Markets

Research, Marktmeinungen und -kommentare zu den verschiedenen Anlageklassen, -segmenten und -regionen.

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Markets weeklys

Comment Weekly

Power, Power, Power statt Lage, Lage, Lage

Der KI-Boom verändert die Immobilienökonomie: Wo Netzkapazität knapp wird, gewinnt der gesicherte Zugang zu Strom an Wert – und kapitalisiert sich im Bodenpreis.

Analysis Weekly

20 Prozent wofür eigentlich?

Das Niedersächsische Finanzgericht entschied, dass Carried Interest im konkreten Fall nicht der Umsatzsteuer unterliegt, da es sich um eine Beteiligung am Gesellschaftserfolg und nicht um ein Entgelt für eine Leistung handelt. Wegen grundsätzlicher Bedeutung wurde die Revision zugelassen.

Markets Private Equity Regulatory

Analysis Weekly

Was kann privates Kapital besser?

Deutschland will bis 2040 bis zu 3,75 Billionen Euro privates Kapital für Infrastruktur mobilisieren; internationales Geld ist vorhanden. Der Mehrwert privater Beteiligung liegt in Risikosteuerung, Lebenszyklusorientierung sowie Geschwindigkeit und Kapazität – trotz höherer Kosten.

Infrastructure Markets

Report Weekly

Ist ein Preis transparenter, wenn man ihn verbietet – oder wenn man ihn sieht?

Der BGH untersagt Verwaltern Provisionen für die Vermietung von Wohnungen, die sie selbst verwalten (Az. I ZR 224/25). Ziel ist mehr Markttransparenz; Kosten verschwinden jedoch nicht und könnten anders bepreist werden. Das könnte Skalierung begünstigen und kleinere WEGs benachteiligen.

Markets Regulatory

Report Weekly

Wer braucht eigentlich noch ein Produktgesetz?

Luxemburg plant mit Gesetzentwurf 8814 (30. Juli 2026), SCS/SCSp-AIFs Umbrella-Strukturen mit rechtlich getrennten Compartments auch ohne Fonds-Produktgesetz zu erlauben. Ziel ist die Entbündelung: Regulierung über den zugelassenen EU-AIFM, Produktdesign nach Bedarf – etwa für konzentrierte Assets.

Markets Regulatory

Analysis Weekly

William Baumol hätte eine Frage zum AI Act gestellt

Der AI Act schafft erstmals einen umfassenden Rechtsrahmen für KI und bringt strenge Anforderungen an Governance, Dokumentation, Transparenz und Aufsicht. Er könnte technologische Eintrittsbarrieren senken, zugleich aber neue regulatorische Hürden aufbauen. Wer profitiert langfristig?

Markets Regulatory

Analysis Weekly

Investmentrechtliche Funktionsaufspaltung und Grunderwerbsteuer – Mehr als ein Luxemburger Sonderfall

Das FG Baden-Württemberg verneint am 17.12.2025 (5 K 2500/22), dass der Wechsel der Verwaltungsgesellschaft eines Luxemburger FCP einen Anteilsübergang nach § 1 Abs. 3 Nr. 4 GrEStG auslöst. Maßgeblich sind Rechtspositionen, nicht Funktionen. Die Tragweite reicht über Luxemburg hinaus.

Markets Regulatory

Analysis Weekly

Die eigentliche KI-Revolution findet im Investmentprozess statt

KI verlagert den Wettbewerb im Real-Asset-Management vom Informationsvorsprung zur effizienten Verarbeitung im Investmentprozess. Chinas Fokus auf schnelle Diffusion statt maximaler Modellleistung stützt diese Sicht. Alpha entsteht durch bessere Prozessintegration und schnellere Entscheidungen.

Cases Markets

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