{"id":26477,"date":"2026-04-09T07:00:31","date_gmt":"2026-04-09T07:00:31","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=26477"},"modified":"2026-04-09T12:51:29","modified_gmt":"2026-04-09T12:51:29","slug":"deutscher-investmentmarkt-mit-umsatzplus-zum-jahresstart","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/deutscher-investmentmarkt-mit-umsatzplus-zum-jahresstart\/","title":{"rendered":"Deutscher Investmentmarkt mit Umsatzplus zum Jahresstart"},"content":{"rendered":"\n\t
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BNP Paribas Real Estate ver\u00f6ffentlicht Investmentzahlen f\u00fcr Q1 2026<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Der deutsche Investmentmarkt ist mit einem Transaktionsvolumen von gut 8,8 Mrd. \u20ac in das Jahr 2026 gestartet. Damit konnte das Vorjahresergebnis um rund 5 % \u00fcbertroffen werden. St\u00e4rkste Assetklasse bleibt weiterhin das Wohnsegment mit rund 2 Mrd. \u20ac. F\u00fcr den Gewerbeimmobilienmarkt (6,9 Mrd. \u20ac) kann derweil ein deutliches Plus von gut 16 % verzeichnet werden. Die mit insgesamt knapp 390 Transaktionen mit Abstand gr\u00f6\u00dfte Anzahl an Abschl\u00fcssen seit 2022 belegt, dass der Markt auch in der Breite wieder mehr Bewegung zeigt. Dies ergibt die aktuelle Analyse von BNP Paribas Real Estate.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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Die wichtigsten Ergebnisse im \u00dcberblick:<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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  • Mit gut 8,8 Mrd. \u20ac notiert der Investmentumsatz 5 % \u00fcber dem Vorjahreswert<\/li>\n
  • Hiervon entfallen fast 2 Mrd. \u20ac (-22 %) auf das Marktsegment Residential<\/li>\n
  • Gewerbliche Investments kommen auf knapp 6,9 Mrd. \u20ac (+16 %)<\/li>\n
  • 74 % (5,1 Mrd. \u20ac) des gewerblichen Umsatzes entfallen auf Einzeldeals, Portfolioverk\u00e4ufe kommen auf 1,8 Mrd. \u20ac<\/li>\n
  • Im gewerblichen Marktsegment liegen B\u00fcroinvestments mit knapp 1,8 Mrd. \u20ac an der Spitze, vor Retail- und Logistik-Investments mit jeweils rund 1,4 bzw. 1,2 Mrd. \u20ac<\/li>\n
  • M\u00fcnchen liegt auf Platz 1 der deutschen A-Standorte (gut 740 Mio. \u20ac)<\/li>\n
  • W\u00e4hrend sich die Nettospitzenrenditen in den Segmenten Residential und Logistik stabil zeigen, sind jeweils im B\u00fcro- und Retail-Segment punktuell leichte Korrekturen nach oben zu verzeichnen<\/li>\n
  • Der Marktanteil ausl\u00e4ndischer Investoren liegt mit 43 % \u00fcber dem Niveau des Vorjahresquartals<\/li>\n
  • Knapp 390 erfasste Transaktionen<\/li>\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    \u201eDer deutsche Investmentmarkt hat in den ersten Wochen des Jahres von einem verbesserten Sentiment auf den Nutzerm\u00e4rkten wie auch auf Investorenseite profitiert, was wir direkt in einer deutlich gestiegenen Anzahl an Transaktionen ablesen k\u00f6nnen\u201c, betont Marcus Zorn, CEO von BNP Paribas Real Estate Deutschland. \u201eErg\u00e4nzt um einige gro\u00dfvolumige, bereits lang in Anbahnung befindliche Transaktionen, die jetzt \u00fcber die Ziellinie gebracht werden konnten, ist das Investmentvolumen \u00fcber alle Assetklassen hinweg auf 8,8 Mrd. \u20ac und damit 5 % \u00fcber Vorjahresniveau gestiegen. Die seit Ende Februar weiter eskalierte Auseinandersetzung im Nahen Osten, mit ihren m\u00f6glichen Implikationen auf Energieversorgung, Inflation, Zinsen und damit Finanzierungen, kann sich im aktuellen Zahlenwerk naturgem\u00e4\u00df noch nicht voll abbilden. Gleichwohl wurden auch nach Eskalation des Konflikts im M\u00e4rz eine ganze Reihe von Transaktionen erfolgreich unterzeichnet.