{"id":35001,"date":"2026-06-17T06:04:51","date_gmt":"2026-06-17T06:04:51","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=35001"},"modified":"2026-06-18T10:57:47","modified_gmt":"2026-06-18T10:57:47","slug":"bezahlbarer-wohnraum-rueckt-wieder-in-den-fokus-institutioneller-investoren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/bezahlbarer-wohnraum-rueckt-wieder-in-den-fokus-institutioneller-investoren\/","title":{"rendered":"Bezahlbarer Wohnraum r\u00fcckt wieder in den Fokus institutioneller Investoren"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die Investition in bezahlbaren Wohnraum* wird f\u00fcr Investoren wieder zu einer ernstzunehmenden Anlageoption. \u00d6ffentliche F\u00f6rderprogramme und steuerliche Anreize verbessern die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sp\u00fcrbar. Das zeigt eine aktuelle Analyse von CBRE, die <a href=\"https:\/\/www.cbre.de\/insights\/briefs\/bezahlbares-wohnen-als-resiliente-assetklasse\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">hier<\/a> verf\u00fcgbar ist. Dadurch lassen sich mit bezahlbarem Wohnraum insbesondere f\u00fcr Buy-and-Hold-Investoren attraktive risikoadjustierte Renditen erzielen, die im aktuellen Marktumfeld auch im Vergleich zu anderen defensiven Investments \u00fcberzeugen k\u00f6nnen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>\u201eBei der Frage nach Bezahlbarkeit geht es heute vor allem um die Frage, ob \u00fcberhaupt Zugang zu entsprechendem Mietangebot besteht\u201c, sagt Dr. Jan Linsin, Head of Research Germany bei CBRE. \u201eDer starke R\u00fcckgang verf\u00fcgbarer Wohnungen verst\u00e4rkt die strukturelle Asymmetrie zwischen Bestands\u2011 und Neuvertragsmieten auf dem deutschen Wohnungsmarkt. Da die r\u00fcckl\u00e4ufige Neubauaktivit\u00e4t jedoch alle Segmente betrifft, ist selbst in regulierten und preisged\u00e4mpften Segmenten zunehmend kaum noch frei verf\u00fcgbares Angebot vorhanden.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Das Neuvertrags-Premium verdeutlicht, wie stark sich die reale Belastungssituation beim Wohnungswechsel ver\u00e4ndert. Daraus ergibt sich eine zentrale Asymmetrie: W\u00e4hrend die Belastungsquoten f\u00fcr Bestandsmieter dank des Mieterschutzes moderat bleiben, treffen Neumieter unmittelbar auf aktuelle Marktmieten mit deutlich h\u00f6herer Belastung. In angespannten M\u00e4rkten hemmt dies die Umzugsmobilit\u00e4t und erh\u00f6ht die Eintrittsbarrieren. Betrachtet man deutsche St\u00e4dte und Regionen, so wird die Asymmetrie r\u00e4umlich sichtbar. W\u00e4hrend f\u00fcr Neuvertr\u00e4ge in Neubauten in gr\u00f6\u00dferen Metropolen wie Berlin und Hamburg zum Teil \u00fcber 40 Prozent des Haushaltsnettoeinkommens aufgewandt werden muss, betr\u00e4gt die Belastung in anderen Regionen wie beispielsweise Leipzig, Dresden oder Dortmund bei Bestandsmietern teilweise weniger als 25 Prozent.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Bezahlbarer Wohnraum rechnet sich insbesondere f\u00fcr langfristig orientierte Investoren wieder<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Neben dem klassischen sozialen Wohnungsbau stehen Investoren mittlerweile zahlreiche F\u00f6rderprogramme zur Verf\u00fcgung, die \u00f6ffentliche Finanzierungshilfen mit marktwirtschaftlichen Elementen kombinieren. In der Praxis entstehen dadurch sogenannte Mixed-Approach-Modelle, bei denen gef\u00f6rderte und frei finanzierte Wohnungen innerhalb eines Projekts miteinander verbunden werden. Wie tragf\u00e4hig diese Modelle sind, zeigen bereits bestehende Programme in einzelnen Bundesl\u00e4ndern. In Berlin k\u00f6nnen beispielsweise langfristige \u00f6ffentliche Darlehen mit Laufzeiten von bis zu 30 Jahren einen erheblichen Teil der Projektfinanzierung abdecken und teilweise zu sehr g\u00fcnstigen Konditionen bereitgestellt werden. Zus\u00e4tzliche Impulse kommen von steuerlicher Seite. Die Einf\u00fchrung der degressiven Abschreibung f\u00fcr Wohnungsneubauten erm\u00f6glicht in den ersten Jahren erh\u00f6hte Abschreibungsvolumina und verbessert damit die Wirtschaftlichkeit insbesondere in der fr\u00fchen Projektphase. Zusammen mit der linearen Abschreibung entstehen