{"id":41853,"date":"2026-08-04T05:06:07","date_gmt":"2026-08-04T05:06:07","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=41853"},"modified":"2026-08-05T02:00:36","modified_gmt":"2026-08-05T02:00:36","slug":"investmentrechtliche-funktionsaufspaltung-und-grunderwerbsteuer-mehr-als-ein-luxemburger-sonderfall","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/investmentrechtliche-funktionsaufspaltung-und-grunderwerbsteuer-mehr-als-ein-luxemburger-sonderfall\/","title":{"rendered":"Investmentrechtliche Funktionsaufspaltung und Grunderwerbsteuer \u2013 Mehr als ein Luxemburger Sonderfall"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_noPadding\">\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\t\t\t<div class=\"snk-media snk-media_image\">\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" data-src=\"https:\/\/assetphysics.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Moronis_Kolumne-1.png\" alt=\"\" title=\"\" src=\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\" class=\"lazyload\" style=\"--smush-placeholder-width: 1890px; --smush-placeholder-aspect-ratio: 1890\/720;\" \/>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t<\/section>\n\t\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>Wo das Investmentrecht Funktionen trennt, darf das Grunderwerbsteuerrecht sie nicht ohne gesetzliche Grundlage wieder zusammenf\u00fchren.<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Nicht jedes Urteil entscheidet allein \u00fcber die Frage, die auf seinem Deckblatt steht. So k\u00f6nnte es auch beim <a href=\"https:\/\/www.landesrecht-bw.de\/bsbw\/document\/NJRE001647860\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Urteil des FG Baden-W\u00fcrttemberg vom 17. Dezember 2025 (5 K 2500\/22)<\/a> sein. Vordergr\u00fcndig geht es um den Wechsel der Verwaltungsgesellschaft eines Luxemburger Fonds Commun de Placement (FCP) und die Frage, ob hierin ein grunderwerbsteuerlich relevanter Anteils\u00fcbergang nach \u00a7 1 Abs. 3 Nr. 4 GrEStG liegt. Das FG Baden-W\u00fcrttemberg verneint dies. Die eigentliche Bedeutung der Entscheidung d\u00fcrfte jedoch weit \u00fcber Luxemburg hinausreichen.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Der Sachverhalt ist schnell erz\u00e4hlt. Im Zuge eines Wechsels der Verwaltungsgesellschaft wurden die umfassenden Verwaltungsbefugnisse \u00fcber die Beteiligungen an einer doppelst\u00f6ckigen Gesellschaftsstruktur mit in Deutschland belegenen Immobilien auf <strong>eine<\/strong> neue Verwaltungsgesellschaft \u00fcbertragen. Das Finanzamt sah hierin einen grunderwerbsteuerlich relevanten \u00dcbergang der Anteile. Das FG Baden-W\u00fcrttemberg folgte dieser Sichtweise nicht. \u00dcbertragen worden seien die Verwaltungsbefugnisse \u00fcber die Beteiligungen, nicht jedoch die Beteiligungen selbst. Denn die Rechtsinhaberschaft an den Beteiligungen verblieb bei den Anlegern (<em>copropri\u00e9taires<\/em>). Der Tatbestand des \u00a7 1 Abs. 3 Nr. 4 GrEStG kn\u00fcpft jedoch gerade an den \u00dcbergang der Anteile an.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>An dieser Stelle beginnt die eigentliche Bedeutung des Urteils \u00fcber den entschiedenen Einzelfall hinaus.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Denn wirtschaftlich erscheint der Wechsel der Verwaltungsgesellschaft durchaus einschneidend. Der neue AIFM entscheidet \u00fcber An- und Verk\u00e4ufe, steuert den Fonds und verantwortet dessen laufende Bewirtschaftung. Die wirtschaftliche Bedeutung der \u00fcbertragenen Befugnisse steht daher au\u00dfer Frage. Gleichwohl gen\u00fcgt sie nach Auffassung des Gerichts nicht. Der Grund hierf\u00fcr ist ebenso einfach wie grundlegend: Das Grunderwerbsteuerrecht besteuert keine Funktionen, sondern kn\u00fcpft an Rechtspositionen an.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Gerade diese Unterscheidung von Funktion und Rechtsposition macht das Urteil dogmatisch wertvoll. Es trennt konsequent zwischen der weitreichenden Verwaltung eines Verm\u00f6gens und derjenigen Rechtsposition, an welche der jeweilige grunderwerbsteuerliche Tatbestand ankn\u00fcpft. Die \u00dcbertragung einer Funktion ersetzt danach nicht automatisch den \u00dcbergang der gesetzlich vorausgesetzten Rechtsposition.