{"id":3153,"date":"2025-01-08T10:13:56","date_gmt":"2025-01-08T10:13:56","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=3153"},"modified":"2025-01-08T10:13:56","modified_gmt":"2025-01-08T10:13:56","slug":"residential-investment-umsatzstaerkste-assetklasse-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/residential-investment-umsatzstaerkste-assetklasse-2024\/","title":{"rendered":"Residential Investment umsatzst\u00e4rkste Assetklasse 2024"},"content":{"rendered":"\n\t
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BNP Paribas Real Estate ver\u00f6ffentlicht Investmentzahlen f\u00fcr 2024<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Der deutsche Wohn-Investmentmarkt setzte auch im vierten Quartal seine Marktbelebung fort.<\/em>\u00a0Das Investmentvolumen konnte im Jahr 2024 gegen\u00fcber dem Vorjahr signifikant zulegen, sodass 9,3 Mrd. \u20ac in gr\u00f6\u00dfere Wohnungsbest\u00e4nde (ab 30 Wohneinheiten) investiert wurden.\u00a0Damit ist der Wohn-Investmentmarkt 2024 die umsatzst\u00e4rkste Assetklasse, deutlich vor Logistik (ca. 6,9 Mrd. \u20ac), Retail (6,3 Mrd. \u20ac) und Office Investments (5,2 Mrd. \u20ac). Zwar wurde der langj\u00e4hrige Durchschnitt um 50\u00a0% unterschritten, das Vorjahresergebnis allerdings um 78 % deutlich \u00fcbertroffen. Dar\u00fcber hinaus wurden Grundst\u00fccke f\u00fcr gut 600\u00a0Mio.\u00a0\u20ac ver\u00e4u\u00dfert, was auch f\u00fcr eine positive Sichtweise auf zuk\u00fcnftige Development-Aktivit\u00e4ten spricht.\u00a0Die sp\u00fcrbar angezogene Marktdynamik d\u00fcrfte sich 2025 fortsetzen und weiter an Breite und Fahrt gewinnen, vor dem Hintergrund der abgeschlossenen Preis- und Konsolidierungsphase, der weiteren Lockerung der Geldpolitik der EZB und einer sehr hohen Mietpreissteigerung. Dies ergibt die Analyse von BNP Paribas Real Estate.<\/em><\/p>\n

\u201eIm Jahr 2024 belief sich das Residential-Investitionsvolumen auf 9,3 Mrd. \u20ac. Wohnen war somit die umsatzst\u00e4rkste Assetklasse f\u00fcr Investoren. Insbesondere Forward Deals nahmen mit 3,7\u00a0Mrd.\u00a0\u20ac den gr\u00f6\u00dften Anteil am Gesamtmarkt ein, was f\u00fcr einen langfristig positiven Blick der Investoren auf die Assetklasse Wohnen spricht. Berlin ist zudem weiterhin stark im Fokus der Investoren und konnte mit 3,4 Mrd. \u20ac ein starkes Ergebnis erzielen\u201c, erl\u00e4utert Christoph Meszelinsky, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Head of Residential Investment der BNP Paribas Real Estate GmbH. \u201eEine deutlich h\u00f6here Anzahl an registrierten Gro\u00dftransaktionen zeigt, dass die Unsicherheiten aus den Vorquartalen zunehmend in den Hintergrund r\u00fccken und sich ein f\u00fcr K\u00e4ufer und Verk\u00e4ufer funktionierendes Preisgef\u00fcge herausgebildet hat. \u00dcberdies klar positiv zu werten ist, dass bereits wieder erste gr\u00f6\u00dfere Deals im Value-add-Segment vermeldet werden konnten. Der stark angespannte Mietwohnungsmarkt\u00a0insbesondere in den Top-Standorten, die sich verstetigende hohe Mietpreisdynamik, die gute Kapitalverf\u00fcgbarkeit sowie die wieder gesunkenen Kapitalkosten sprechen kurz- und mittelfristig f\u00fcr einen auch in der Breite weiter an Marktdynamik gewinnenden deutschen Wohn-Investmentmarkt.\u201c<\/p>\n

