Savills hat die Entwicklung des deutschen Investmentmarkts für Gesundheitsimmobilien in Q2-2026 untersucht und kommt dabei zu folgenden Ergebnissen:
Im 1. Halbjahr 2026 belief sich das Transaktionsvolumen mit Gesundheits- und Sozialimmobilien laut Savills auf etwas mehr als 1,4 Mrd. Euro. Damit wurden die Ganzjahresresultate der Jahre 2023 bis 2025 bereits überboten. Maßgeblichen Anteil daran hatte die Mehrheitsübernahme von Cofinimmo durch Aedifica sowie der Erwerb eines Ärztehaus-Portfolios von Northwest Healthcare Properties durch TPG Real Estate im 1. Quartal, auf die zusammen knapp zwei Drittel des Transaktionsvolumens entfielen. Mit 317 Mio. Euro lag das Transaktionsvolumen aber auch im 2. Quartal über dem Quartalsdurchschnitt der letzten drei Jahre von 298 Mio. Euro.
Die Spitzenrendite für Pflegeheime stieg im 2. Quartal um 10 Basispunkte auf 5,3 %. Die Spitzenrenditen für Ärztehäuser (4,7 %) und für Betreutes Wohnen (4,5 %) blieben hingegen stabil.
Max Eiting, Director und Head of Healthcare Capital Markets bei Savills in Deutschland, kommentiert das Marktgeschehen wie folgt: „Der Markt für Gesundheits- und Sozialimmobilien wird im bisherigen Jahresverlauf vor allem von einer hohen Dynamik bei Ärztehäusern geprägt. Diese Nutzungsart verzeichnete im ersten Halbjahr nicht nur die höchste Zahl an Einzeltransaktionen, sondern erreichte bereits zur Jahresmitte ein Volumen, das alle bisherigen Gesamtjahreswerte mit Ausnahme eines einzigen Jahres übertrifft. Während bei Ärztehäusern auch Core-Kapital nach stabilen Anlageoptionen sucht, wird die Nachfrage im Bereich stationärer Pflegeeinrichtungen überwiegend von Investoren mit höherer Risikobereitschaft und entsprechenden Renditeanforderungen getragen. Dies führt dazu, dass viele Eigentümer von Pflegeheimen derzeit von Verkäufen absehen, da sich ihre Preisvorstellungen am Markt häufig nicht realisieren lassen. Zwar nimmt das Vertrauen in Pflegeheimbetreiber seitens der Investoren wieder zu, zugleich werden weiterhin Verkaufsprozesse abgebrochen, weil die Qualitäten der angebotenen Produkte nicht den Erwartungen der Interessenten entsprechen. Insgesamt sorgen umfangreiche Due-Diligence-Prüfungen für langwierige Transaktionsprozesse. Trotzdem zeichnen sich auch für die zweite Jahreshälfte mehrere auch größere Transaktionen ab.“