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Wohnen bleibt umsatzst\u00e4rkste Assetklasse<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Mit einem Investmentvolumen von rund 2 Mrd. \u20ac ist Wohnen erneut die umsatzst\u00e4rkste Assetklasse im deutschen Immobilieninvestmentmarkt. Das Vorjahresergebnis wurde zwar um 22 % verfehlt, allerdings war der Jahresauftakt 2025 durch mehrere gro\u00dfvolumige Paketverk\u00e4ufe gepr\u00e4gt, die zum Teil aus Portfoliobereinigungen von gr\u00f6\u00dferen Fonds resultierten und das Ergebnis entsprechend deutlich nach oben trieben. \u201eIm ersten Quartal 2026 zeigt sich, dass der Markt auch in der Breite wieder besser funktioniert. Mit rund 70 registrierten Transaktionen wurde die h\u00f6chste Anzahl seit 2022 erreicht. Das ist ein deutlicher Hinweis darauf, dass sich die Transaktionspipeline nicht nur f\u00fcllt, sondern auch regelm\u00e4\u00dfig in Abschl\u00fcssen resultiert. Insbesondere in Zeiten in denen liquide Anlageklassen deutlichen Schwankungen unterliegen, k\u00f6nnen insbesondere Wohnportfolios ein stabilisierender Baustein im Anlageportfolio sein\u201c, f\u00fchrt Marcus Zorn aus.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Gewerblicher Investmentumsatz mit deutlichem Zuwachs<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Das gewerbliche Investitionsvolumen lag in den ersten drei Monaten des Jahres bei 6,9 Mrd. \u20ac, was einem deutlichen Plus von 16 % gegen\u00fcber dem Vorjahr entspricht. \u201eSicherlich hat der ausgeweitete Nahost-Konflikt in kurzer Zeit an den Kapitalkreisen viel bewegt. Die Renditen f\u00fcr zehnj\u00e4hrige Bundesanleihen haben im M\u00e4rz um mehr als 35 Basispunkte angezogen, die relevanten Swap-S\u00e4tze entsprechend, mit direkten Konsequenzen f\u00fcr die Finanzierungskalkulation und damit die Preisfindung\u201c, erl\u00e4utert Nico Keller, Deputy CEO von BNP Paribas Real Estate Deutschland. \u201eWas uns zuversichtlich stimmt: Die Deals, die im ersten Quartal tats\u00e4chlich umgesetzt wurden, sind zu einem guten Teil in einem Markt angebahnt worden, der bereits gelernt hat, mit Unsicherheiten umzugehen. Das zeigt, dass die Substanz des Marktes tr\u00e4gt. Dort, wo Cashflows transparent und belastbar sind, wo die Capex-Planung ESG-Anforderungen realistisch einpreist und wo letztlich alle Beteiligten Preisvorstellungen vertreten, die zum aktuellen Finanzierungsumfeld passen, kommen Transaktionen zum Abschluss. Diese Mechanik bleibt intakt. Der Iran-Krieg ver\u00e4ndert vorerst das Tempo, nicht die Logik.