zus\u00e4tzliche finanzielle Spielr\u00e4ume, die Investitionen in preisged\u00e4mpfte Wohnprojekte attraktiver machen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Gleichzeitig verschiebt sich der Investmentfokus in diesem Segment zunehmend von kurzfristigen Exit-Szenarien hin zu langfristig stabilen Ertragsprofilen. W\u00e4hrend in der Vergangenheit h\u00e4ufig ein auf rund zehn Jahre angelegtes Investment mit anschlie\u00dfender Ver\u00e4u\u00dferung im Vordergrund stand, gewinnen heute Strategien an Bedeutung, die auf nachhaltige Cashflows, geringe Volatilit\u00e4t und langfristige Bestandsorientierung setzen. Gerade preisged\u00e4mpfte und teilgebundene Wohnmodelle passen zu diesem Ansatz, weil sie planbare Einnahmestr\u00f6me mit einer dauerhaft hohen strukturellen Nachfrage verbinden.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>\u201eF\u00fcr Investoren entsteht hier eine funktionale Schnittstelle zwischen Regulierung und Markt\u201c, erkl\u00e4rt Jirka Stachen, Head of Research Consulting Continental Europe bei CBRE. \u201ePreisged\u00e4mpfte und teilgebundene Wohnmodelle sind heute weniger ein klassisches Exit-Produkt als vielmehr ein langfristig orientiertes Cashflow-Investment. Sie erm\u00f6glichen stabile laufende Ertr\u00e4ge, ein abgesichertes Rendite-Risiko-Profil und adressieren zugleich die strukturelle Nachfrage nach bezahlbarem Wohnraum.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>\u201eDie aktuellen Herausforderungen am Wohnungsmarkt lassen sich nicht mehr allein durch die \u00f6ffentliche Hand l\u00f6sen\u201c, sagt Dr. Steffen Heinig, Senior Analyst bei CBRE. \u201eResiliente Wohnungsstrukturen entstehen dort, wo \u00f6ffentliche F\u00f6rderung und privates Kapital zusammenwirken. Nur durch eine enge Zusammenarbeit von Staat und privaten Investoren lassen sich langfristig ausreichend bezahlbare und zugleich wirtschaftlich tragf\u00e4hige Wohnangebote schaffen.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>*Definition bezahlbarer Wohnraum: Auf Basis der internationalen Empirie kann bezahlbarer Wohnraum bis zu einer Mietbelastungsquote von unter 40 % definiert werden.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Mietbelastung* (in %) in den Top-20-M\u00e4rkten \u2013 Unterschiede zwischen Bestands- und Neuvertragsmieten<\/strong><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/vcsPRAsset_3484426_189344_66fdbe3c-5f0f-4630-86b2-7a020acf8105_0.png\" alt=\"Quelle: CBRE Research auf Basis von Value AG und Statistisches Bundesamt\" title=\"Quelle: CBRE Research auf Basis von Value AG und Statistisches Bundesamt\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 624px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 624\/339;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-media-caption\">Quelle: CBRE Research auf Basis von Value AG und Statistisches Bundesamt<\/div>\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>CBRE sieht bezahlbaren Wohnraum wieder als attraktive Anlageoption f\u00fcr institutionelle Investoren. \u00d6ffentliche F\u00f6rderprogramme und steuerliche Anreize verbessern die Wirtschaftlichkeit. Der Fokus verlagert sich hin zu langfristigen Cashflow-Strategien.<\/p>\n","protected":false},"author":181,"featured_media":35370,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[659,918,21],"class_list":["post-35001","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-analysis","type_content-forecast","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35001","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/181"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=35001"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35001\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":35369,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/35001\/revisions\/35369"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/35370"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=35001"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=35001"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=35001"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=35001"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}