abschreibungen\u201c, sagte Stefan Hoenen. \u201eAber dieser individuelle Ansatz kostet Zeit, Geld, M\u00fche und ist ein hartes Ringen.\u201c Einigkeit bestand unter den Diskussionsteilnehmern darin, dass Zeit in vielen Restrukturierungen zum kritischen Faktor wird \u2013 insbesondere bei weiterlaufenden Zinsen und schwacher Vermietungsdynamik.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Politische Risiken sind bereits eingepreist<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die weltpolitischen Verwerfungen und auch m\u00f6gliche politische Risiken in Deutschland wurden nicht als gro\u00dfe Risikofaktoren f\u00fcr die deutsche Immobilienfinanzierung gesehen. Michael Morgenroth formulierte es zugespitzt: \u201eJetzt schwimmen eigentlich alle schwarzen Schw\u00e4ne auf dem Teich.\u201c Die Risiken seien sichtbar und damit eingepreist. Gleichzeitig k\u00f6nnten Kapitalfl\u00fcsse aus anderen, unsichereren Weltregionen Europa zugutekommen. Torsten Hollstein erg\u00e4nzte: \u201eWenn das Kapital da ist, k\u00f6nnen alle mit Risiken umgehen. Entscheidend ist, dass das Geld nach Europa bzw. nach Deutschland flie\u00dft \u2013 und nicht abflie\u00dft, wie es vor drei Jahren der Fall war.\u201c<\/p>\n<p>F\u00fcr Banken sind aus Sicht von Stefan Hoenen andere Faktoren relevanter: \u201eTransitorische Risiken aus energetischen Auflagen und die Bankenregulatorik beeintr\u00e4chtigen die Finanzierungsf\u00e4higkeit st\u00e4rker als politische Schlagzeilen.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Auch 2027 keine rasche Entspannung absehbar<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Mit Blick auf 2027 rechnet Torsten Hollstein nicht mit einer abrupten Entspannung, sondern mit einem schrittweisen Anpassungsprozess. Die bestehenden Refinanzierungsvolumina entspr\u00e4chen \u2013 gemessen am aktuellen Transaktionsniveau \u2013 rund zwei Jahresums\u00e4tzen des gewerblichen Investmentmarktes. Entsprechend werde der Druck nicht kurzfristig verschwinden. Erst wenn sich Preisvorstellungen, Eigenkapitalrealit\u00e4ten und Finanzierungsbedingungen nachhaltig angeglichen h\u00e4tten und der Markt die aufgestaute Refinanzierungslast sukzessive verarbeitet habe, k\u00f6nne sich die Lage sp\u00fcrbar entspannen. Eine schnelle Trendwende erwartet er nicht \u2013 vielmehr eine allm\u00e4hliche Normalisierung bei weiterhin selektiver Kreditvergabe.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/Stefan_Hoenen_\u00a9HCOB-scaled.jpg\" alt=\"\" title=\"Stefan_Hoenen_\u00a9HCOB\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 2560px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2560\/1707;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Stefan Hoenen, Head of Commercial Real Estate, Hamburg Commercial Bank (HCOB) (Copyright: HCOB)<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/fotocredit_ptxre_enno_kapitza-scaled.jpg\" alt=\"Sascha Baran, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von PTXRE\" title=\"Fotocredit: PTXRE\/Enno Kapitza\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 2560px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2560\/1708;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Sascha Baran, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von PTXRE (Fotocredit: PTXRE\/Enno Kapitza)<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/ptxre_enno_kapitza.jpg\" alt=\"Foto von Enno Kapitza (PTXRE)\" title=\"PTXRE \/ Enno Kapitza\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 325px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 325\/210;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Torsten Hollstein, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer von CR Investment Management Quelle: CR Investment Management<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/urheber_christian_buck-scaled-e1770313079927.jpg\" alt=\"EZB-Zinsentscheidung Grafik\" title=\"Urheber: Christian Buck\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 2190px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 2190\/1230;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Michael Morgenroth, Gr\u00fcnder und CEO der CAERUS Debt Investments AG (Copyright: CAERUS)<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Branchenexperten diskutieren auf einer Online-Pressekonferenz die angespannte Lage in der gewerblichen Immobilienfinanzierung 2026. Wichtige Themen waren die reale Refinanzierungsl\u00fccke, Auswirkungen von Basel IV auf Projektentwicklungen und die Rolle von Kreditfonds.<\/p>\n","protected":false},"author":243,"featured_media":22278,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[356,355,298],"footnotes":""},"categories":[24,16,10],"tags":[],"type_content":[18,765],"class_list":["post-22248","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-private-debt","category-real-estate","type_content-article","type_content-discussion"],"acf":{"homepage_featured_article":true},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22248","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/243"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22248"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22248\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":22284,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22248\/revisions\/22284"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22278"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22248"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22248"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22248"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=22248"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}