Umfrage: Investitionen in reale Vermögenswerte werden 2026 eine wichtige Säule im Bankverkauf bleiben

Private Banker werden auch 2026 weiterhin auf greifbare Anlagevermögensinvestitionen in ihrem Produkt- und Dienstleistungsportfolio setzen. Wohn- und Logistikimmobilien in Deutschland sowie Energie- und Verkehrsinfrastruktur sind besonders gefragt. Wertbindung und Diversifikation stehen eindeutig im Mittelpunkt der Anlageziele, gefolgt von der Gesamtrendite (IRR). Die Mehrheit der Befragten erwartet Mindestrenditen zwischen 4 und 5 Prozent für Immobilieninvestitionen und zwischen 5 und 7 Prozent für Infrastrukturinvestitionen.

Die Entwicklung der Kundennachfrage nach Immobilien und Infrastruktur ist heterogen – die Antworten reichen von Rückgang bis Wachstum. Insgesamt lässt sich eine stabile Nachfrage ableiten. Dies entspricht den Informationen zum Platzkapital der letzten 12 Monate: 40 Prozent berichten von einem leichten Anstieg des Volumens, 38 Prozent von einem konstanten und 12 Prozent von einem Rückgang.

Die Umfrage "Zukunft der Real Asset Investments in Private Banking 2026" wurde im November und Dezember 2025 von RUECKERCONSULT, Edelstoff Media – Private Banking Magazin – und Scope in Zusammenarbeit mit der Quadoro Investment GmbH und EB – Sustainable Investment Management GmbH (EB-SIM) DURCHGEFÜHRT. Insgesamt nahmen 43 Private-Banking-Einheiten teil, hauptsächlich aus den Bereichen Vermögensverwaltung, Privatbank und Vermögensverwaltung.

Investitionsziele und Herausforderungen im Vertrieb. Mehr als 90 Prozent der befragten Banken bieten ihren Kunden Investitionen im privaten Marktsektor an, von denen 92 Prozent Immobilienprodukte sind. Value Retention (78 %), Diversifikation (62 %) und Gesamtrendite/IRR (57 %) gehören zu den wichtigsten Investitionszielen.

Immobilieninvestitionen: Strukturen, Nutzungsarten und Regionen. Direktinvestitionen (65 %) werden am häufigsten angeboten. Indirekte Investitionen über geschlossene und offene halbliquide Strukturen (jeweils 57 %) folgen. ELTIFs, ETFs und Aktienfonds werden von etwa 20 Prozent der Banken verwendet. Auf Produktebene dominieren Wohnimmobilien in Deutschland (73 %), gefolgt von Büro- und Logistikimmobilien in Deutschland und Europa. Auch US-amerikanische Büro- und Wohnimmobilien werden von einigen Banken berücksichtigt.

Infrastruktur: Große Produktpalette und zahlreiche Investitionsfokussierungen. 68 Prozent der Befragten bieten ihren Kunden die Möglichkeit, an Infrastrukturprodukten teilzunehmen. Offene halbflüssige Fahrzeuge sind am häufigsten verwendet (58,8 %), gefolgt von geschlossenen Strukturen (47,1 %); zusätzlich verwenden einige Banken auch ELTIFs (35,5 %). Die Nachfrage verteilt sich auf eine Vielzahl von Nutzungsarten – mit klarem Fokus auf Energie-, Transport-, Daten- und Ladeinfrastruktur.

Private Debt und Private Equity. Private Fremdkapitalanlagen werden von 68 Prozent der Banken angeboten, hauptsächlich über offene, halbliquide und geschlossene Strukturen. Private-Equity-Investitionen werden von 84 Prozent der Befragten angeboten, oft über geschlossene Strukturen, halbliquide Fahrzeuge und ELTIFs.

Erstverkäufer: Erweiterung des Produktsortiments geplant. Dreizehn Banken, die noch keine Investitionen in greifbare Vermögenswerte angeboten haben, planen, in Zukunft einzusteigen. Sieben Institute möchten Immobilienprodukte in ihre Portfolios aufnehmen – darunter Direktinvestitionen sowie offene, halbliquide und geschlossene Fahrzeuge. Sieben Banken beabsichtigen außerdem, erstmals Infrastrukturangebote anzubieten, vorzugsweise offene halbliquide Strukturen oder ELTIFs. Vier Banken planen Angebote im privaten Kreditsektor, fünf im Private-Equity-Sektor.

Ausbeutungsanforderungen. Die befragten Banken nennen folgende Mindestrenditen (IRR) für ein Produkt, das in die Verteilung aufgenommen werden soll:

• Immobilien: meist 4–5 % IRR,
• Infrastruktur: 5–7 % IRR,
• Privatverschuldung: 5–10 % IRR,
• Private Equity: überwiegend > 7 % IRR.

Zurückhaltung, Plattformen zu empfehlen. Nur 25 Prozent empfehlen externe Handelsplattformen, wenn keine geeigneten Produkte verfügbar sind – darunter Comdirect, Moonfare, Privatize und S-Broker.

Entscheidungsprozesse und Digitalisierung. 83 Prozent der Befragten geben an, dass der Vorstand die endgültige Entscheidung über die Produktaufnahme trifft. Private Banking ist in 83 Prozent der Fälle am Entscheidungsprozess beteiligt und in 50 Prozent des Produktmarketings. Der Digitalisierungsgrad nimmt zu: Bei fast 60 Prozent der Banken ist der Verkaufsprozess teilweise oder vollständig digitalisiert. dwpbank dient als Hauptabrechnungs- und Lagerort, gefolgt von Attrax, DAB und FIL Fondsbank.