Real Asset Finance & Debt Summit: Sachwerte-Finanzierer müssen sich externen Schocks stellen

Im folgenden Themenblock gingen die Referenten der Frage nach der Finanzierung der Verteidigungsinfrastruktur nach. Mit dem Sondervermögen für die Rüstungsausgaben sollte in der Theorie genügend Geld für die Aufrüstung zur Verfügung stehen. Ob das ausreicht, darüber gab Jörg Hingott, Stellvertreter des Hauptabteilungsleiters Aufwuchs (Unterabteilungen III–IV) im Bundesministerium der Verteidigung, Auskunft. Anschließend diskutierte er mit Martin Czaja, Geschäftsführer der GARBE Insite GmbH, Prof. Dr. Alexander von Erdély, Sprecher des Vorstands der Bundesanstalt für Immobilienaufgaben (BImA), unter der Moderation von Karsten Mieth, Geschäftsführer, KINGSTONE Infrastructure Investments, welche Rolle die private Immobilienwirtschaft beim Ausbau der Rüstungsinfrastruktur spielen kann.

In der Immobilienfinanzierung stehen Banken und alternative Finanzierer seit Jahren in einem ambivalenten Verhältnis zueinander: Sie konkurrieren und kooperieren. In ihrem Impulsvortrag beleuchteten Frank Müller und Christoph Coenen von der Kanzlei McDermott Will & Schulte Rechtsanwälte Steuerberater LLP die Unterschiede zwischen Banken- und Fondsregulierung. Der Fokus der Bankenregulierung liege auf der Stabilität des Finanzsystems, während die Fondsregulierung vor allem den Anlegerschutz im Blick habe. In der Praxis münde dies oft darin, dass Banken häufig Senior-Tranchen übernähmen, Fonds früher meist Mezzanine-Kredite, heute eher Whole Loans vergäben. In der folgenden Diskussionsrunde arbeiteten Claudia Hard, Global Co-Chair Finance Group bei Greenberg Traurig Germany, LLP, Heiko Maaß, Bereichsleiter Finanzierung Inland CRE bei der Berlin Hyp, und Eugenio Sangermano, Geschäftsführer der BF.capital GmbH, unter anderem das aufkommende Back Leverage bei angelsächsischen Immobilienkreditfonds als Gamechanger im Verhältnis von Banken zu Debt Funds heraus.

Mit dem Ende der Niedrigzinsphase nahm die Zahl leistungsgestörter und restrukturierungsbedürftiger Immobilienfinanzierungen sprunghaft zu. Welche Gestaltungsspielräume haben Kreditnehmer und -geber? Darüber diskutierten Carsten Demmler, Geschäftsführer der HIH Invest, René Doeubler, Associate Partner bei Drees & Sommer, Frank Schrader, Leiter Real Estate Finance bei der Deutschen Hypo – NORD/LB Real Estate Finance unter der Moderation von Annette Benner, Rechtsanwältin und Partnerin bei GT Restructuring und Managing Partner bei der Nova Fides GmbH. Laut René Doeubler mangelt es noch an Bewusstsein für die multiple Krisensituation. "Wer den weißen Ritter nicht will, bekommt den Leichenfledderer", bringt er die Situation für in Schwierigkeiten geratene Kreditnehmer auf den Punkt. Carsten Demmler illustrierte an zwei konkreten Projekten der HIH Invest, dem Wohnprojekt Salut Potsdam und dem Büroprojekt Koryfeum bei München, wie Restrukturierungen in der Praxis ablaufen können.

Der Gebäudesektor in Deutschland ist für etwa 30 bis 40 Prozent der CO2-Emissionen verantwortlich. Wenn Deutschland bis 2045 klimaneutral sein will, steht die Immobilienbranche vor einer Mammutaufgabe. Banken stehen unter regulatorischem Druck, die Energieeffizienz der besicherten Immobilien bei der Kreditvergabe maßgeblich zu berücksichtigen. Wie verändern sich die Anforderungen der Banken hinsichtlich der Energieeffizienz der Immobilien? Gibt es mittlerweile am Markt niedrigere Zinsen für grüne Immobilien? Welche Rolle spielt die Finanzaufsicht bei diesem Prozess? Über diese Fragen diskutierten Marcus Buder, Bereichsleiter Gewerbliche Immobilienfinanzierung bei der Berliner Sparkasse, Patrick Otto, Managing Director und Head of Real Estate Germany West & Key Accounts bei der HypoVereinsbank – Member of UniCredit, und Bernhard Visker, Geschäftsführer der B&L Real Estate GmbH. Das Abschlusspanel wurde moderiert von Fritz Roth, Geschäftsführer der Praeclarus Invest GmbH.