{"id":27844,"date":"2026-04-17T07:08:19","date_gmt":"2026-04-17T07:08:19","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=27844"},"modified":"2026-04-17T07:08:19","modified_gmt":"2026-04-17T07:08:19","slug":"aventos-listed-real-estate-report-viele-segmente-mit-abschlaegen-zum-net-asset-value","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/aventos-listed-real-estate-report-viele-segmente-mit-abschlaegen-zum-net-asset-value\/","title":{"rendered":"AVENTOS Listed Real Estate Report: Viele Segmente mit Abschl\u00e4gen zum Net Asset Value"},"content":{"rendered":"\n\t
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Immobilienaktien und REITs entwickelten sich von Oktober bis Ende M\u00e4rz zun\u00e4chst stabil, mit zwischenzeitlichen R\u00fcckg\u00e4ngen zum Jahresende und einer Erholung zu Jahresbeginn. Der FTSE EPRA Nareit Index erzielte \u00fcber sechs Monate 3,0 % in Nordamerika und -2,5 % in Europa \u2013 jeweils besser als der breite Aktienmarkt, jedoch von niedrigerem Niveau. In vielen Segmenten notieren Immobilienaktien beiderseits des Atlantiks mit Abschl\u00e4gen zum Net Asset Value, ausgenommen Teile des US-Markts wie Healthcare, Net Lease und Datacenter.<\/span><\/p>\n

Mit Beginn des Irankriegs Ende Februar kam es jedoch zu deutlichen Marktverwerfungen infolge steigender Energiepreise und Versorgungsrisiken. F\u00fcr die Branche sind vor allem zunehmende Inflations- und Zinsrisiken relevant.<\/p>\n

\u201eNiedrige Bewertungen im Vergleich zum Gesamtmarkt und eine geringere Disruptionsanf\u00e4lligkeit bei den meisten Immobiliensegmenten gegen\u00fcber KI k\u00f6nnten sich mittelfristig als Vorteil erweisen \u2013 vorausgesetzt, die Zinsentwicklung wirkt dem nicht entgegen\u201c, so Dr. Karim Rochdi, Managing Partner von AVENTOS.<\/p>\n

Gewinner (Seniorenwohnen) und Verlierer (B\u00fcroimmobilien)<\/strong>
\nSp\u00fcrbar ist die zunehmend belastende Wirkung der AI-Technologie auf die Einsch\u00e4tzung der Investoren auf die zuk\u00fcnftige Nachfrage nach Office-Fl\u00e4chen. Entsprechend viele Titel des Segments befinden sich sodann unter den gr\u00f6\u00dften Kursverlierern des Halbjahrs. Die \u201eTop 15\u201c der niedrigsten Returns respektive den gr\u00f6\u00dften Verlusten beinhaltet f\u00fcr den aktuellen Zeitraum insgesamt sieben nordamerikanische B\u00fcro-REITs. Halbjahresgewinner sind vor allem im in strukturellem Aufwind befindlichen Healthcare-Segment zu verorten.<\/p>\n

In der Liste der Outperformer der vergangenen sechs Monate (per 31. M\u00e4rz) befinden sich diesmal zwei nordamerikanische Betreiber von Senior-Housing-Angeboten, und zwar die kanadische Extendicare Inc. (+79 %) sowie die US-amerikanische Brookdale Senior Living Inc. (+62 %). Mit einem Plus von 60 % w\u00e4hrend der vergangenen sechs Monate erzielte Peakstone Realty Trust die dritth\u00f6chste Rendite. Peakstone trennte sich in den vergangenen Jahren schrittweise von weiten Teilen des gehaltenen B\u00fcroportfolios und akquirierte sogenannte Industrial-Outdoor-Storage-Assets (IOS).<\/p>\n

