Die diesjährige Immobilienmesse MIPIM in Cannes war kein Ort für Champagner-Laune, sondern des intensiven Arbeitens. Die Branche hat die Zinswende zwar verdaut, wird nun aber mit der harten Realität der Refinanzierung konfrontiert.
Die Volatilität der Zinskurve bleibt ein Nervenfaktor; Investoren reagieren empfindlich auf das Umfeld. Bei auslaufenden Finanzierungen müssen Kredite zu deutlich höheren Konditionen verlängert werden. Gepaart mit verschärften Eigenkapitalanforderungen zwingt dies zu einem neuen, nüchternen Realismus bei den Bewertungen.
In dieser Gemengelage suchen viele das Heil im Segment Wohnen und hier – angesichts eines schwächelnden Büromarktes – auch in der Umnutzung von Bürogebäuden zu Serviced Apartments. Dabei ist für Kapitalanleger eine sorgfältige Selektion auf Basis genauer Umfeld- und Bedarfsanalysen wichtiger denn je, um die Nachhaltigkeit eines Investments in diesem Segment unabhängig vom Betreiber und einem erhöhten Angebot sicherzustellen. Hierbei sind umso mehr die Standort- und Objektqualitäten einer Immobilie entscheidend.
Flankiert wird das bereits anspruchsvolle Umfeld von der Geopolitik. Die anhaltenden Unruhen im Mittleren Osten könnten allerdings insbesondere seitens internationaler Investoren, die geopolitische Stabilität und Werthaltigkeit suchen, zu zusätzlichen Kapitalströmen in Richtung Europa und Deutschland als „sichere Häfen“ führen.
Chancen entstehen für eigenkapitalstarke Investoren – hierzu zählen u.a. Family Offices – die die Marktlage für gezielte werthaltige Zukäufe nutzen und hierbei ihre Flexibilität und Geschwindigkeit vorteilhaft ausspielen können. Darüber hinaus findet eine starke Lagekonzentration in allen Assetklassen statt.
Insgesamt hat die MIPIM gezeigt: Wir befinden uns in einem „Markt der Profis“. Dabei gilt: Wer die Refinanzierungshürden mit kühlem Kopf und Realismus meistert, findet in Deutschland attraktive, nachhaltige Anlagemöglichkeiten. Der Boden für eine Markterholung ist bereitet, auch wenn der Weg ein Marathon bleibt.
