Der BF.Private Debt Market Sentiment Index erreicht im zweiten Halbjahr 2026 einen Wert von 59,7 Punkten und liegt damit weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 50. Gegenüber der Erhebung aus dem ersten Halbjahr mit 60,1 Punkten hat sich die Stimmung am internationalen Private-Debt-Markt damit kaum verändert. Der sogenannte Expectation Gap, also die Differenz zwischen Zukunfts- und Vergangenheitskomponente der Befragung, signalisiert einen vorsichtig positiven Ausblick.
Die Ergebnisse zeigen eine zunehmende Verbesserung der Finanzierungskonditionen zugunsten der Kreditgeber, nachdem sich im ersten Halbjahr noch leicht kreditnehmerfreundliche Tendenzen abgezeichnet hatten. Die befragten General Partner erwarten, dass sich diese Entwicklung in den kommenden sechs Monaten fortsetzt. Die Leverage-Niveaus in den Subsegmenten Corporate Direct Lending, Real Estate Debt und Infrastructure Debt bleiben überwiegend in moderaten Bereichen. Insgesamt ergibt sich damit aus Sicht der Kreditgeber weiterhin ein attraktives Risiko-Rendite-Profil.
Fundraising bleibt robust, normalisiert sich aber
Auch die Kapitaleinwerbung bleibt eine wichtige Stütze des positiven Marktsentiments. Zwar hat sich die Fundraising-Dynamik gegenüber der ersten Erhebung etwas abgeschwächt, insgesamt bleibt das Umfeld jedoch konstruktiv. Ein zunehmender Anteil der Befragten berichtet von stabilen Fundraising-Bedingungen, während deutliche Verschlechterungen weiterhin die Ausnahme darstellen.
Parallel dazu zeigen sich die Kapitalzusagen institutioneller Investoren resilient, wenn auch auf geringerem Niveau. 59 Prozent der Befragten verzeichneten im zurückliegenden Halbjahr steigende Commitments der Limited Partner (H1: 64 Prozent). Für die kommenden sechs Monate geht mit 62 Prozent ebenfalls eine Mehrheit von weiter zunehmenden Kapitalzusagen aus (H1: 71 Prozent). Aufstockungen bestehender Investments bleiben dabei ein wichtiger Stabilitätsanker: Im Corporate Direct Lending berichten knapp 87 Prozent der Teilnehmer von Re-up-Quoten von mehr als 40 Prozent. Bei Real Estate Debt sind es 80 Prozent, bei Infrastructure 78 Prozent.
