{"id":5708,"date":"2025-04-10T08:07:31","date_gmt":"2025-04-10T08:07:31","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=5708"},"modified":"2025-04-10T08:09:56","modified_gmt":"2025-04-10T08:09:56","slug":"residential-investment-weiterhin-umsatzstaerkste-assetklasse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/residential-investment-weiterhin-umsatzstaerkste-assetklasse\/","title":{"rendered":"Residential Investment weiterhin umsatzst\u00e4rkste Assetklasse"},"content":{"rendered":"\n\t
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BNP Paribas Real Estate ver\u00f6ffentlicht Zahlen zum Wohn-Investmentmarkt f\u00fcr Q1 2025<\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t

Der deutsche Wohn-Investmentmarkt konnte die im vergangenen Jahr begonnene Markterholung ins neue Jahr 2025 transferieren. Das Investmentvolumen legte in den ersten drei Monaten gegen\u00fcber dem Vorjahr signifikant zu und es wurden 2,5 Mrd. \u20ac in gr\u00f6\u00dfere Wohnungsbest\u00e4nde (ab 30 Wohneinheiten) investiert. Damit ist der Wohn-Investmentmarkt weiterhin die umsatzst\u00e4rkste Assetklasse, deutlich vor B\u00fcro (ca.1,7 Mrd. \u20ac) sowie Logistik und Retail (jeweils ca. 1,3 Mrd. \u20ac). Zwar wurde der langj\u00e4hrige Durchschnitt um 40\u00a0% verfehlt, das Vorjahresquartalsergebnis allerdings mehr als verdreifacht. Die sichtbare Markterholung d\u00fcrfte im weiteren Jahresverlauf vor dem Hintergrund der abgeschlossenen Preis- und Konsolidierungsphase, der wahrscheinlichen geldpolitischen Lockerung der EZB und einer \u00fcberdurchschnittlich ausgepr\u00e4gten Mietpreissteigerung an Breite und Fahrt gewinnen. Dies ergi<\/span><\/i>bt die Analyse von BNP Paribas Real Estate.<\/i><\/p>\n

\u201eNach den ersten drei Monaten des Jahres 2025 belief sich das Residential-Investitionsvolumen auf\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 2,5 Mrd. \u20ac. Wohnen bleibt somit die umsatzst\u00e4rkste Assetklasse im deutschen Immobilienmarkt. W\u00e4hrend gr\u00f6\u00dfere Bestandsportfolios in den beiden vergangenen Jahren noch einen f\u00fcr den deutschen Wohn-Investmentmarkt ungew\u00f6hnlich niedrigen Marktanteil innehatten, nehmen sie in den ersten drei Monaten mit 1,5\u00a0Mrd.\u00a0\u20ac den gr\u00f6\u00dften Anteil am Gesamtmarkt ein. Au\u00dferdem klar positiv zu bewerten ist, dass wieder erste gr\u00f6\u00dfere bundesweite Portfolios im Value-add-Segment verkauft werden konnten\u201c, erl\u00e4utert Christoph Meszelinsky, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer und Head of Residential Investment von BNP Paribas Real Estate. \u201eNicht nur die erh\u00f6hte Anzahl an registrierten Gro\u00dftransaktionen, sondern auch die insgesamt deutlich angestiegene Frequenz der zum Abschluss gebrachten Transaktionen\u00a0zeigt, dass die Unsicherheiten f\u00fcr Investoren aus dem Markt weichen und sich ein tragf\u00e4higes Preisgef\u00fcge herausgebildet hat. Zwar sind die Finanzierungskosten aktuell leicht gestiegen<\/a>, jedoch sprechen die sehr hohe Mietpreisdynamik und die verbesserte Kapitalverf\u00fcgbarkeit\u00a0kurz- und mittelfristig f\u00fcr einen in der Breite weiter an Fahrt aufnehmenden deutschen Wohn-Investmentmarkt.\u201c<\/p>\n