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    B\u00fcro und Einzelhandel mit Umsatzplus st\u00e4rkste gewerbliche Assetklassen<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Mit einem Transaktionsvolumen von knapp 1,8 Mrd. \u20ac (+5 % gg\u00fc. Vorjahr) und einem Marktanteil von 27 % belegen B\u00fcroimmobilien im ersten Quartal 2026 die Spitzenposition unter den gewerblichen Assetklassen. Der belebtere Jahresauftakt unterstreicht, dass die Aktivit\u00e4t im Office-Segment weiter an Kontur gewonnen hat und sich aus einer etwas breiteren Dealbasis als noch im Vorjahr speist. Umsatzimpulse kommen vor allem von Objekten, die nutzerseitig wettbewerbsf\u00e4hig sind und bei denen Lage, Fl\u00e4chenkonzept und ESG-Profil eine nachhaltige und erfolgreiche Vermietung gew\u00e4hrleisten. Gleichzeitig agieren Investoren weiterhin sehr selektiv und Transaktionen kommen dort zeitnah zum Abschluss, wo Qualit\u00e4t und Strukturierung auch unter konservativen Annahmen tragen und sich die Verhandlungsseiten auf ein f\u00fcr beide Seiten funktionierendes Preisniveau einigen.<\/p>\n

    Einzelhandelsinvestments folgen mit 1,4 Mrd. \u20ac und einem Marktanteil von 20 %. Im Vorjahresvergleich entspricht dies einem Plus von gut 7 %. Der strukturelle Trend hin zu lebensmittelgeankerter Nahversorgung setzt sich dabei deutlich Fort: Discounter, Fach- und Superm\u00e4rkte trugen im ersten Quartal rund die H\u00e4lfte zum Retail-Investmentvolumen bei. Mit einem Paketverkauf von 37 Lebensmittelm\u00e4rkten f\u00fcr rund 200 Mio. \u20ac ist auch eine der gr\u00f6\u00dften Portfoliotransaktionen des Jahres dem Segment zuzuordnen.<\/p>\n

    Ein tempor\u00e4rer Umsatzr\u00fcckgang wird f\u00fcr Logistikinvestments registriert, die mit 1,2 Mrd. \u20ac Investmentvolumen (17 % Marktanteil) das Vorjahresniveau um rund 11 % verfehlen. Auffallend ist, dass Einzeltransaktionen (1 Mrd. \u20ac bzw. 88 %) das Gros des Umsatzes generiert haben. Mit 60 Abschl\u00fcssen ist die Anzahl der Transaktionen dann auch auf dem h\u00f6chsten Niveau seit 2022.<\/p>\n

    Mit 1,1 Mrd. \u20ac Investmentvolumen hat sich das Investmentgeschehen im Healthcare-Segment mit einer Steigerung um 87 % gegen\u00fcber dem Vorjahr ma\u00dfgeblich beschleunigt. Hierzu hat die erfolgreiche \u00dcbernahme von 80 % der Cofinimmo-Anteile durch Aedifica einen entscheidenden Beitrag geleistet. Der Fair-Value der deutschen Immobilien lag zum Jahresende 2025 bei mehr als 900 Mio. \u20ac. Daneben wurde mit dem Erwerb eines Portfolios durch TPG eine weitere gro\u00dfvolumige Healthcare-Transaktion registriert.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Das Hotelinvestmentvolumen ist im Vorjahresvergleich um 35 % auf rund 318 Mio. \u20ac gestiegen. Vor allem institutionelle Investoren sind deutlich aktiver als zuvor, auch wenn gro\u00dfvolumige Portfoliotransaktionen noch fehlen. Die robusten \u00dcbernachtungszahlen und hohe Auslastungsquoten in deutschen St\u00e4dten sind das Fundament f\u00fcr das wachsende Interesse.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Einzeltransaktionen sind unver\u00e4ndert R\u00fcckgrat des Marktes<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Portfoliotransaktionen haben zum Jahresauftakt 2026 stark zugelegt und markieren mit einem Volumen von 1,8 Mrd. \u20ac beziehungsweise einem Anteil von 26 % den h\u00f6chsten Wert seit 2022. Der Anstieg ist dabei ma\u00dfgeblich durch die Cofinimmo-\u00dcbernahme durch Aedifica gepr\u00e4gt. L\u00e4sst man diese Mergers & Acquisitions in der Betrachtung au\u00dfen vor, zeigt sich, dass klassische Portfoliotransaktionen aktuell relativ selten sind, was nicht zuletzt der Struktur von Paketverk\u00e4ufen geschuldet ist. Sie sind in der Regel komplex und erfordern einen gr\u00f6\u00dferen Finanzierungsrahmen. Dies schr\u00e4nkt den Kreis potenzieller