{"id":26373,"date":"2026-04-08T07:48:33","date_gmt":"2026-04-08T07:48:33","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=26373"},"modified":"2026-04-08T07:48:33","modified_gmt":"2026-04-08T07:48:33","slug":"savills-erwartet-einen-anstieg-kreativer-transaktionsansaetze-im-europaeischen-hotelinvestmentmarkt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/savills-erwartet-einen-anstieg-kreativer-transaktionsansaetze-im-europaeischen-hotelinvestmentmarkt\/","title":{"rendered":"Savills erwartet einen Anstieg kreativer Transaktionsans\u00e4tze im europ\u00e4ischen Hotelinvestmentmarkt"},"content":{"rendered":"\n\t
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laut einer neuen Studie des internationalen Immobilienberaters Savills stieg das europ\u00e4ische Hoteltransaktionsvolumen auf 23,6 Mrd. Euro im Jahr 2025, was einem Anstieg von 4,8% gegen\u00fcber dem Vorjahr entspricht. Zunehmend werden auch kreative Transaktionsmodelle den Markt pr\u00e4gen, prognostiziert Savills.<\/p>\n

Savills zufolge st\u00fctzen eine verbesserte Liquidit\u00e4t, besser abgestimmte Preisvorstellungen und eine Europaweit robuste RevPAR[1]-Entwicklung (+\u00a05,4\u00a0% gegen\u00fcber 2019, inflationsbereinigt) das wiedergewonnene Vertrauen der Investoren. Der Bericht hebt das wachsende Interesse an Value-Add-Strategien hervor, wobei eine Zunahme kreativer Transaktionsans\u00e4tze wie etwa von M&A-Aktivit\u00e4ten und Partnerschaften mit Betreibern erwartet wird \u2013 in einem Marktumfeld am Hotelimmobilienmarkt, das insgesamt als chancenreich eingesch\u00e4tzt wird.<\/p>\n

Savills prognostiziert, dass eine Reihe von Faktoren die Branche in den n\u00e4chsten zwei bis drei Jahren pr\u00e4gen werden, darunter eine gr\u00f6\u00dfere Relevanz der operativen Performance des Hotelbetriebs, die sich zunehmend als entscheidender Renditetreiber herauskristallisiert. Vor dem Hintergrund begrenzter Rendite-Zinskosten-Spannen gewinnen die operative Exzellenz des Betreibers und die F\u00e4higkeit, sich in einer sp\u00e4teren Marktphase erfolgreich zu positionieren, deutlich an Bedeutung. Savills hebt hervor, dass sich die Kluft zwischen durchschnittlichen und erstklassigen Betreibern vergr\u00f6\u00dfert, wodurch die operative Leistungsf\u00e4higkeit der Immobilie st\u00e4rker in den Fokus von Investitionsentscheidungen r\u00fcckt.<\/p>\n

Die Recherche deutet darauf hin, dass sich vor allem der deutsche Hotelmarkt an einem potenziellen Wendepunkt befindet. Der Markt bleibt zwar nach der Pandemie der am st\u00e4rksten Belastete in Westeuropa, jedoch verlangsamt sich das Angebotswachstum nun deutlich. Der durchschnittliche RevPAR lag im Jahr 2025 immer noch 11 Prozent unter dem Niveau von 2019. Zugleich belasten steigende Kosten zunehmend die operativen Ergebnisse der Hotels. Am deutlichsten zeigt sich die Belastung der Betreiber bei den vorherrschenden Pachtmodellen mit einer steigenden Zahl an Mieterinsolvenzen. Diese Entwicklungen deuten einen strukturellen Wandel hin zu kreativeren L\u00f6sungen an, insbesondere im Hinblick auf die Chancen und Risiken Verteilung zwischen Immobilieneigent\u00fcmer und Betreiber. Somit er\u00f6ffnen sich Chancen f\u00fcr gut kapitalisierte, langfristig orientierte Investoren, die bereit sind, den Markt\u00fcbergang zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n

Die Nachfrage vieler Investoren konzentriert sich auf Prestige Immobilien in erstklassigen Lagen, wobei insbesondere das Luxussegment den Gesamtmarkt \u00fcbertrifft. Auch die Synergieeffekte zwischen Luxushotels und Branded Residences nehmen zu: Die Zahl der Projekte in Europa stieg von 18 im Jahr 2015 auf 62 im Jahr 2025 und wird sich Prognosen zufolge bis 2032 erneut verdoppeln.<\/p>\n