Gro\u00dfvolumige Deals \u00fcber 100 Mio. \u20ac tragen 40 % zum Gesamtvolumen bei<\/b><\/h3>\n

Gro\u00dfdeals \u00fcber 100\u00a0Mio.\u00a0\u20ac\u00a0(\u00d810 Jahre: 50 %) kommen mit 40 % auf den h\u00f6chsten Marktanteil. Immerhin stehen in diesem Gr\u00f6\u00dfensegment schon \u00fcber 1 Mrd. \u20ac an Investmentvolumen zu Buche. Drei bundesweite Portfolios zeichnen hierf\u00fcr verantwortlich.<\/p>\n

Bestandsportfolios dominieren aktuell den Markt<\/b><\/h3>\n

Ein Zeichen f\u00fcr die abgeschlossene Konsolidierungsphase ist das deutlich h\u00f6here Gewicht von gro\u00dfvolumigen Bestandsportfolios. So dominierte diese Assetklasse mit 58 % (\u00d810 Jahre: 46 %) st\u00e4rker als in den vergangenen drei Jahren den deutschen\u00a0Wohn-Investmentmarkt. Mit kumuliert knapp 1,5 Mrd.\u00a0\u20ac Investmentvolumen bleiben Bestandsportfolios absolut betrachtet jedoch weiterhin signifikant unter dem zehnj\u00e4hrigen Durchschnitt (\u00d810 Jahre: knapp 2,4 Mrd. \u20ac).<\/p>\n

Equity\/Real Estate Funds aktuell besonders stark auf der K\u00e4uferseite<\/b><\/h3>\n

Die Verteilung des Investmentvolumens auf die K\u00e4ufergruppen ist nicht unbedingt typisch f\u00fcr den deutschen\u00a0Wohn-Investmentmarkt. Equity\/Real Estate Funds sind mit fast knapp 1 Mrd. \u20ac beziehungsweise einem Marktanteil von 39 % (\u00d810 Jahre:\u00a010\u00a0%) die mit Abstand st\u00e4rkste K\u00e4ufergruppe.<\/p>\n

Equity\/Real Estate Funds werden h\u00e4ufig als First Mover gesehen, da sie mit einer hohen Eigenkapitalausstattung relativ flexibel und opportunistisch agieren k\u00f6nnen. Dahinter kommen nur noch Immobilienunternehmen, Spezialfonds und Investment-\/Asset Manager auf Umsatzanteile im zweistelligen Prozentbereich.<\/p>\n

A-St\u00e4dte weniger stark als im Vorjahr beteiligt<\/b><\/h3>\n

Auff\u00e4llig an der Verteilung des Investmentvolumens ist, dass das solide Investmentumfeld der A-St\u00e4dte zuletzt nicht mehr so stark gesucht wurde. So kommen die A-St\u00e4dte nur auf einen unterdurchschnittlichen Marktanteil von 37 % (\u00d810 Jahre:\u00a048 %). Auch Berlin verharrt mit einem Investmentumsatz von 545 Mio.\u00a0\u20ac auf einem leicht unter dem Durchschnitt\u00a0(\u00d810 Jahre:\u00a026\u00a0%) notierenden\u00a0Niveau von\u00a022 %. Ein Grund hierf\u00fcr d\u00fcrfte die wieder angezogene Bedeutung von\u00a0gro\u00dfvolumigen bundesweiten Portfolios sein.<\/p>\n