K\u00e4ufer insbesondere in herausfordernden Marktphasen wie der aktuellen sp\u00fcrbar ein und Transaktionsprozesse dauern ungleich l\u00e4nger. Hinzu kommt, dass derzeit die Einzelfallbetrachtung von Objekten marktdominierend ist. Objektqualit\u00e4t, Standort, Mieterprofil und Perspektive m\u00fcssen konkret zum Anlageprofil passen, was Einzeldeals zus\u00e4tzlich beg\u00fcnstigt. Auf Einzeltransaktionen entfallen dann auch 5,1 Mrd. \u20ac (+12 % gg\u00fc. Vorjahr). Gr\u00f6\u00dfter Abschluss dieses Jahres in diesem Segment ist der Ankauf des Standorts der Finanzverwaltung in Kaarst durch das Land Nordrhein-Westfalen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Der Anteil ausl\u00e4ndischer Investoren liegt mit 43 % auf einem h\u00f6heren Niveau als in den Vorjahren (2,9 Mrd. \u20ac; +38 % gg\u00fc. Q1 2025), wozu auch die Cofinimmo-\u00dcbernahme beigetragen hat. Es entfallen jedoch auch ohne diese \u00dcbernahme immer noch mehr als ein Drittel des Volumens auf ausl\u00e4ndische K\u00e4ufer. Insbesondere das Logistiksegment war im ersten Quartal stark von internationalem Kapital (67 % Marktanteil) gepr\u00e4gt. Demgegen\u00fcber ordnet sich das B\u00fcrosegment am anderen Ende der Skala ein. Nur 12 % des registrierten Volumens sind auf internationale K\u00e4ufer zur\u00fcckzuf\u00fchren, was einem der niedrigsten je registrierten Werte entspricht, aber auch der aktuellen Kleinteiligkeit des Marktes geschuldet ist.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    A-Standorte mit moderatem Volumenr\u00fcckgang<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Das Transaktionsvolumen in den sieben gr\u00f6\u00dften deutschen St\u00e4dten Berlin, D\u00fcsseldorf, Frankfurt, Hamburg, K\u00f6ln, M\u00fcnchen und Stuttgart liegt zum Ende des ersten Quartals bei rund 2,4 Mrd. \u20ac und damit 4 % unterhalb des Vorjahreswerts. W\u00e4hrend die Anzahl der registrierten Transaktionen in den A-St\u00e4dten deutlich zugelegt hat (+31 %), sind kaum Abschl\u00fcsse im dreistelligen Millionenbereich zu verzeichnen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    An der Spitze der A-Standorte steht aktuell M\u00fcnchen mit rund 740 Mio. \u20ac (+46 %). Mit der Ver\u00e4u\u00dferung der Alten Akademie aus der Signa-Insolvenz entf\u00e4llt die bislang gr\u00f6\u00dfte Transaktion des Jahres aller A-Standorte auf die bayerische Landeshauptstadt. Mit deutlichem Abstand auf dem zweiten Rang folgt Berlin. Mit rund 420 Mio. \u20ac wurde das Vorjahresresultat um rund 57 % verfehlt, was ma\u00dfgeblich darauf zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, dass noch keine gr\u00f6\u00dferen Einzeltransaktionen verzeichnet werden konnten. Frankfurt ordnet sich mit rund 354 Mio. \u20ac in das Feld der Top-Standorte ein. Unter anderem durch die Ver\u00e4u\u00dferungen der beiden B\u00fcroobjekte Fifty Avon und Overture hat sich das Investmentvolumen in der Mainmetropole mehr als verdoppelt. Ebenfalls deutliche Zuw\u00e4chse konnten in K\u00f6ln (256 Mio. \u20ac; +195 %) und Stuttgart (177 Mio. \u20ac; +148 %) verzeichnet werden, w\u00e4hrend in Hamburg (306 Mio. \u20ac; -33 %) und D\u00fcsseldorf (167 Mio. \u20ac; -33 %) jeweils ein Minus von rund einem Drittel zu Buche steht.