Underperformer der vergangenen sechs Monate waren in erster Linie nordamerikanische B\u00fcroanbieter, mit Hudson Pacific Properties (- 69 %) und Allied Properties REIT (- 54 %) auf den R\u00e4ngen zwei und drei. Den h\u00f6chsten Verlust auf Total-Return-Basis mussten im diesmaligen Sechs-Monats-Zeitraum mit 82 % allerdings Investoren von Fermi Inc. hinnehmen. Das erst seit Oktober 2025 b\u00f6rsennotierte Unternehmen trat mit der Vision an, auf einem circa 21 km\u00b2 gro\u00dfen Grundst\u00fcck in der texanischen Hochebene ein gigantisches Rechenzentrumsprojekt zu entwickeln.<\/p>\n

M&A-Aktivit\u00e4ten: Viel Bewegung bei Self-Storage-Betreibern<\/strong>
\nDie M&A-Aktivit\u00e4ten werden derzeit von der geplanten \u00dcbernahme von National Storage Affiliates durch Public Storage f\u00fcr rund 10,5 Milliarden US-Dollar gepr\u00e4gt, deren Abschluss im dritten Quartal erwartet wird. Die Transaktion steht exemplarisch f\u00fcr die anhaltende Konsolidierung im US-Self-Storage-Markt. Der Sektor bietet aufgrund standardisierter Assets und skalierbarer Plattformen besonders hohe Effizienzpotenziale, was die Deal-Dynamik weiter antreibt. Zu den gr\u00f6\u00dften Transaktionen z\u00e4hlt zudem der geplante Verkauf des australischen National Storage REIT an Brookfield und GIC f\u00fcr rund 4 Milliarden AUD.<\/p>\n

Erg\u00e4nzt wird das Bild durch die angek\u00fcndigte Privatisierung von Veris Residential (ca. 3,4 Milliarden US-Dollar), nachdem das Unternehmen seinen Fokus in den vergangenen Jahren auf Wohnimmobilien verlagert hat.<\/p>\n

ACM Sektor Momentum<\/strong>
\nDer \u201eACM Sektor Momentum\u201c-Indikator vergleicht das aktuelle Pricing eines Sektors auf Basis der Implied Cap Rates mit dem Pricing des Gesamtmarkts und setzt den Preisunterschied mit den historisch beobachteten Implied Cap Rates (seit 2021) ins Verh\u00e4ltnis. Ein Sektor mit einem negativen Momentum-Wert ist somit im historischen Vergleich an den B\u00f6rsen relativ niedrig bepreist, ein Sektor mit einem positiven Momentum relativ hoch \u2013 immer gemessen an den Implied Cap Rates. Relativ hohe Implied Cap Rates entsprechen dabei relativ niedrigen Bewertungen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t

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\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"Titelseite\n\t\t\t\t\t\t
Titelseite des AVENTOS Listed Real Estate Report Nr. 5 (Fr\u00fchling 2026) (Bildquelle: AVENTOS)<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t
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Den gesamten Report sowie weitere Ver\u00f6ffentlichung von AVENTOS zu Immobilienaktien und REITs finden Sie im\u00a0<\/span>AVENTOS Capital Markets MAGAZIN<\/u><\/a>. Dort gibt es aktuelle Fachbeitr\u00e4ge\u00a0von AVENTOS Capital Markets, wie zum Beispiel detaillierte Equity Research Papers und fundierte Marktkommentare der AVENTOS Expert:innen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Der AVENTOS Listed Real Estate Report No. 5 analysiert die Entwicklung von Immobilienaktien und REITs von Oktober bis Ende M\u00e4rz. Der Bericht hebt die Auswirkungen des Irankriegs und steigender Energiepreise auf den Markt hervor, w\u00e4hrend Dr. Karim Rochdi \u00fcber die Chancen durch niedrige Bewertungen und geringere Disruptionsanf\u00e4lligkeit spricht.<\/p>\n","protected":false},"author":257,"featured_media":27841,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[21],"class_list":["post-27844","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27844","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/257"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27844"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27844\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27878,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27844\/revisions\/27878"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27841"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27844"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27844"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27844"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=27844"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}