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Ganz neu ist die judikative Befassung mit der Frage vergleichbarer Grunds\u00e4tzlichkeit nicht. Bereits das <a href=\"https:\/\/nrwe.justiz.nrw.de\/fgs\/koeln\/j2016\/5_K_1346_15_Urteil_20160412.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">FG K\u00f6ln hatte sich im Jahr 2016<\/a> im Zusammenhang mit einem deutschen Miteigentumssonderverm\u00f6gen mit einer vergleichbaren dogmatischen Fragestellung auseinanderzusetzen. Zwar betraf die Entscheidung mit \u00a7 1 Abs. 2 GrEStG einen anderen Tatbestand. Dort ging es nicht um einen Anteils\u00fcbergang, sondern um die eigent\u00fcmer\u00e4hnliche Verwertungsbefugnis der KVG \u00fcber die im Eigentum der Anleger verbleibenden Liegenschaften. Die als \u00c4quivalent zur Rechtsposition angelegte Verwertungsposition ist zwar ein wirtschaftlich gepr\u00e4gter Tatbestand, muss aber auch mit derjenigen eines Eigent\u00fcmers vergleichbar sein. Und auch dort lie\u00df das FG K\u00f6ln allein die mit der Verwaltung des Sonderverm\u00f6gens verbundenen Befugnisse der KVG hierf\u00fcr nicht gen\u00fcgen. Beide Entscheidungen betreffen unterschiedliche grunderwerbsteuerliche Tatbest\u00e4nde. Gemeinsam ist ihnen jedoch ein zentraler dogmatischer Gedanke: Verwaltungsbefugnisse f\u00fchren nicht automatisch zu der Rechtsposition, an welche der jeweilige grunderwerbsteuerliche Tatbestand ankn\u00fcpft.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Die Entscheidung des FG Baden-W\u00fcrttemberg l\u00e4sst sich deshalb nicht schematisch auf s\u00e4mtliche Investmentverm\u00f6gen \u00fcbertragen. Das deutsche Investmentrecht kennt unterschiedliche Modelle der Verm\u00f6genszuordnung. Umso bemerkenswerter ist die Hilfserw\u00e4gung des Senats, wonach der Luxemburger FCP einem deutschen Investmentverm\u00f6gen in Vertragsform, dem Sonderverm\u00f6gen in der Miteigentumsl\u00f6sung, vergleichbar w\u00e4re. Obwohl das Gericht einen Typenvergleich f\u00fcr seine Entscheidung ausdr\u00fccklich nicht f\u00fcr erforderlich h\u00e4lt, stellt es zugleich klar, dass die Anleger (<em>copropri\u00e9taires<\/em>) Tr\u00e4ger der Rechtsinhaberschaft bleiben, w\u00e4hrend der Verwaltungsgesellschaft lediglich die umfassenden Verwaltungs- und Verf\u00fcgungsbefugnisse zukommen. Damit best\u00e4tigt das Urteil einen Grundgedanken des Investmentrechts: Wo Rechtsinhaberschaft und Verwaltungsbefugnis gesetzlich auseinanderfallen, darf diese Trennung nicht ohne Weiteres grunderwerbsteuerlich eingeebnet werden.<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>\ud83d\udccc Fazit:<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Das Urteil des FG Baden-W\u00fcrttemberg reicht \u00fcber den Luxemburger Einzelfall hinaus. Es erinnert daran, dass das Investmentrecht bewusst zwischen Rechtsinhaberschaft und Verwaltungsbefugnis unterscheidet. Wo der Gesetzgeber diese Trennung geschaffen hat, darf sie das Grunderwerbsteuerrecht nicht ohne ausdr\u00fcckliche gesetzliche Grundlage wieder zusammenf\u00fchren.<\/strong><\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Das FG Baden-W\u00fcrttemberg verneint am 17.12.2025 (5 K 2500\/22), dass der Wechsel der Verwaltungsgesellschaft eines Luxemburger FCP einen Anteils\u00fcbergang nach \u00a7 1 Abs. 3 Nr. 4 GrEStG ausl\u00f6st. Ma\u00dfgeblich sind Rechtspositionen, nicht Funktionen. Die Tragweite reicht \u00fcber Luxemburg hinaus.<\/p>\n","protected":false},"author":153,"featured_media":41857,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,17],"tags":[],"type_content":[659,33],"class_list":["post-41853","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-reg","type_content-analysis","type_content-weekly"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41853","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/153"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41853"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41853\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":41864,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41853\/revisions\/41864"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/41857"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41853"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41853"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41853"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=41853"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}