{"id":3526,"date":"2025-01-20T16:59:11","date_gmt":"2025-01-20T16:59:11","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=3526"},"modified":"2025-01-20T16:59:11","modified_gmt":"2025-01-20T16:59:11","slug":"healthcare-investmentvolumen-leicht-ueber-vorjahr-jedoch-weiter-deutlich-unter-langjaehrigem-durchschnitt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/healthcare-investmentvolumen-leicht-ueber-vorjahr-jedoch-weiter-deutlich-unter-langjaehrigem-durchschnitt\/","title":{"rendered":"Healthcare-Investmentvolumen leicht \u00fcber Vorjahr, jedoch weiter deutlich unter langj\u00e4hrigem Durchschnitt"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>BNP Paribas Real Estate ver\u00f6ffentlicht Marktzahlen f\u00fcr das 4. Quartal 2024<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p class=\"x_MsoNormal\"><i><span data-olk-copy-source=\"MessageBody\">Der Healthcare-Investmentmarkt verzeichnete 2024 ein Transaktionsvolumen von knapp 1,2 Mrd. \u20ac. Das Ergebnis aus dem Vorjahr konnte damit um 6 % \u00fcbertroffen werden, allerdings notiert das Jahresendergebnis 51 % unter dem langj\u00e4hrigen Durchschnitt.\u00a0<\/span><\/i><i>Dies<\/i><i>\u00a0ergibt die Analyse von BNP Paribas Real Estate.<\/i><i><\/i><\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">\u201eNach wie vor d\u00e4mpfen die herausfordernden Finanzierungbedingungen, das erh\u00f6hte Betreiberrisiko sowie die geringe Neubaut\u00e4tigkeit sp\u00fcrbar die Investmentt\u00e4tigkeiten im Pflegeimmobiliensegment. Im Jahresverlauf hat sich eine moderate Markterholung abgezeichnet, die im dritten Quartal zwar kurz pausierte, im vierten Quartal jedoch deutlich an Fahrt aufnahm. So konnte zum Jahresende mit gut 440 Mio. \u20ac das h\u00f6chste Quartalsvolumen seit Ende 2022 registriert werden\u201c,\u00a0erkl\u00e4rt\u00a0Christoph Meszelinsky, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Head of Residential Investment der BNP Paribas Real Estate GmbH.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Einen ma\u00dfgeblichen Anteil an diesem sehr guten Quartalsergebnis hat die einzige im gesamten Jahr registrierte Transaktion im Segment \u00fcber 100 Mio. \u20ac. In diesem Zusammenhang hat Civitas die Katharinenhof-Gruppe mit ihren 27 Pflegeeinrichtungen der Vonovia-Tochter Deutsche Wohnen \u00fcbernommen (rund 300 Mio. \u20ac). Damit schreitet die Konsolidierung in der Branche der Pflegeeinrichtungen weiter voran.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">In Anbetracht gr\u00f6\u00dftenteils bereits abgeschlossener Bewertungskorrekturen und sich nach und nach verbessernden finanzierungsseitigen Rahmenbedingungen ist die Spitzenrendite auch in der zweiten Jahresh\u00e4lfte konstant bei 4,90 % anzusetzen.<\/p>\n<h3 class=\"x_MsoNormal\"><b>Pflegeimmobilien mit kleinem Plus gegen\u00fcber Vorjahr<\/b><\/h3>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Pflegeimmobilien kommen auf einen gegen\u00fcber dem Vorjahr leicht erh\u00f6hten Marktanteil (61 %). Der zuvor benannte Portfoliodeal zeichnet hierf\u00fcr \u00fcber weite Strecken verantwortlich. Absolut betrachtet notiert das f\u00fcr diese Sub-Assetklasse verzeichnete Investmentvolumen (712 Mio. \u20ac) jedoch weiterhin deutlich unter dem zehnj\u00e4hrigen Durchschnitt (\u00d810 Jahre: knapp 1,7 Mrd. \u20ac). Hingegen verbuchen Gesundheitsimmobilien (346 Mio. \u20ac) ein Plus von 69 % gegen\u00fcber dem Vorjahr und einen \u00fcberdurchschnittlichen Marktanteil von 30 % (\u00d810 Jahre: 22 %).