Gro\u00dfe internationale Hotelketten sind rasant gewachsen: Ihr durchschnittliches Markenportfolio hat sich in den letzten zehn Jahren fast verdreifacht. Gleichzeitig hat sich das Volumen der sogenannten Key\u2011Money\u2011Zahlungen \u2014 also einmalige finanzielle Beitr\u00e4ge von Hotelbetreibern an Eigent\u00fcmer, um sich attraktive Standorte oder langfristige Management\u2011 bzw. Franchisevertr\u00e4ge zu sichern \u2014 deutlich erh\u00f6ht und erreichte 2025 bei den f\u00fcnf gr\u00f6\u00dften Betreibern insgesamt 1,2\u202fMrd. US\u2011Dollar. Mit den sich ver\u00e4ndernden Marktbedingungen sieht Savills zunehmendes Potenzial f\u00fcr einen Wandel von einem rein kapitalarmen, sogenannten \u201easset\u2011light\u201c gepr\u00e4gten Wachstum hin zu st\u00e4rker ausgerichteten sogenannten \u201einvestment\u2011right\u201c-Modellen, die eine gezieltere Kapitalbeteiligung beinhalten. Selektive Investitionen und umfassendere Partnerschaften mit Immobilieninvestoren k\u00f6nnten k\u00fcnftig dazu beitragen, die weitere Expansion der Ketten zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n

David Kellett, Leiter des Bereichs Hotel Capital Markets EMEA bei Savills, sagt:<\/strong>\u00a0\u201eDer europ\u00e4ische Hotelinvestitionsmarkt tritt in eine Phase ein, die \u00dcberzeugung erfordert. Auch wenn das operative und kapitalmarktbezogene Umfeld komplexer ist als in fr\u00fcheren Zyklen, bleiben die strukturellen Grundlagen der Reise- und Gastgewerbebranche \u00e4u\u00dferst \u00fcberzeugend. Die Nachfrage erweist sich weiterhin als widerstandsf\u00e4hig, hochwertige Hotelimmobilien ziehen gro\u00dfe Mengen an globalem Kapital an, und Hotels verf\u00fcgen nach wie vor \u00fcber die einzigartige F\u00e4higkeit, sich im Laufe des Zyklus anzupassen. F\u00fcr Investoren, die bereit sind, \u00fcber kurzfristige Schwankungen hinauszuschauen, bleibt dies ein Sektor voller Chancen.\u201c<\/p>\n

Thomas Emanuel, Leiter des Bereichs Hospitality Thought Leadership f\u00fcr die Region EMEA bei Savills, f\u00fcgt hinzu:\u00a0<\/strong>\u201eOb durch Rekapitalisierungen, Plattformtransaktionen, Mietvertragsrestrukturierungen, Co-Investments oder partnerschaftsorientierte Strategien \u2013 die n\u00e4chste Aktivit\u00e4tswelle am europ\u00e4ischen Hotelinvestmentmarkt wird eher von Innovation und Zusammenarbeit als rein von Preisfaktoren gepr\u00e4gt sein. Wir sind zuversichtlich, dass der Hotelsektor in der Lage ist, denjenigen, die bereit sind, wohl\u00fcberlegt und entschlossen zu handeln, nachhaltige, risikobereinigte Renditen zu bieten.\u201c<\/p>\n

Tina Haller, Director Capital Markets und Head of Hotels Germany bei Savills in Deutschland, kommentiert:\u00a0<\/strong>\u201eDas Interesse an Hotelimmobilien ist bei Investoren wieder deutlich gestiegen. Deutschland als einer der bedeutendsten Hotelm\u00e4rkte Europas zeigt jedoch ein differenziertes Bild: W\u00e4hrend sich Auslastung, RevPAR und ADR[2]\u00a0seit der Pandemie sehr dynamisch entwickelt haben, geraten viele Hotelbetriebe aufgrund deutlich gestiegener Kosten \u2013 etwa f\u00fcr Personal \u2013 unter wirtschaftlichen Druck. Wir gehen daher davon aus, dass Investoren weiterhin selektiv vorgehen und verst\u00e4rkt auf enge Partnerschaften mit gut kapitalisierten Betreibern und etablierten Marken setzen werden. Profitieren werden sowohl auf Betreiber- als auch Investorenseite diejenigen, die bereit sind, ihr bisheriges Betriebsmodell zu \u00fcberdenken und st\u00e4rker die Herausforderungen des jeweiligen Partners zu reflektieren. \u201c<\/p>\n

[1]\u00a0Revenue Per Available Room
\n[2]\u00a0Average Daily Rate<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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