Perspektiven<\/b><\/h3>\n

\u201eDie sp\u00fcrbar angestiegene Anzahl sowohl an registrierten Transaktionen insgesamt als auch von Gro\u00dftransaktionen sowie das zur\u00fcckgekehrte Investoreninteresse am Value-add-Bereich k\u00f6nnen als Beleg f\u00fcr die abgeschlossene Konsolidierungs- und Preisfindungsphase gewertet werden. Bemerkenswert ist, dass die A-St\u00e4dte, als sichere H\u00e4fen in Schw\u00e4chephasen f\u00fcr gew\u00f6hnlich besonders gesucht, im ersten Quartal auf einen deutlich unterdurchschnittlichen Umsatzanteil kommen. Dies begr\u00fcndet sich in der R\u00fcckkehr von ersten gr\u00f6\u00dferen Deals auch abseits der A-St\u00e4dte und gro\u00dfvolumigeren bundesweiten Portfolios. Dies st\u00fctzt die Marktbeobachtung aus dem vergangenen Jahr: Der deutsche Wohn-Investmentmarkt gewinnt mehr und mehr das Vertrauen von Investoren zur\u00fcck, kann sich als verl\u00e4ssliche Cash-Flows generierende Assetklasse in volatilen Zeiten behaupten und weiter an Fahrt aufnehmen.<\/p>\n

Vor dem Hintergrund der j\u00fcngst beschlossenen finanzpolitischen Ma\u00dfnahmen der Bundesregierung sowie der zollpolitischen Man\u00f6ver der US-Administration ist eine weitere geldpolitische Lockerung durch die EZB aktuell mehr denn je mit Unsicherheit behaftet. Durch die tendenziell entgegengesetzten Wirkungsrichtungen des deutschen Finanzpakets und der amerikanischen Zollpolitik auf die SWAP-Rates d\u00fcrften sich die Fremdkapitalkosten jedoch aller Voraussicht nach vorerst auf dem gefundenen Niveau einpendeln. Auch die gesunden Fundamentaldaten auf der Nachfrageseite sprechen f\u00fcr ein weiter anziehendes Investoreninteresse. So kommt zu dem \u00fcber Jahre\u00a0aufgestauten Nachholbedarf zuletzt ein sp\u00fcrbarerer Bev\u00f6lkerungszuwachs hinzu. J\u00fcngsten Prognosen zufolge d\u00fcrfte\u00a0die Bev\u00f6lkerung gerade in den Top-Standorten auch in den kommenden Jahren weiter anziehen, wodurch der Mietwohnungsmarkt weiterhin unter erheblichen Nachfragedruck stehen wird.<\/p>\n

Angebotsseitig wird indes auf absehbare Zeit der Wohnungsneubau weiter lahmen und den vorhandenen Bedarf nicht decken k\u00f6nnen. Dies\u00a0\u00e4u\u00dferte sich bereits in den st\u00e4rksten Mietpreisanstiegen seit vielen Jahren. Dieser Prozess d\u00fcrfte kurz- und mittelfristig weiter anhalten.<\/p>\n

Wir gehen f\u00fcr den weiteren Jahresverlauf 2025 von einer weiter in ihrer Dynamik als auch in ihrer Breite\u00a0gewinnenden Markterholung aus. Ein realistisches Szenario ist ein Investmentvolumen im zweistelligen Milliardenbereich und die Fortsetzung der im vergangenen Quartal begonnenen Renditekompression bis zum Jahresende\u201c, fasst Christoph Meszelinsky die weiteren Aussichten zusammen.<\/p>\n

Den ganzen Report k\u00f6nnen Sie hier herunterladen:<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tWohnimmobilien-Investmentmarkt Deutschland Q1 2025 | BNP Paribas Real Estate<\/span><\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Der deutsche Wohn-Investmentmarkt konnte die im vergangenen Jahr begonnene Markterholung ins neue Jahr 2025 transferieren. Das Investmentvolumen legte in den ersten drei Monaten gegen\u00fcber dem Vorjahr signifikant zu und es wurden 2,5 Mrd. \u20ac in gr\u00f6\u00dfere Wohnungsbest\u00e4nde (ab 30 Wohneinheiten) investiert.<\/p>\n","protected":false},"author":64,"featured_media":5709,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[34,21],"class_list":["post-5708","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-quarterly","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5708","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/64"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5708"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5708\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5711,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5708\/revisions\/5711"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5709"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5708"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5708"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5708"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=5708"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}