{"id":8172,"date":"2025-07-25T12:03:39","date_gmt":"2025-07-25T12:03:39","guid":{"rendered":"https:\/\/assetphysics.com\/?p=8172"},"modified":"2025-07-25T12:03:39","modified_gmt":"2025-07-25T12:03:39","slug":"colliers-hotelinvestments-auf-erholungskurs-erstes-halbjahr-2025-deutlich-ueber-dem-niveau-der-vorjahre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/colliers-hotelinvestments-auf-erholungskurs-erstes-halbjahr-2025-deutlich-ueber-dem-niveau-der-vorjahre\/","title":{"rendered":"Colliers: Hotelinvestments auf Erholungskurs \u2013 erstes Halbjahr 2025 deutlich \u00fcber dem Niveau der Vorjahre"},"content":{"rendered":"\n\t<section class=\"snk-section snk-section_xs\" >\n\t\t<div class=\"container container-xs\">\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\t<div class=\"row snk-textColumns\">\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"col col-12 snk-textColumn\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"snk-textBlock\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<h3>                     <\/h3>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p data-olk-copy-source=\"MessageBody\">Damit wurde ein deutlich besseres erstes Ergebnis erzielt als im Vergleichszeitraum der Jahre 2022 (784 Millionen Euro) und 2023 (369 Millionen Euro). Der Markt setzte damit seine Erholung fort und verzeichnete den h\u00f6chsten Halbjahreswert seit Beginn der Zinswende.<\/p>\n<p>Mit einem Anteil von 8 Prozent am gesamten gewerblichen Investitionsvolumen \u00fcbertrafen Hotelinvestments die Vorjahre deutlich. Insbesondere das zweite Quartal 2025 stach mit einem Volumen von rund 546 Millionen Euro hervor \u2013 ein Anstieg von 92 Prozent gegen\u00fcber dem ersten Quartal und das st\u00e4rkste Quartalsergebnis seit Q2 2021.<\/p>\n<h3><strong>Dynamik getragen von gro\u00dfvolumigen Einzeltransaktionen\u00a0<\/strong><\/h3>\n<p>Das Ergebnis wurde ma\u00dfgeblich durch gro\u00dfvolumige Deals beeinflusst. Besonders hervorzuheben ist der Verkauf des 5-Sterne-Hotels Mandarin Oriental in M\u00fcnchen, dessen Transaktion allein bei rund 150 Millionen Euro lag. Weitere Transaktionen im Bereich zwischen 50 und 100 Millionen Euro \u2013 darunter mehrere internationale Einzeldeals \u2013 sorgten daf\u00fcr, dass rund 64 Prozent des Gesamtvolumens im oberen Sterne-Segment generiert wurden. Die durchschnittliche Ticketgr\u00f6\u00dfe erh\u00f6hte sich somit im Vergleich zum Vorquartal und lag bei \u00fcber 22 Millionen Euro. Der Schwerpunkt der Investitionen lag auf den Top-7-Standorten, insbesondere M\u00fcnchen (261 Millionen Euro) und Berlin (136 Millionen Euro). Insgesamt entfielen 65 Prozent des Gesamtvolumens auf die A-St\u00e4dte, was die Fokussierung auf etablierte Hotelstandorte unterstreicht.<\/p>\n<h3><strong>Private Investoren dominieren \u2013 Ausl\u00e4ndische K\u00e4ufer mit hohem Anteil\u00a0<\/strong><\/h3>\n<p>Die aktivste K\u00e4ufergruppe bilden erneut private Investoren und Family Offices, die mit 33 Prozent Marktanteil prim\u00e4r in Luxus- und gehobene Mittelklassehotels investieren. Auff\u00e4llig dabei ist der hohe Anteil ausl\u00e4ndischer Investoren, der rund 61 Prozent des Transaktionsvolumens stellt. Dies unterstreicht das wiedergewonnene Vertrauen internationaler Anleger in den deutschen Hotelmarkt. Dabei l\u00e4sst sich festhalten, dass trotz Nettomittelabfl\u00fcssen der Fonds weiterhin Core-Kapital zur Anlage gebracht werden muss. Gleichwohl bedarf es gem\u00e4\u00df der Fondsstatuten weiterhin Diversifizierungen, sodass letztendlich die Ticketgr\u00f6\u00dfen f\u00fcr das aktive Core-Kapital kleiner geworden sind. F\u00fcr gr\u00f6\u00dfere Core-Tickets bedarf es aktuell insbesondere Kapital aus dem Ausland.