Gro\u00dfvolumiges Segment \u00fcber 100 Mio. \u20ac mit 62 % Marktanteil<\/strong><\/h3>\n

Ein Beleg f\u00fcr die sich im Abschluss befindliche Konsolidierungsphase und das Vorhandensein von \u201edry powder\u201c ist der \u00fcberdurchschnittliche Marktanteil von 62 % der gro\u00dfvolumigen Deals \u00fcber 100\u00a0Mio.\u00a0\u20ac\u00a0(\u00d810 Jahre: 57 %). Hier wurden kumuliert immerhin 5,8 Mrd. \u20ac registriert.<\/p>\n

Forward Deals dominieren aktuell den Markt<\/strong><\/h3>\n

Deutlich st\u00e4rker als in den vergangenen Jahren dominierten Forward Deals mit 40 % (\u00d810 Jahre: 23 %) den deutschen Wohn-Investmentmarkt. Selbst absolut betrachtet kommen sie mit knapp 3,7\u00a0Mrd. \u20ac auf einen \u00fcberdurchschnittlichen Wert. Die \u00fcblicherweise so starken Bestandsportfolios erzielen mit knapp 33\u00a0% zwar wieder einen deutlich h\u00f6heren Marktanteil als im Vorjahr, jedoch notiert dieser weiterhin deutlich unter seinem zehnj\u00e4hrigen Durchschnitt (\u00d810 Jahre: 51 %).<\/p>\n

\u00d6ffentliche Hand auf K\u00e4uferseite f\u00fcr rund ein Viertel des Investmentvolumens verantwortlich<\/strong><\/h3>\n

Auch die Verteilung der K\u00e4ufergruppen ist nicht unbedingt typisch f\u00fcr den deutschen\u00a0Wohn-Investmentmarkt. Die \u00f6ffentliche Hand ist mit einem Umsatz von rund 2,3 Mrd. \u20ac beziehungsweise einem Marktanteil von 25 % (\u00d810 Jahre:\u00a08\u00a0%) die mit Abstand st\u00e4rkste K\u00e4ufergruppe. Dahinter kommen nur noch Investment-\/Asset Manager und Spezialfonds auf Umsatzanteile im zweistelligen Prozentbereich.<\/p>\n

Berlin zeichnet f\u00fcr 67 % des Investmentvolumens in den A-St\u00e4dten verantwortlich<\/strong><\/h3>\n

Das solide Investmentumfeld der A-St\u00e4dte und hier besonders von Berlin wurde im vergangenen Jahr stark gesucht. Zum Jahresende steht f\u00fcr die Bundeshauptstadt ein hohes Volumen von 3,4 Mrd. \u20ac beziehungsweise ein \u00fcberdurchschnittlicher Umsatzanteil von 37 % am gesamten Wohn-Investmentvolumen\u00a0(\u00d810 Jahre: 28 %)\u00a0zu Buche, respektive ein sehr hoher Marktanteil von 67 % am Wohn-Investmentvolumen der A-St\u00e4dte. Allein sieben Gro\u00dfdeals \u00fcber 100 Mio. \u20ac sowie gro\u00dfvolumige Anteile im dreistelligen Millionenbereich jeweils aus zwei bundesweiten Portfolios unterstreichen das hohe Vertrauen in den deutschen Wohn-Investmentmarkt im Allgemeinen und den Berliner Markt im Besonderen.<\/p>\n