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Leichte Bewegung bei den Netto-Spitzenrenditen<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Die Netto-Spitzenrenditen haben sich zum Jahresauftakt in der Breite weitgehend stabil gezeigt. Punktuell waren jedoch leichte Anpassungen nach oben zu verzeichnen. Diese sind weniger als kurzfristige Reaktion auf j\u00fcngste Kapitalmarktbewegungen zu verstehen, vielmehr spiegeln sie eine fortgesetzte Feinjustierung der Preisfindung wider, die sich aus Finanzierungskosten, Risikoaufschl\u00e4gen und der aktuellen Marktliquidit\u00e4t in den jeweiligen Teilsegmenten ableitet.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Die Netto-Spitzenrendite f\u00fcr B\u00fcro ist in Berlin und Stuttgart jeweils um 10 Basispunkte auf nun 4,35 % beziehungsweise 4,50 % gestiegen. In den \u00fcbrigen A-Standorten haben die Werte vom Jahresbeginn Bestand. Teuerster B\u00fcro-Investmentmarkt ist nach wie vor M\u00fcnchen mit 4,20 %, gefolgt von Hamburg mit 4,25 %. W\u00e4hrend in K\u00f6ln 4,40 % anzusetzen sind, steht die Spitzenrendite in Frankfurt und D\u00fcsseldorf bei 4,50 %.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Ein standortdifferenziertes Bild ist auch bei Highstreet-Immobilien zu verzeichnen. W\u00e4hrend sich die Spitzenrendite in St\u00e4dten mit einer dedizierten und vor allem klar abgrenzbaren Luxuslage seitw\u00e4rts bewegt hat, wird f\u00fcr Berlin und K\u00f6ln jeweils ein Anstieg um 10 Basispunkte auf 3,95 % beziehungsweise 4,00 % registriert, f\u00fcr Stuttgart um 5 Basispunkte auf 4,00 %. Der Durchschnitt der A-Standorte liegt damit im Retail Highstreet-Segment aktuell bei 3,85 %. W\u00e4hrend f\u00fcr lebensmittelgeankerte Fachmarktzentren und Superm\u00e4rkte\/Discounter in der Spitze unver\u00e4ndert 4,65 % beziehungsweise 4,90 % anzusetzen sind, sind es im deutlich konjunkturabh\u00e4ngigeren Baumarktsegment 5,95 % (+15 Basispunkte). Auch Shoppingcenter (5,90 %) rentieren um 10 Basispunkte h\u00f6her als zu Jahresbeginn.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Im Logistiksegment notiert die Spitzenrendite im Durchschnitt der A-St\u00e4dte unver\u00e4ndert bei 4,50 %, im Wohnsegment f\u00fcr Neubauobjekte ist sie im Durchschnitt der Top-St\u00e4dte stabil bei 3,58 %.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Perspektiven<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t
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    Die Rahmenbedingungen f\u00fcr Investmententscheidungen haben sich in den vergangenen Wochen erneut verschoben. Die Lage im Nahen Osten belastet die Volkswirtschaften weltweit und hat die Volatilit\u00e4t an den Kapitalm\u00e4rkten noch einmal deutlich erh\u00f6ht. Der Einfluss, den die kriegerischen Auseinandersetzungen auf die weltweite \u00d6lversorgung und damit auf Wirtschaftswachstum und Produktivit\u00e4t sowie nachgelagert auf Energiepreise, Inflationserwartungen und Zinsen haben werden, ist aktuell noch nicht eindeutig absch\u00e4tzbar. Die IEA (Internationale Energieagentur) geht allerdings davon aus, dass die aktuellen Versorgungsst\u00f6rungen im \u00d6lmarkt Europa im Laufe des Aprils sp\u00fcrbarer erreichen k\u00f6nnten, was das Risiko einer erneuten Kostenwelle f\u00fcr Unternehmen und Verbraucher erh\u00f6hen d\u00fcrfte. Deutschlands f\u00fchrende Institute haben unter dieser Pr\u00e4misse ihre Wachstumsprognosen zuletzt sp\u00fcrbar nach unten angepasst und gleichzeitig h\u00f6here Inflationsannahmen ver\u00f6ffentlicht.