"Die Zinspause der EZB wird den Immobilienmarkt kaum entlasten. Denn für die Immobilienfinanzierung sind vor allem die langfristigen Kapitalmarktzinsen entscheidend, und diese sind in den letzten Monaten deutlich gestiegen."

„Die Zinspause der EZB wird den Immobilienmarkt kaum entlasten. Denn für die Immobilienfinanzierung sind vor allem die langfristigen Kapitalmarktzinsen entscheidend, und diese sind in den letzten Monaten deutlich gestiegen. Die Folgen zeigen sich bereits am Wohnungsmarkt: Die höheren Zinsen bremsen die Nachfrage nach Wohneigentum, so dass die Kaufpreise trotz steigender Mieten stagnieren. Gleichzeitig wächst der Refinanzierungsdruck, vor allem bei Gewerbeimmobilien. Statt Verluste zu realisieren, haben viele Banken mitunter problematische Finanzierungen in den vergangenen Jahren verlängert und damit Zeit gewonnen. Doch diese Strategie lässt sich nicht unbegrenzt fortsetzen. Wir gehen deshalb davon aus, dass in den kommenden Monaten mehr Immobilien auf den Markt kommen werden und die Verkäufer bei den Preisen Zugeständnisse machen müssen. Eine nachhaltige Erholung des Transaktionsmarktes setzt voraus, dass sich die Renditeerwartungen der Investoren und die Preisvorstellungen der Verkäufer wieder annähern.“