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Research, Marktmeinungen und -kommentare zu den verschiedenen Anlageklassen, -segmenten und -regionen.

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Markets comments

Symbolbild: Neonbeleuchtetes Rechenzentrum mit Lupe und EZB-Prüfungsschild als Visualisierung einer Prüfung der Annahmen zur Kapitalallokation unter Unsicherheit.
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Kapitalallokation unter Unsicherheit

Die Debatte um Rechenzentren und AI-Infrastruktur zeigt konträre Risikoperspektiven: Die EZB warnt vor Bewertungsverlusten und Zweitrundeneffekten, falls Cashflows hinter Erwartungen bleiben. Teile der Wall Street sehen hingegen eine Unterversorgung und riesigen Finanzierungsbedarf.

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Mark Aengevelt, geschäftsführender Gesellschafter Aengevelt Immobilien. Bildquelle: Aengevelt Immobilien
Comment Forecast

„Aengevelt sieht Assetklasse Office vor massiver Umstrukturierung.“

Aengevelt sieht die Assetklasse Office vor massiver Umstrukturierung. Homeoffice, Demografie und KI dämpfen die Flächennachfrage; ifo sieht bis 2030 minus 12 %, eine Studie bis zu 27 % Abbau. Der „Flight to Quality“ stärkt Neubau und flexible Konzepte.

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Analysis Comment Forecast

„Aengevelt erwartet moderate Belebung des Wohnungsbaus in 2026/2027.“

Aengevelt erwartet nach dem Einbruch 2025 eine moderate Belebung des Wohnungsneubaus ab 2026/2027. 2025 wurden 206.600 Wohnungen fertiggestellt, zugleich stiegen die Baugenehmigungen (+10,6 %; Q1/2026: +14,6 %). Für 2026 werden 250.000–280.000 Fertigstellungen prognostiziert.

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„Aengevelt sieht Umschichtungen bei der Immobilien-Projektentwicklung.“

Eine Analyse von Aengevelt zu den Baugenehmigungen 2025 zeigt eine Verschiebung hin zu Wohnungsbau und Infrastruktur, während Büro-, Logistik- sowie Hotel- und Gastgewerbe zurückgehen. Insgesamt steigen Kosten deutlich, Wohnungszahlen erholen sich, bleiben aber unter Bedarf.

MarketsStatements
Die neue Physik des Strommarktes
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Die Überraschung der Energiewende könnte sein, dass ausgerechnet Volatilität zu einem der wertvollsten Rohstoffe des Systems wird.

Negative Strompreise häufen sich: 2025 zählte Deutschland 573 Stunden unter null, der durchschnittliche Day-Ahead-Spread lag bei 130 €/MWh. Batteriespeicher monetarisieren Volatilität; BNEF erwartet 2026 +1/3 Installationen, Kosten seit 2018 -75%. PV-Redispatch Q2/2025: 605→1.168 GWh.

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Die Beschleunigung institutioneller Narrative
Comment Weekly

Die Beschleunigung institutioneller Narrative

Institutionelle Narrative beschleunigen sich und diffundieren von liquiden in traditionell langsame Assetklassen wie Immobilien und Infrastruktur. Themen rotieren schneller, Aufmerksamkeit organisiert Kapital und beeinflusst Wahrnehmung, Allokation und Kapitalkosten.

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„Aengevelt: Bundeswohnungsbaugesellschaft löst keine Probleme.“

Aengevelt kritisiert die geplante Bundesgesellschaft für bezahlbaren Wohnungsbau als wirkungslos und ohne Mehrwert. Bestehende Akteure wie BImA und KfW reichten aus; strukturelle Hemmnisse seien das Problem. Auch Luczak und die EBZ Business School äußern Skepsis.

MarketsReal EstateStatements
Comment Forecast

Family Offices setzen verstärkt auf Wohnungsbestände / Bundesweiter Trend gewinnt an Dynamik

DAVE und Arcadis beobachten, dass Family Offices in Deutschland verstärkt Bestandswohnungen erwerben und vor allem Wohnportfolios mit 100 bis 800 Einheiten nachfragen. Treiber sind u. a. hohe Baukosten, regulatorische Unsicherheiten und ein schwieriges Finanzierungsumfeld; im Fokus stehen werterhaltende, generationenfähige Strategien. Der Trend belebt den Markt für größere Wohnportfolios und dürfte angesichts der Neubau-Situation weiter an Bedeutung gewinnen.

MarketsReal Estate

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