Big Tech’s funding of AI infrastructure is well known. In this blog, we address how hyperscalers are financing their efforts in the technology and answer questions around whether these initiatives are sustainable.
In den USA senkt die Notenbank die Leitzinsen, um die Wirtschaft ankurbeln. Das befeuert Diskussionen, ob die Fed noch unabhängig agiere oder bereits von Trump manipuliert sei. Derweil hält die EZB an ihrem Kurs der Zinsstabilität fest – und das ist gut so.
Die Entscheidung der EZB, die Leitzinsen unverändert zu lassen, ist nachvollziehbar und richtig. Zwar nähert sich die Inflationsrate in der Eurozone dem Zwei-Prozent-Ziel, doch im Dienstleistungssektor und in Teilen des Konsumbereichs bleibt der Preisdruck bestehen.
Notenbanken und Regierungen haben von jeher ein schwieriges Verhältnis. Die Unabhängigkeit der Notenbank ist nicht ein automatisch akzeptiertes Gut, sondern zumeist der Effekt schlechter Erfahrungen aus Phasen hoher Inflation und von Perioden abhängiger Notenbanken.
In dem diesjährigen Bericht zur gewerblichen Immobilienfinanzierung, dem German Debt Project, wird deutlich, dass 2025 keine ruckartige Wende zum Guten bringt, wohl aber eine allmähliche, allerdings nach Marktsegmenten uneinheitlich starke Belebung.
Der Gewerbeimmobilienmarkt zeigt 2025 eine überraschende Stärke – entgegen vieler Prognosen. Besonders in den USA, aber auch in Europa, erholen sich Büro-, Einzelhandels- und Industrieimmobilien schneller als erwartet.
Projektentwicklungen stehen weiterhin unter dem Druck hoher Finanzierungskosten, und viele Marktteilnehmer agieren nach wie vor vorsichtig. Trotz der Unsicherheiten sind wir aber zuversichtlich, dass 2026 ein Wendepunkt für den Markt werden kann.
Die Europäische Zentralbank (EZB) setzt erwartungsgemäß ihren eingeschlagenen Kurs fort und belässt die Leitzinsen auch nach der Sommerpause – wie bereits im Juli – auf dem aktuellen Niveau.
Die aktuelle US-Administration schleift bisher tragende Säulen des Wirtschaftssystems und des Wohlstands. Aktienmärkte konzentrieren sich aktuell eher auf die positiven News. Allerdings schaffen die derzeitigen Maßnahmen ein Umfeld, das langfristig die Risiken für Kapitalmärkte erhöht.
Nach über einem Jahrzehnt ungebrochener Aufwärtsbewegungen ist der deutsche Büroimmobilienmarkt in eine Phase der Stagnation eingetreten. Für Investoren und Asset Manager bedeutet dies, dass Planbarkeit und Cashflow-Sicherheit zunehmend in Frage stehen.
In this final instalment, we consider how capital flows for data centre investment are shaped by AI sovereignty and geopolitics, and how the evolution of GenAI will increase their impact.
Spannend wird, wie sich die EZB beim nächsten Zinstermin im September entscheiden wird. An den Finanzmärkten ist mindestens eine weitere Zinssenkung in diesem Jahr bereits eingepreist.
Die EZB belässt den Leitzins bei 2,00 Prozent und signalisiert damit vorerst Abwarten. Es dürfte ein gut gewählter Zeitraum für eine Pausierung der Zinssenkungen sein, nachdem die EZB im Juni 2025 den neutralen Bereich ihrer Geldpolitik erreicht hat...
Die Inflationsrate ist inzwischen im Bereich des Zielkorridors stabil, die Zinsstrukturkurve hat sich normalisiert – nach insgesamt acht Leitzinssenkungen seit Mitte 2024 ist ein Niveau erreicht, das aktuell im Bereich des von der Europäischen Zentralbank (EZB) als neutral betrachteten Zinssatzes liegt. Entsprechend besteht kurzfristig für die EZB kein Handlungsdruck.
In this first of a three-part series, we look at how GenAI is fuelling a surge in data centre investment, enabling the development of facilities that can house and cool high-power AI chips.
