Dr. Jürgen Callies

Head of Research
MEAG

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About the company

Die MEAG steht für alle Kapitalanlageaktivitäten von Munich Re und ERGO, ist institutionellen Kunden ein zuverlässiger und leistungsstarker Partner und gehört mit 360 Milliarden Euro (03/2025) Assets under Management zu den bedeutenden Asset-Management-Gesellschaften weltweit.

https://www.meag.com/

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FED: Vibes of the Seventies

Notenbanken und Regierungen haben von jeher ein schwieriges Verhältnis. Die Unabhängigkeit der Notenbank ist nicht ein automatisch akzeptiertes Gut, sondern zumeist der Effekt schlechter Erfahrungen aus Phasen hoher Inflation und von Perioden abhängiger Notenbanken.

Markets

Kapitalmarkt-Perspektiven: Eine Party kann nicht ewig dauern, wenn die Stützen des Ballsaales entfernt werden.

Die aktuelle US-Administration schleift bisher tragende Säulen des Wirtschaftssystems und des Wohlstands. Aktienmärkte konzentrieren sich aktuell eher auf die positiven News. Allerdings schaffen die derzeitigen Maßnahmen ein Umfeld, das langfristig die Risiken für Kapitalmärkte erhöht.

Markets

Notenbanken: Desynchronisiert

Die ersten beiden Dekaden dieses Jahrhunderts waren von einer sehr stark koordinierten Notenbankpolitik geprägt, immer wieder auch in Reaktion auf externe Schocks. Doch die Synchronisierung der Geldpolitik ist zumindest temporär vorüber.

Markets