<\/p>\n<h3><strong>Spitzenrenditen stabil, aber selektiv<\/strong><\/h3>\n<p>Die Spitzenrenditen f\u00fcr Hotelimmobilien blieben im ersten Halbjahr 2025 stabil bei rund 4,70 bis 5,50 Prozent, wobei Core-Objekte in Top-Lagen weiterhin eine hohe Nachfrage genie\u00dfen. Erstmals durchbrechen vereinzelte Deals die gedankliche H\u00fcrde des 20er-Faktors und ebnen somit den Weg f\u00fcr ein st\u00e4rkeres zweites Halbjahr. Value-Add- und opportunistische Strategien bleiben herausfordernd, da nicht zuletzt die Office-to-Hotel-Conversion die aktuelle K\u00f6nigsdisziplin in der Umsetzung ist.<\/p>\n<p><strong>Sebastian Hoffmann<\/strong>, Associate Director Hotel bei Colliers, sagt: \u201eDas erste Halbjahr bewies, dass der Transaktionsmarkt von strategische M&amp;A-Transaktionen auf Betreiberebene gepr\u00e4gt wird. F\u00fcr das zweite Halbjahr beobachten wir aktiv im Markt befindliche Transaktionen. Zuletzt gestiegene L\u00f6hne und Energiekosten senken EBITDA-Margen und beeinflussen das zu faktorisierende EBITDA ma\u00dfgeblich. Grunds\u00e4tzlich ist die Situation jedoch positiv zu sehen, da dieses Zeitfenster neuen Akteuren mit Expansionswunsch die Schwelle f\u00fcr Markteintrittbarrieren senkt.\u201c<\/p>\n<h3><strong>Ausblick: Weitere positive Tendenz im zweiten Halbjahr erwartet<\/strong><\/h3>\n<p><strong>Michael R. Baumann<\/strong>, Head of Capital Markets Germany bei Colliers, sagt: \u201eAngesichts der anhaltenden touristischen Nachfrage, stabiler operativer Kennzahlen sowie weiteren Expansionsplanungen bestehender Betreiber und neuer Konzepte erwarten wir f\u00fcr das zweite Halbjahr weitere Investitionen \u2013 darunter auch mehrere Transaktionen \u00fcber 100 Millionen Euro sowie Portfolios, die derzeit im Markt vorbereitet werden. Auch die Konsolidierung des Hotelmarktes d\u00fcrfte daf\u00fcr sorgen, dass es zu weiteren gr\u00f6\u00dferen Transaktionen und \u00dcbernahmen kommt. Sollte sich das Zinsumfeld weiter stabilisieren, ist mit einer zunehmenden Transaktionsdynamik zu rechnen.\u201c<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/div>\n\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t<\/section>\n\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nach Angaben von Colliers erreichte der deutsche Hotelinvestmentmarkt im ersten Halbjahr 2025 ein Transaktionsvolumen von rund 830 Millionen Euro. Der Markt setzte damit seine Erholung fort.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"author":168,"featured_media":8173,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_co_authors":[],"footnotes":""},"categories":[24,10],"tags":[],"type_content":[34,21],"class_list":["post-8172","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markets","category-real-estate","type_content-quarterly","type_content-report"],"acf":{"homepage_featured_article":false},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8172","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/168"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8172"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8172\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8176,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8172\/revisions\/8176"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8173"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8172"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8172"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8172"},{"taxonomy":"type_content","embeddable":true,"href":"https:\/\/assetphysics.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/type_content?post=8172"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}