Perspektiven<\/strong><\/h3>\n

\u201eDie deutlich erh\u00f6hte Anzahl an registrierten Transaktionen besonders im gro\u00dfvolumigen Segment und das wieder angezogene Interesse von Investoren im Value-add-Bereich sind ein Beleg f\u00fcr die sich im Abschluss befindliche Konsolidierungs- und Preisfindungsphase. So konnten bereits wieder die Ver\u00e4u\u00dferung von gr\u00f6\u00dferen bundesweiten Portfolios sowie erste Deals mit Leuchtturmcharakter auch abseits der Top-Standorte vermeldet werden. Auch der \u00fcberdurchschnittlich hohe Marktanteil von Forward Deals ist ein Beleg f\u00fcr das weiter Fahrt aufnehmende Investmentgeschehen und das Vertrauen von Investoren in den deutschen Wohn-Investmentmarkt. Spiegelbildlich hierzu kann eine Kompression der Spitzenrenditen erstmal wieder seit 2021 um 10 bis 20 Basispunkte in den Top-Standorten vermeldet werden. Die sich bereits im abgelaufenen Jahr verbesserten Fundamentaldaten d\u00fcrften sich auch im neuen Jahr 2025 weiter verbessern und dem Wohn-Investmentmarkt zus\u00e4tzlich R\u00fcckenwind verleihen. Dazu beitragen wird auch das weitere Voranschreiten der europ\u00e4ischen W\u00e4hrungsh\u00fcter im Zinssenkungszyklus. F\u00fcr 2025 werden Senkungen des Leitzinses bis auf das neutrale Niveau von 2 % erwartet. In diesem Zuge d\u00fcrfte sich die Fremdkapitalbeschaffung weiter vereinfachen und besser planbar werden und zur weiteren Reduktion der Kapitalkosten beitragen. Zus\u00e4tzlich zu dem sich bereits aufgestauten Nachholbedarf sorgt der deutliche Bev\u00f6lkerungszuwachs der letzten zwei Jahre f\u00fcr eine aktuell sehr hohe Nachfrage auf dem Mietwohnungsmarkt. Die Angebotsseite hingegen kann durch die persistente Krise im Wohnungsneubau in Deutschland die erh\u00f6hte Nachfrage besonders in den Top-Standorten nicht kompensieren. Infolgedessen verteuerten sich die Mietpreise j\u00fcngst so stark wie seit vielen Jahren nicht mehr \u2013 ein Prozess der kurz- und mittelfristig weiter anhalten d\u00fcrfte. In Kombination mit den vollzogenen Bewertungskorrekturen und den signifikant gesunkenen Anleiherenditen spricht dies f\u00fcr ein Investment in deutsche Wohnimmobilien. Wir erwarten f\u00fcr das Jahr 2025 eine an Dynamik aufnehmende Erholung auf dem deutschen Wohn-Investmentmarkt, die nahtlos an die sp\u00fcrbare Marktbelebung zum Jahresende 2024 ansetzen d\u00fcrfte. Die Chancen stehen gut, dass 2025 die Netto-Spitzenrenditen weiter sinken und zum Jahresende wieder ein Investmentvolumen im zweistelligen Milliardenbereich zu Buche steht\u201c, fasst Christoph Meszelinsky die weiteren Aussichten zusammen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tHier geht's zum ausf\u00fchrlichen Bericht.<\/span><\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\n\n

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Die deutlich erh\u00f6hte Anzahl an registrierten Transaktionen besonders im gro\u00dfvolumigen Segment und das wieder angezogene Interesse von Investoren im Value-add-Bereich sind ein Beleg f\u00fcr die sich im Abschluss befindliche Konsolidierungs- und Preisfindungsphase.<\/p><\/blockquote>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

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Christoph Meszelinsky<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Head of Residential Investment der BNP Paribas Real Estate GmbH<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figcaption>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/figure>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t<\/div>\t\n\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/section>\n\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Der deutsche Wohn-Investmentmarkt setzte auch im vierten Quartal seine Marktbelebung fort. Das Investmentvolumen konnte im Jahr 2024 gegen\u00fcber dem Vorjahr signifikant zulegen, sodass 9,3 Mrd. \u20ac in gr\u00f6\u00dfere Wohnungsbest\u00e4nde (ab 30 Wohneinheiten) investiert wurden.<\/p>\n","protected":false},"author":64,"featured_media":3154,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[34,21],"class_list":["post-3153","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-quarterly","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3153","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/64"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3153"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3153\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3157,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3153\/revisions\/3157"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3154"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3153"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3153"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3153"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=3153"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}