<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Bei den Marktanteilen nach Deal-Gr\u00f6\u00dfenklassen ist eine breitere Verteilung des Investmentvolumens festzustellen: Insbesondere durch den genannten Portfoliodeal ist die Sparte der Paketverk\u00e4ufe umfangreicher am Marktgeschehen beteiligt als noch 2023. Insgesamt betrachtet ist der Markt mit einem geringen durchschnittlichen Volumen je Deal von 22 Mio. \u20ac (\u00d810 Jahre: 30 Mio. \u20ac) kleinteiliger strukturiert als in den Vorjahren.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Vor dem Hintergrund des noch schwierigen Finanzierungsumfelds, den hohen Baukosten sowie diversen Betreiberinsolvenzen wird aktuell nur eine geringe Neubaut\u00e4tigkeit registriert. Zwar schlie\u00dfen sich derzeit vermehrt Value-add-Investoren f\u00fcr m\u00f6gliche Joint Ventures mit Entwicklern zusammen, um spekulativ in Core-Lagen zu bauen, jedoch sind Neubauprojekte weiterhin nur sehr selektiv wirtschaftlich realisierbar.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Die Fundamentaldaten und Rahmenbedingungen f\u00fcr den Healthcare-Investmentmarkt sind \u00fcberzeugend. Gerade vor dem Hintergrund eines schw\u00e4chelnden makro-\u00f6konomischen Umfelds ist dem Markt eine relativ geringe Konjunkturabh\u00e4ngigkeit zu bescheinigen, was stabile Cashflows in Aussicht stellt. Insbesondere mittel- und langfristig sind die Perspektiven vielversprechend, da die demographische Entwicklung gut prognostizierbar ist und die \u00dcberalterung der Gesellschaft voranschreitet. Zwangsl\u00e4ufig wird der Bedarf an Pflegeeinrichtungen steigen. Bereits heute bestehen bei ambulanten und station\u00e4ren Pflegekapazit\u00e4ten Engp\u00e4sse, die sich versch\u00e4rfen werden, sofern der Kapazit\u00e4tsausbau nicht st\u00e4rker beschleunigt wird.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">Auf der Nachfrageseite ist in den vergangenen Monaten dementsprechend ein sp\u00fcrbar anziehendes Interesse zu registrieren \u2013 bei sehr hoher Betreiberqualit\u00e4t auch an gro\u00dfvolumigen Investmentopportunit\u00e4ten. Parallel r\u00fccken Reha-Einrichtungen aufgrund diversifizierte Refinanzierungsmodelle zunehmend ins Visier.<\/p>\n<p class=\"x_MsoNormal\">\u201eIn Erwartung weiterer Leitzinssenkungen und den damit einhergehenden besseren Finanzierungskonditionen, die mehr Flexibilit\u00e4t bei der Preisfindung erm\u00f6glichen sollten, sowie den gr\u00f6\u00dftenteils bereits vollzogenen Bewertungskorrekturen d\u00fcrfte die Markterholung im Jahr 2025 an Fahrt gewinnen. Aus heutiger Perspektive ist eine erste leichte Renditekompression 2025 durchaus wahrscheinlich\u201c,\u00a0fasst\u00a0Christoph Meszelinsky die Aussichten zusammen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a class=\"snk-btn-link\" href=\"https:\/\/www.realestate.bnpparibas.de\/marktberichte\/healthcare-investmentmarkt\/deutschland-at-a-glance\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><span>Link zum Marktreport: Healthcare-Investmentmarkt Deutschland Q4 2024 | BNP Paribas Real Estate<\/span><\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der Healthcare-Investmentmarkt verzeichnete 2024 ein Transaktionsvolumen von knapp 1,2 Mrd. \u20ac. 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