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Der noch zu Jahresbeginn antizipierte konjunkturelle R\u00fcckenwind d\u00fcrfte damit deutlich geringer ausfallen als erhofft, und die zuletzt gestiegenen Energiepreise und die damit verbundenen Inflationsrisiken haben die Erwartungen an eine langfristige geldpolitische Entspannung vorerst ged\u00e4mpft. Entsprechend haben sich die Finanzierungsbedingungen am langen Ende der Zinskurve wieder sp\u00fcrbarer bewegt, was sich in einem Umfeld, in dem Kalkulation und Strukturierung ohnehin bereits diszipliniert erfolgen, in einzelnen Teilm\u00e4rkten in einer erneuten Preisfindung niederschlagen k\u00f6nnte.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    \u201eTrotz der im Moment belasteten Aussichten gehen wir von einer gegen\u00fcber dem Vorjahr anziehenden Transaktionst\u00e4tigkeit aus. Die deutschen Nutzerm\u00e4rkte haben in den vergangenen Jahren ihre Resilienz unter Beweis gestellt, und erneute tiefgreifende strukturelle Ver\u00e4nderungen im Nachfrageverhalten zeichnen sich aktuell nicht ab. Daneben sollte das Infrastruktur-Sonderverm\u00f6gen der Bundesregierung der deutschen Wirtschaft R\u00fcckhalt geben. Beides sind Komponenten, die f\u00fcr Investments in den deutschen Immobilienmarkt sprechen. Gleichzeitig beobachten wir, dass die Pipeline der laufenden Prozesse gut gef\u00fcllt ist und sich das Angebot an marktf\u00e4higem Produkt sukzessive verbreitert. Ein realistisches Szenario ist sicherlich, dass Ankaufsprozesse in den kommenden Monaten l\u00e4ngere Vorlaufzeiten ben\u00f6tigen und es punktuell zu Renditeanpassungen im Zuge ver\u00e4nderter Finanzierungskonditionen kommen kann. Aber sobald wieder mehr Planbarkeit auf Investorenseite geben ist, sollte sich die Markterholung fortsetzen, wenn auch vorerst mit gedrosseltem Tempo\u201c, fasst Marcus Zorn die Aussichten zusammen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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    Der deutsche Investmentmarkt startete 2026 mit einem Plus von 5 % im Vergleich zum Vorjahr und einem Transaktionsvolumen von 8,8 Mrd. \u20ac. Das Wohnsegment bleibt mit einem Volumen von 2 Mrd. \u20ac die wichtigste Assetklasse. Trotz gestiegener Herausforderungen zeigte sich der Markt widerstandsf\u00e4hig.<\/p>\n","protected":false},"author":64,"featured_media":26543,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"type_content":[34,21],"class_list":["post-26477","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","type_content-quarterly","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":true},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26477","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/64"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26477"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26477\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":26900,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26477\/revisions\/26900"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/26543"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26477"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26477"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26477"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=26477"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}